主题：【港股实盘20】第20周——港股开始构筑底部 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

17．68元卖出[世茂房地产]2000股（15.5元买的）

持仓情况：

A股持仓

港股持仓

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 现价的动态市盈率

中信证券 4400 89.77 68.31(-23.9%) 18.5倍(按预测07EPS)

辽宁成大 100 43.20 49.65( 14.9%) 19.1倍(按预测07EPS)

光大控股 22000 24.86 16.88(-32.1%) 7.5倍(按预测07EPS)

武夷药业 280000 1.37 1.21 (-11.7%) 7.0倍(按中报)

世茂地产 4000 23.12 18.14(-21.5%) 12.0倍(按预测07EPS)

注：以上根据交割单已含买入费用。

资产情况：

起始日期：2007年10月1日

起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金：人民币711元，港币-88372元。折合港币-87618元

股票市值：人民币元305529元，港币782720元。折合港币1106580元。

组合现值：折合港币1018963元。

浮动盈亏：折合港币-313037元 （比上周下降2个百分点）或-23%。

期间沪深300涨幅-14%（5580.81-4813.31），恒指涨幅-11%（27142.47-24148.43）。

大势观察

本周,恒生指数在连续下跌7周之后,第一次收盘价高于上周收盘价，并且本次下跌低点高于上次，显示港股开始构筑底部。情况比我们上周预想的要好一些。2008年港股面临的风险主要是美国金融危机的影响，机会则是：1、H股和红筹股基本面良好，07年业绩整体大幅增长已成定局，且年报将开始公布，红利亦将有所增加；2、人民币持续大幅升值，使得中资股成为海外资金规避汇率和美国经济衰退的避风港；3、港股普遍估值水平不高，有的甚至很低；4、大部分机构投资者看好，最近一段时间大行和股东纷纷增持。

机会与风险同在的情况下，我们坚持原先制定的操作方案不变，就是：决不在买入价以下割肉止损，以透支资金抄底的股票有赚就走决不恋战。

操作计划

[光大控股]等待光大证券、光大银行上市进程和年报发布，若上涨到20.5元以上减持透支买入的2000股；若下跌到16元以下买入2000股。

[武夷药业]等待年报发布，若上涨到1.32元以上减持透支买入的20000股。

[世茂房地产]若下跌到15元以下买入2000股。