主题：【原创】由吴晓灵的几句话说开去 -- 高士奇

老美说他们的金融危机是中国出口太多造成的，这个有些耍无赖。但我们自己确实依靠美国的泡沫吹出了一个制造业的出口大泡泡。出口企业在一些因素的支持下变得越来越贪婪，忘记了应有的恐惧，不断提高产能，结果是出口与投资高歌猛进。与此同时，又把净出口带来的美元敞口和汇率风险全抛给央行或者说国家，造成外汇储备激增，过去两年增加了差不多1万亿美元。当然鼓励出口、发挥中国廉价劳动力的优势是有道理的，但万事总有个度，真理往前一小步就成了谬误。

我有个亲戚，自己有家服装企业，规模1亿人民币左右，主营业务是为生产服装后卖给小日本贴牌子。前两年人民币到7.9时我就劝他争取用日元结算，并在国内开展零售，最好能做出品牌。他不听，之后人民币一路上扬，撑不住了，终于在去年开始用日元结算，并试着开了几家零售店。金融危机全面爆发后，我又劝他收缩战线应对日本衰退，提高国内业务比重。后一条他正在做，但对危机的估计仍比较乐观，不知道近期日本经济的严重下滑对他有什么影响。

现在美国的泡破了，中国出口的泡也就破了，由此带动的投资以及相关就业将会受到怎样的影响？美国人的问题是造了大量买不起的房子，超前消费了几十年后的商品，恐怕需要较长时间才能消化这些夹生饭。中国虽然积累了一些纸上财富，可其中很多对应的是与美国过度消费直接挂钩的那些投资，不能吃不能喝，还有烂掉的危险。这就好比一个穷人给一个富人生产消费品，挣了钱自己不舍得用还扩大再生产，结果那富人死了，穷人就把用于生产的机器砸手里了。现在有两条路，一条是把机器炸掉，不然还要维护，另一条路是用这些机器生产给自己用。目前看来两条路都要走，因为那些机器的产能实在太大，原料还有很多靠进口。但这样就要消灭一部分产能，也就消灭了一部分用血汗积累的财富。

其实这个问题上层可能早就意识到了，但错过了最好的调整时机。前几年出口已经呈现快速增长态势的时候，就应该把部分利润用于增加社保、医保和教育投入，而不是扩大再生产。虽然中国人口庞大，这几方面需要巨额投入，但总要能积累一点就积累一点，功在当代、利在千秋。但以当时的激励机制很难做好。因为这些投入的增加虽然为长期支出打下基础，却不能全部转化为当期支出，而将其用于投资则直接产生当期GDP。而从利润角度讲，企业认为扩大的产能一定总能找到销路，出口循环就是个永动机。但现在永动机的童话破灭了，总要长点记性。