主题：【原创】中产阶级：要密切注意两房的倒春寒 -- 子玉

大家有空看看报表，杠杆比例惊人，资产五十几个$B，其中还有一大块是税务优惠，但是税务优惠只有在盈利要纳税的情况下才有用，根本不是真金白银。债务呢，没人说得清，两房次贷数量不大，但是所谓的"优质"贷款，那些不查收入的，opt-ATM,Negative-Amortization贷款....一万亿左右。

通用去年某个季度冲销了三百九十亿资产，就是这些税务优惠。

如果有人持续地给他们贷款，两房的确还能撑一阵，但问题是整个银行系统正在被迫进行调整，高杠杆玩不下去了，贷款被迫收紧条件什么中止了，这是一种非常可怕的紧缩过程，而且美联储无能为力，注资到银行却没法流通出去，所有银行都钱紧，有钱自己先密下来。大萧条的时候，有个著名的问题: 钱都哪里去了?