主题：【价值组实盘报告】第8周：中级反弹开始上路 -- 陈经

目前市场对房地产有疑虑，前期股市投资者也很恐慌，万科连续大跌。这就决定了，现在万科不是处于高估状态中。从深圳房地产状况来看，正是房子经常降价的时候，市场情绪偏空。但是，我感觉降价高峰已经过去了，后面再降也有限，房地产正处于最低谷阶段。这个时候买入万科是安全的。只等房地产市场情况好转，那时再来卖出。

具体的利润精确估值，由于房地产公司报表利润很不稳定，较难估计。就算季报年报预测出来了，波动大，也无法保证长线价值。只能说30倍出头的07年静态市盈率与招行差不多，对发展行业的龙头企业来说，不算高估。我们可以发现，万科手里现金多，负债少，行业竞争有优势，业务模式可以保证增长，这些比具体的利润重要。长远来说，城市化是大方向，住房一定是要盖的。居民增收后，房价也会有上涨空间，利润的饼也会越来越大。这是我们对万科进行价值投资的基础。