主题：【讨论】一些假设 -- 葡萄

1.假设到年底石油突破200美圆

2.假设到年底美圆开始对除人民币以外货币升值

3.假设到年底人民币突破6.5:1美圆关口

4.假设到年底前推出股指期货

5.假设到年底前放松房地产政策

6.假设到年底前中国金融市场加速开放脚步

7.假设到年底前游资加速进入中国

8.假设到年底前在中国与这个世界同时出现了高通涨与高通缩并存的情况

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对于1和2，这个没有什么好争论的，至于具体是200美元还是170美元并不是问题，6.5还是6.3也不是问题，这是资本的意志，不是个人或者某个集团的想法。问题在于会延续多长时间，是会随着新兴市场的再度破灭而油价崩溃，还是在新兴市场危机后价格回调然后继续保持坚挺。

关于3和7，上半年外贸细分数据没出来之前我不知道，但是眼下所有人都感觉艰难就在眼前，实际上在我看来无论汇率如何，房产市场如何，股市如何，游资热钱的加速涌入是必然波涛汹涌的，不管怎么样，放在中国的银行吃利息都是一桩划算的买卖。而且他们似乎也没有更好的地方可去，美元即使发生升值，也必然是极其缓慢渐进的，否则对工业品能源等市场的威胁不符合所有利益集团的意志。

即使奥巴马上台，他也无力左右掌控经济命脉的利益集团的意志，或者说，没有人能够左右资本的意志。

但是这个缓慢渐进，也是相对而言，亚洲和拉美等传统危机国家本币的贬值幅度恐怕会和历次危机一样，何况越南印度等“新兴市场”（这是一个非常邪恶的词）的本币已经在过去几年被人为的拉高的不少，对于中国、日本和欧洲而言就是另外一个样子，无论外部环境如何，人民币的升值会持续一个相当长的时间。

对应5和8，游资热钱的涌入和中央的硬性调控力量是此消彼长还是强硬对峙目前局势还不明显，房地产市场政策调控已经接近预期目的，应该会合理的松绑，否则受到影响最大的还是银行，例如：由于受到紧缩政策的影响，银行的营销重点已经转向信用卡，这是一个更加不成熟（在中国大陆）的市场。

但是中国有一个传统，一抓就死，一放就乱，政策的调整必须小心小心再小心，如果紧缩政策继续强硬下去，企业的生存就会出现问题，资金的紧缺远远不是房地产市场的问题，在化工钢铁等制造业也已经开始显现，我觉得目前来看是高通胀，再过一段时间后恐怕就难说了，如果欧盟的reach指令形成了重大贸易壁垒，同时因为本币的升值和、材料价格大幅度上涨和国际市场购买力减弱造成经常项目顺差骤减，那么目前的通胀可能只是一个短暂现象。

3、7综合来看，我认为本币升值是长期的，游资的进入是必然的，如果经常项目顺差骤减而整体顺差还是飙升，那么货币政策将会越发紧缩。

1，2，3，7会同时发作，能够采取的应对就是紧缩紧缩再紧缩，补贴补贴再补贴，纺织品出口退税上调已经列入日程，机电产品也快挺不住了，至于农产品，已经把中央财政割的鲜血成河。

至于4，6，里面水太深，看不透，我不懂，闭嘴，召唤达人解惑。但是我觉得最凶险也是最微妙的应该就是金融市场的逐步开放。

5和8保持谨慎。