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主题：门外汉请教一个关于石油价格的问题 -- 懒厨
简单说，在两个国家都是自由市场中，比如UK和US，一个人把钱放在任何一个国家的银行得到的收益应该相等。否则，大部分人会把钱转移到收益高的国家去存放。
那么，假设把1 美元钱放在美国，Ius设为美元利息（interest in US），一年后收益为： 1US$*（1+Ius）
替代方案是把钱兑换成英镑，存一年拿到英镑利息，再兑换回来美元。其中Iuk是英国银行一年的利息， Exchange Rate_Spot是目前美元兑换英镑的汇率, Exchange Rate_future为一年期美元兑换英镑的远期汇率。一年后总收益为：1US$*Exchange Rate_spot*(1+Iuk)/Exchange Rate_future。
这两者必须相等，否则就有人会套利交易，直到把收益完全拉平。
1US$*（1+Ius）= 1US$*Exchange Rate_spot*(1+Iuk)/Exchange Rate_future
这样重新整理等式，美元英镑的汇率就被如下决定：
Exchange Rate_future=Exchange Rate_spot*(1+Iuk)/(1+Ius)
其中(1+Iuk)/(1+Ius)被称为息差。
如果你想深入了解这个问题，这有篇文章，《汇率和息差：Exchange Rate and Interest Differentials》http://www.eldis.org/fulltext/kippra1.pdf
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- 相关回复 上下关系8
🙂门外汉请教一个关于石油价格的问题 懒厨 字359 2004-08-22 22:13:51
个人认为石油的涨价效果相当于增加税收或者成本， 风雨声 字267 2004-08-23 12:29:51
🙂我一直以为起决定作用的因素是两国之间的贸易 懒厨 字68 2004-08-23 18:12:59
汇率完全可以用息差来解释：
😉“完全”二字似乎应该去掉 高士奇 字956 2004-09-04 21:23:28
🙂想想又有问题了 懒厨 字72 2004-08-30 05:10:07
🙂嗯，风雨说的是基本原理。 jlanu 字432 2004-08-30 06:03:17
😥这么说，挣钱不是太容易了吗？ 懒厨 字110 2004-08-31 05:45:42