主题：5月策略思考：小盘股的继续依赖印花税靴子何时落地？ -- 轻阳于飞

昨天大跌两因素是导火索：

一是市场传闻加息，二是三家保险公司集体赎回使得市场更加相信加息或者其他利空。这两条是互相加强的。以前屡次阶段性大跌的前奏，都是保险公司的赎回。

昨晚外围市场重挫也会让负面情绪继续。

小盘股过去持续增长是因为：1）整体经济环境比较像08年（环境差，大盘股基本面就不行），2）但流动性比08年相对充裕，主要是利率环境比当时好（意味着有资金没地方去需要炒股）。所以尽管大盘股没啥希望，但小盘股还有一定的资金面支撑（除了小流动性可推动小盘，重要是很多小盘未来成长性好，不受政策影响）

因此，小盘股的盛宴一定要等到加息才会散场。因为加息理论上导致1）小盘股的估值中枢（PE）整体下移 － 从而股价的估值下移； 2）流动性进一步收紧，导致推动小盘的资金撤退。

小盘股下跌会出现很大的分化， 有的小盘股可能就再也涨不回来了。但有的小盘股（占比10％左右吧），每一次下跌都是买入机会。

虎虎虎说得空仓，对于绝大多数股民确实是最优选择，也很适合我们河里，这个前提下是很赞成的。有精力玩的可挖掘那10％的小盘股，伺机50％以下仓位建仓。

研究清单（待补充）：鲁抗医药（小盘医药），烽火通信（光通信），方大集团（LED，短线），金螳螂和洪涛股份（公装行业大市场小龙头），丰原生化（生物能源）， 友好集团（新疆概念），报喜鸟（可选消费类，便宜，等半年报），中工国际（工程服务公司，等增发批复）。以上公司信息和概念都可从公司公告或定期报告中找到。（浪潮网挺全）