主题：【文摘】公有制经济中的委托人--代理人关系：理论分析和政策含义 -- 高士奇

国有企业改革对于整个国民经济有牵一发而动全身的作用（郎咸平的观点也涉及到了国有企业），而其中的核心问题就是所有者和代理人的关系问题。对此，最近张维迎教授写了一篇学术论文对此进行专门的分析。鉴于论文本身篇幅较长，分析过程比较艰深，不才仅将其结论和参考文献摘录如下。引述此文并不代表不才赞同其观点，仅是希望该文对关系国有经济的朋友们有一些用处。

总结起来，本文的基本理论可以概括为如下三个命题：

命题一：初始委托人的监督积极性和最终代理人的工作努力水平随公有化程度的提高和公有经济规模的扩大而递减（后一点需要加上适当的限制条件）；

命题二：所有权共同体的分解将使初始委托人的监督积极性和最终代理人的工作努力水平严格增加；

命题三：代理人事实上的剩余索取权是对正宗公有经济（初始委托人索取剩余）的帕累托改进。

上述命题可以为有关中国经济的几个普遍感兴趣的问题作出解释。

（1）乡镇企业与国有企业经营业绩比较。在80 年代，中国乡镇企业经营业绩优于国有企业已是一个公认的事实。问题是，如何从理论上解释二者之间的这种差异？特别地，因为乡镇企业同样为公有企业，同样存在产权不清晰的问题，为什么一种公有比另一种公有更为有效率？魏滋曼和许成钢（Weitzman and Xu，1993）认为，中国乡镇企业的成功是对新古典产权理论的挑战。他们用乡镇企业“特有的”“合作文化”来解释乡镇企业与国有企业之间经营业绩的差别。而根据我们的理论，乡镇企业的成功与产权理论并不矛盾。乡镇企业的所有者人数（乡镇居民）比国有企业的所有者人数（全民）要少得多，乡镇经济规模也比国有经济规模要小得多，这使得乡镇经济中的委托-代理链条比国有经济中的委托-代理链条短得多，从而，初始委托人的监督更为有效，最终代理人的工作努力水平相应提高。我们的理论同样预示，随着乡镇经济规模的扩大，第二个代理链条会拉长，初始委托人和“中央代理人”监督的有效性会减弱，乡镇企业有向“二国营”演化的趋向，从而使得乡镇企业产权改革的必要性增强。这一理论预测与现实发生的事情是非常吻合的。

（2）财政包干制与经济改革。中国80 年代经济改革的一项重要政策是财政分级包干制。尽管这项政策受到许多经济学家的批评，但在我看来，它是对80 年代经济发展和市场化进程贡献最大的单项政策。财政分级包干制实际上是将一个大公有经济分解为若干个小公有经济，等价于在地方政府及地方社区之间界定产权，使得每个社区变成一个综合“企业”，地方政府变成该社区公有经济的“中央代理人”和剩余索取者。如命题二所预测的，这样一种公有经济的分割自然会改进委托人的监督效率和代理人的努力水平，推动经济增长。同时，这项政策使地方政府及社区变成相对独立的利益主体，使得中央政府集中分配资源日益困难，最终导致计划分配向市场交易的演变，推进了整个经济的市场化进程。

（3）“放权让利”与国有企业效率的改进。尽管在许多中国经济学家看来，中国国有企业改革的效果并不令人满意，但国外的许多研究表明，国有企业80 年代全要素生产率的增长是相当显著的，年平均增长2-5％（Jefferson 和Singh，1994）。国有企业效率的改进很大程度上是“放权让利”的结果（当然还有来自非国有部门的竞争）。“放权让利”的实质是将企业经营权和剩余索取权从政府转移到企业，使得最终代理人（企业经理和工人）变成事实上的剩余索取者（尽管这一点与国有企业的定义相矛盾）。根据命题三，这种变革肯定是一种帕累托改进，因为它提高了最终代理人的努力水平，使整个经济的总剩余增加。这里需要强调的一点是，“放权”和“让利”必须同时进行，因为根据命题四，只“让利”不“放权”很难成为一种帕累托改进。

主要参考文献

⑴Alchian，Armen，1965，“Some Economics of Property Rights.” Il Politico，30(4).816--29.

⑵Grossman，Stanford and Oliver Hart，1986，“The Costs and Benefits of Ownership:A Theory of Vertical and Lateral Integration”，Journal of Political Economy，Vol.94

⑶Holmstrom，Bengt and Jean Tirole，1989，“The Theory of the Firm”，in Schmalensee，R.，and R.Willig eds:Handbooks of Industrial Organization，North Holland，1989

⑷Jefferson，Gary and Inderjit Singh，1994，“China's Industrial Performance:A Review of Recdent Findings”，Mimeo，the World Bank Policy Research Department.

⑸Weitzman，Martin and Chenggang Xu，1993，“Vaguely Defined，Cooperatives and cooperative culture;A Reconciliation of a Paradoxical Phenomenon in Transitional Economies”，Mimeo.

⑹Zhang，Weiying，1994，“Enterpreneurial Ability，Personal wealth，and the Assignmentof Principalship: An trepreneurial/Contractual Theory of the Firm”，D.Phil Thesis，Oxford University.

⑺Zhang，Weiying，1993，“Decision Rights，Residual Claim and Performance:A Theory of How the Chinese Economy works”，Mineo，Nuffield College，Oxford University.