主题：虾米的股指期货模拟盘 －周末理论学习 -- kmy1810

周五HS300 指数收盘时为5007.7点，但是首创期货到周六晚也没给小虾发11月16日的结算单，不知道按照规定应该是什么时候告知交割的结果，最后交割的点数应当是周五最后二小时的算术平均价，估计要比5007.7点还低一些吧。

经过两天的实践，股指期货在小虾眼中不再那么神秘，有了感性的知识，小虾回头再复习鲲哥的课堂笔记，果然理解起来方便了许多。

关于基差的概念：鲲哥说：“基差=现货价格—期货价格。正常基差都会呈负值，称为正向市场；如果是正值，那就是反向市场了。”小虾开空仓时，HS300 的现货价格是5145，期货价格为5302，基差就是5145－5302 ＝ －157，属于正向市场。周五收盘时，期货合约点数也从高位跌至与现货一致的5002，这个就叫期货价格向现货价格的收敛。

关于股指期货的升贴水： 鲲哥说：“股指期货的升水与贴水，是相对于现货股指的概念。升水表示股指期货比同一时间的现货股指高，贴水则代表在同一时间，股指期货比现货股指低。从外盘股指期货市场的现货与期货以往的变化来看，发现这种升水与贴水的关系经常变动。假如股指现货与期货的水位相同，这种情况称为平水。”小虾理解，如果用上面的基差概念来说，那么当基差为负值，市场为正向市场时，股指期货为升水，反之为贴水。

至于更高深的股指期货定价，套期保值和无风险套利等等，在熟悉了基本的概念和操作后，也都不难理解了。可是这些和资本市场的小鱼小虾们关系不那么大，现在明白还是鲲哥说得对 ：“股指期货给予散户或小额投资者的最大好处，莫过于买卖股指便可以享有相当于买卖整体市场的回报。同志们啊，几千只股啊，选来多不容易啊。有不少鱼啊虾的看对了大势反亏了票票，那股指期货开了，你就可以和大盘共进退了，是不？”

现在对交易规则不大明白的，是关于强行平仓，也就是说如果在需要追加保证金而我的资金余额不够时，交易所是会在第二天就强行平仓，还是允许我继续保留合约一天，只是不能再开新仓。下周试试把自己玩爆仓。当然如果有哪位大鱼大虾赐教，小虾就不必折腾自己了。