主题：【原创】上海市上半年GDP增速不佳，国资整合箭在弦上 -- 百年

上海市上半年GDP增长10.3%，国资整合箭在弦上

上海市2008上半年GDP增长10.3%，略低于全国平均水平。

上半年上海GDP增长10.3%，但略低于国家10.4%的平均发展水平。上半年实现生产总值中，第一产业增加值33.8亿元，下降1.6%；第二产业增加值3072.07亿元，增长11.5%；第三产业增加值3424.86亿元，增长9.3%。全市完成地方财政收入1312.82亿元，比去年同期增长 25.7%。

自1992年以来，上海经济增速极少低于全国平均水平。这也预示着随着地产的逐渐回落，宏观政策的紧缩，上海经济增长放缓已经定局。

证券业增长为零，房地产业贡献为负0.4%

由于地产价格增速的减缓，房地产业正从拉动GDP增长的明星成为拖累后腿的累赘。但是即便加上这0.4%，GDP增幅也仅仅超过全国平均增幅零点几个百分点。可见，除去证券业和房地产业，上海在全国范围内的优势已经荡然无存。

即便房地产业一如既往增长良好，一个城市也不可能光依赖房地产的增值来实现经济增长。经济发展仍然主要是劳动生产率提高的体现，而资本升值是劳动生产率提高的附加物。美国的次贷危机是最好的注脚。

此外，房地产业的放缓也将带来基建，建材，钢铁需求的全面回落，而这恐怕会带来投资增幅的回落。在中国目前的经济增长模式中，投资对GDP增长贡献率超过三分之一。虽然没有定量的分析，但是显然从上海可以看出全国经济增长放缓已成定局。

上海国资业整合箭在弦上

随着房产明星的黯然失色，上海第二第三产业无疑将要接过经济发展火车头的重任。从政策层面上来说，及时出台的发展纲要也充分认识到了不利的局面。目前看来，仍以重组整合上海现有的国资，做强主业，退出没有优势的辅业这样一个政策为主。

同样有一个比较新的概念，就是资产资本化，资产证券化这一说法。目前还没有太多的消息来告诉我们将要如何操作，但是我认为，可能还是以资本市场为平台，以几个大型集团企业为主体，进行资产置换，重组整合。

可能性有几个

一是注入优质资产，或者把盈利企业借壳上市

二是重新IPO，融得发展所需资金。

目前政策还在酝酿阶段，一切皆有可能，但是我个人认为资产重组注入上市公司，以资本市场为舞台实现资本增值是非常有可能的。

国资整合能否实现高速发展？

通过重组实现规模效应是可以期待的，但是上海作为一个缺乏资源的城市，只有依靠科技创新力来实现竞争优势。光重组并不能达到这一点。