主题：【价值组实盘报告】第1周：坚决建仓中信证券、莱钢股份 -- 陈经

老拙认为，这是最厉害的短期利空，但同时也是最大的利好。

为什么这么说？且听老拙说个例子。

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那时候，证券公司营业部都特别喜欢庄稼，一来可以增大交易量，二来可以跟着做一把。所以营业部就想办法给庄稼们提供特殊“服务”。办法是到乡下去买一大堆的身份证，拿着去开一大堆的户；把这一大堆的帐户连带身份证一块儿卖给庄稼。我记得当时最便宜的时候，一个带身份证的帐户好像就是3-5元。接着，营业部在交易软件里专门给庄稼开发出主帐户下带着几百、几千个副帐户的功能，叫做“批量下单”。主帐户里有资金，副帐户里没有资金。比如主帐户带500个副帐户，如果买入5万股，系统会自动把买入申报分配给每个帐户100股，买入后自动用主帐户里的资金结算。卖出也是同样，从每个帐户上卖出100股，资金都回到主帐户上去。

这就叫——拖拉机帐户。

当时，证监会对个人帐户申购新股有个申购量的上限限制。很多不坐庄的大户，为了打破这个限制，也采用拖拉机帐户。于是，拖拉机帐户泛滥成灾。

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所以，拖拉机帐户是使庄稼们相对于散户取得极大优势的最重要的技术手段，是A股市场最大的不公平因素。也是庄稼们、包括国际热钱屡屡坐庄成功的重要原因。

既然拖拉机帐户泛滥成灾，监管层知道吗？

知道。

几年前，监管层就下决心要清理拖拉机帐户，但是这个决心很难下。据我估计，最严重的时期，拖拉机帐户上的资金和持股，恐怕要占到总量的50%以上。彻底清理，必定先要把副帐户上的股票全部抛出，股市必定大跌！

5年熊市，庄家们一个个地倒下，大户们一批批地退出，给清理拖拉机帐户带来了机会。规范的大证券公司最近三年来，都在不断地劝客户取消拖拉机帐户，并且不再给拖拉机帐户开绿灯。到去年年底前，更多的规范证券公司在运行新的全国联网系统时，不再提供拖拉机帐户的“批量下单”功能。

于是，新的庄稼，主要是私募资金和国际热钱就跑去找小证券公司合作。这些小证券公司没有投行业务，交易量很小，不得不对大客户作出让步。

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现在，中国证监会要“彻查”了，而且是动真格的。因为从8月份起，要对客户保证金实行第三方监管。到那时，这些“拖油瓶”帐户上的股票的资金回哪儿去？

所以，拖拉机帐户上的“拖油瓶”帐户不得不把持有的股票都抛掉。中国证监会规定，从2月1日开始清查，所以1月31日大跌。没卖完的还得接着卖。

因此，清查不合格帐户是短线最大的利空。

1、用自己的方法核算个股2007年每股业绩；

2、通过研究指出个股高成长的主要原因，特别是其内在的差异化核心竞争力是什么?

3、是否存在整体上市或资产注入的可能？或者任何其他价值创造的可能？

4、作者对该股的评价。

每只个股，可以有2-3位河友同时展开研究，看看得出的结论有何差异。

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