主题：【老拙侃股票49】实盘第二次周汇报 -- 老拙

上周以大盘蓝筹为主的沪深300指数，逐步走出前期涨幅远劣于全市场指数的格局，这表明基金持仓将逐步走出调整期开始新一轮上涨。

去年第四季度基金重仓股加权指数涨幅1.65%，而开放式股票方向基金的平均净值增长率为2.34%，超出重仓股加权指数0.66个百分点，基金净值与四季度重仓股走势之间的剪刀差越来越大。

股票型基金平均净值增长率2.33%，中海优质成长、国联安德盛精选、华夏大盘精选分别排名前三；而汇添富均衡增长、华富成长趋势、天治核心成长位居后三。

偏股型基金平均净值增长率2.63%，排名前三的是东方精选、巨田资源优选、嘉实主题精选；而排名后三的泰达荷银效率优选、中海能源策略、富国天惠精选成长净值增长率分别为-0.87%、0.38%、0.72%。

平衡型基金方面，平均净值增长率1.78%，长城安心回报、兴业趋势投资、中信经典配置位居前三，净值增长率分别为4.59%、3.27%、2.89%；而天弘精选、华夏回报二号、华夏回报位居后三，净值增长率分别为-0.33%、0.31%、0.82%。

东方精选重仓持有的华源股份周复合收益率109.75%，这使得其净值涨幅大幅领先于其他基金。

从基金平均净值增长率与重仓股加权指数的剪刀差中，可以判断出基金在积极调仓中；因此，我们对基金调仓动向极为关注。

通过对基金投资动向和策略的跟踪，我们判断基金对成长性较为明确个股的追寻，将是本阶段投资的重点。

分析已公布的300多份上市公司年报及基金四季报等相关数据，可以发现机构的资金配置发生了变化。具体来说，就是发生了弃高就低，防御性板块受青睐的变化。从行业角度来看，前期暴涨的银行、地产、食品饮料、零售等板块已逐渐降温，机构资金开始流向电力、运输等前期涨幅不大的板块，前期较为冷门的化工、造纸、机场港口、旅游等防御性板块开始受到机构的关注。

数据显示，机构最新配置行业主要集中在电力、交通运输、钢铁、机械等行业。20多家基金增仓了长电；3家基金及招商证券等券商增仓了国电电力，同时该股也受到了QFII的青睐；摩根士丹利等3家QFII增仓了桂东电力。

运输、钢铁板块成为机构的新宠。有7家基金增仓了中远航运，另有多家基金增仓了国航、广深；机场港口方面，上海机场、深圳机场、日照港、天津港被基金和QFII增持迹象明显；钢铁板块中，宝钢、武钢受到嘉实、易方达、上投摩根等机构的关注。此外，中青旅等旅游股，东软等科技股，重汽、三一等机械股，南铝、稀土等有色金属股也是机构最新配置的对象。而先前涨幅不大的化工、造纸股也开始崭露头角，三友、高纤、华泰等成为机构增仓的目标。