主题：【原创】股指期货（风险，终结篇） -- 范适安

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鲲哥在河里和一班鱼啊虾的盘桓数日，把股指期货大包子的一些概念深深浅浅的侃了一通。其间，或泡温泉，或尝美味，或品香茗，徜徉鲜花丛中，流连如画河边，倒是逍遥复逍遥的心境。常言道：梁园虽好却非久留之乡。那九天之外，风云变幻：原油逼近100；美票跌进深渊；粮价继续向高价圈纵深发展。有小鱼来报：鲲哥的大徒弟参加东土期货实盘大赛名列第四，六个月回报270%。鲲哥一阵欣喜，想想离年关还有不足两个月，千头万绪的事务接踵而来，是到了要暂时和鱼啊虾的告别的时候了。

一班鱼啊虾的簇拥着鲲哥送到了河边，鲲哥道：“就给大伙儿上最后一课，咱聊聊股指期货的风险吧。”

众鱼虾赶忙洗耳恭听。

鲲哥道：“这股指期货的风险特征呢，主要是整个证券市场规模比较大，所以涉及面就比较广。不过和商品期货比，因为不需要现货交割，所以交割风险倒是不大。从西域经验看，风险的成因有这么几点，一是价格波动的频繁；再是市场的杠杆效应；还有非理性投机；当然市场机制是否健全也是一方面。从风险类型看主要可分为宏观风险和微观风险。对咱们散鱼散虾来说，要注意的有，一是信用风险，就是代理交易的经纪公司要选择那些资信好的公司，对他们的各项服务流程最好有个考察；二是对市场可能出现的风险要有个全面的认识；三是多观察持仓量变化，谨防流动性风险；四是在运作中要细致深入；五是熟悉法律法规。期货市场的风险防范一般是分层分级的，从交易所来说，会考虑以下方面，一是会员的审批与市场准入制度；二是保证金与每日无负债结算制度；三是涨跌停板制度；四是限仓与稽查制度；五是大户持仓报告制度；六是强行平仓与风险准备金制度；最后，这班交易所老鳖还会采用比较先进的风险实时监控技术来做风险预警。对期货经纪公司来说，那班老鳖会从对鱼啊虾的客户的管理，对员工小鳖的管理以及风险监控制度和内部控制体系等方面来管理风险。对那些机构保值大鱼来说，要针对自己的现货头寸，规划好套期保值比率，关注基差变动，预留和测算好保证金，做好损益预测，大单进出要考虑市场流动性保证。”

最后，那鲲哥不忘再次谆谆对鱼啊虾的交待：“咱们进入市场，一定要熟悉股指期货的知识与规则，不忘选择可靠的期货经纪公司，控制好自己的资金与持仓比例。在交易前要尽可能的制定完备的投资策略，保持良好的投资心态，计划你的交易，交易你的计划，防止随意，切记切记！”

众鱼虾对鲲哥的一再交待深为感动，表示一定在仿真交易中就要训练自己各方面的能力。

大伙儿一路聊一路送，搞的长亭更短亭的，哪有个完啊。

鲲哥道：“大伙儿请回吧，你们送的那么多花俺都放在兜里，留下了。咱门以后一定还会后会有期的！”

说完，鲲哥一展鱼划水，搞了个标志性动作，摇了摇大鱼尾巴，身形晃了几晃，就没影了…

（本系列股指期货普及内容部分参考上海金融交易所培训内容，特此致谢！——作者）

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