主题：1-1初级技术分析的验证-单均线初探 -- 牛义缂

序

研究宏观经济是小牛的业余爱好，研究股市则纯为了好玩。本打算使个分身法用马甲完成这个系列，后来发现使用马甲换来换去很麻烦，那就回归本身吧。

本系列文章为涂鸦之作，研究方法不严谨，望勿认真对待。咱不保证陈述观点正确，凡事你自己看着办。呵呵，股市有风险，入市需谨慎哈！

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初级技术分析是小牛的定义，包括均线啦、MACD啦、什么趋势线、黄金分割、波浪等等。这些方法虽然比不过万里风中虎展示的计量经济学的分析方法，但对于普通小股民而言确是简单实用的工具，起码比凭着感觉瞎炒强。

小牛将使用历史数据来验证几种初级技术分析方法的可靠性和效率。我们今天先从最简单的技术分析方法开始：单均线x收盘线分析。方法描述如下：

1.在上证指数日线收盘线图（日线K线图也行）中设置X日简单移动平均线。

2.买入策略：

如果收盘线向上穿越X日均线，即所谓金叉，则第二天（或延迟几天）开盘买入。如果延迟的几天里又出现死叉，则不买入。如果计划买入的那一天的开盘价低于均线，则延缓一天买入。

3.卖出策略：

如果收盘线向下穿越X日均线，即所谓死叉，则第二天（或延迟几天）开盘卖出。如果延迟的几天里又出现金叉，则不卖出。如果计划卖出的那一天的开盘价高于均线，则延缓一天卖出。

苦于股票软件中提供的模拟交易测试功能不准确，小牛抽空写了一段小程序作为模拟交易系统。今天我们先用上证指数的历史日线数据测试（把上证指数当作一支股票，指数值就是股价）。注：上证指数和整体走势确实有很大偏差，小牛用它分析，一来是便于小股民理解，二来上证指数有点心理标杆作用，也算将错就错。其实最主要的是咱没其它数据阿，哪位能提供中证沪深300指数全部数据或THOMSON ONE BANKER的300指数，麻烦给小牛个短消息吧，在此提前谢过了!

我们设置如下参数，然后让程序自动调整均线日数、买入延迟日数和卖出延迟日数来计算滚动总收益最大的3个变量的组合。

数据样本：上证指数日线

时间段：1997年12月2日到2010年7月2日（1997年前A股不受涨跌停限制，和后期数据表现会不同，所以剔除。为了使均线数据也不受类似影响，避开1年。）

技术指标：10-200日简单移动平均线，步进1（变量）

金叉后第几日买入：第2-11日，步进1（变量）

死叉后第几日卖出：第2-11日，步进1（变量）

总手续费/卖出价：0.8%（估算的折成单向的该期间的平均手续费）

股票只有卖出才计入收益：是（末期持有股票不计入收益）

运行程序，结果见下图（我们只取滚动总收益大于6.5倍的部分）。这种方法的最高收益是7倍（67-2-4）。考虑到可能存在的偶然性，我们先不管它。继续研究，可以看到“第2日买第4日卖”和“第3日买第8日卖”的频率和收益都不错。

我们重新设置参数，查看“第2日买第4日卖”和“第3日买第8日卖”时，各均线日数的表现。

数据样本：上证指数日线

时间段：1997年12月2日到2010年7月2日

技术指标：10-200日简单移动平均线，步进1（变量）

金叉后第几日买入：第2/3日

死叉后第几日卖出：第3/8日

总手续费/卖出价：0.8%

股票只有卖出才计算收益：是

运行后得到下面两个图。发现还是第2日买入第4日卖出的表现更突出，55日左右均线收益最好。同时发现按本次测试设置，35日以下均线的收益很差。原因是小均线的假信号多，致使微量亏损和手续费多。

我们第三次设置参数，查看浮动买入&卖出延迟时，55日均线的表现。

数据样本：上证指数日线

时间段：1997年12月2日到2010年7月2日

技术指标：55日简单移动平均线

金叉后第几日买入：第2-11日，步进1（变量）

死叉后第几日卖出：第2-11日，步进1（变量）

总手续费/卖出价：0.8%

股票只有卖出才计算收益：是

运行后得到下图。趋势较明显，对55日均线，确定要使用第2日买入第4日卖出。

第四次设置参数，来获得55日均线第2日买入第4日卖出时的具体交易数据：

数据样本：上证指数日线

时间段：1997年12月2日到2010年7月2日

技术指标：55日简单移动平均线

金叉后第几日买入：第2日

死叉后第几日卖出：第4日

总手续费/卖出价：0.8%

股票只有卖出才计算收益：是

运行后得到的交易记录如下：

日期 正买负卖 单次收益

1997-12-11 1159.05

1998-3-13 -1177.81 1.0081

1998-3-30 1230.94

1998-7-2 -1314.101 1.059

1998-9-17 1257.371

1998-9-22 -1224.391 0.966

1998-9-29 1231.891

1998-12-4 -1232.431 0.9924

1999-3-12 1151.99

1999-4-26 -1139.64 0.9814

1999-5-21 1154.799

1999-9-8 -1563.619 1.3432

1999-9-10 1690.019

1999-9-30 -1588.979 0.9327

2000-1-7 1477.149

2000-1-17 -1408.979 0.9462

2000-1-20 1443.089

2000-5-16 -1706.72 1.1732

2000-5-22 1785.89

2000-9-8 -1955.149 1.086

2000-11-3 1984.98

2001-1-18 -2033.681 1.0163

2001-3-16 2023.021

2001-7-10 -2172.6 1.0653

2001-7-11 2190.97

2001-7-16 -2176.33 0.9854

2001-11-28 1725.54

2001-12-18 -1666.51 0.9581

2002-3-7 1569.17

2002-5-17 -1549.08 0.9793

2002-6-25 1718.23

2002-9-9 -1628.45 0.9402

2003-1-15 1477.45

2003-6-24 -1509.11 1.0133

2003-7-18 1539.05

2003-7-23 -1499.31 0.9664

2003-11-25 1407.761

2004-4-19 -1695.33 1.1946

2004-9-20 1423.97

2004-10-19 -1339.06 0.9328

2004-11-11 1358.65

2004-12-2 -1333.57 0.9737

2005-2-22 1285.63

2005-3-21 -1226.14 0.9461

2005-4-11 1248.151

2005-4-19 -1196.281 0.9508

2005-7-27 1072.561

2005-10-18 -1131.261 1.0463

2005-12-14 1117.471

2006-8-3 -1599.749 1.4201

2006-8-29 1652.669

2007-7-4 -3906.01 2.3445

2007-7-23 4091.24

2007-11-13 -5239.341 1.2704

2008-1-4 5328.41

2008-1-22 -4818 0.897

2008-12-4 1992.721

2008-12-26 -1852.911 0.9224

2009-1-7 1938.971

2009-8-19 -2916.091 1.4919

2009-10-20 3062.551

2009-12-23 -3048.201 0.9874

2009-12-29 3190.172

2010-1-25 -3103.322 0.965

2010-3-30 3123.831

2010-4-22 -3021.291 0.9594

交易记录的分段分析如下：

慢牛期始 慢牛期止 年数 收益(倍) 等价年利率

1997-12-2 2001-8-1 3.67 1.6185 14.02%

慢熊期始 慢熊期止 年数 收益(倍) 等价年利率

2001-8-1 2005-7-21 3.97 0.8431 -4.21%

慢牛+熊期始 慢牛+熊期止 年数 收益(倍) 等价年利率

1997-12-2 2005-7-21 7.64 1.3645 4.15%

快牛期始 快牛期止 年数 收益(倍) 等价年利率

2005-7-21 2008-3-17 2.66 3.9697 67.92%

快熊期始 快熊期止 年数 收益(倍) 等价年利率

2008-3-17 2008-10-28 0.62 1 0%

快牛+熊期始 快牛+熊期止 年数 收益(倍) 等价年利率

2005-7-21 2008-10-28 3.27 3.9697 52.44%

余波期始 余波期止 年数 收益(倍) 等价年利率

2008-10-28 2010-7-2 1.68 1.258 14.64%

全程始 全程止 年数 收益(倍) 等价年利率

1997-12-2 2010-7-2 12.59 6.8139 16.46%

很明显，如果你能意志坚定的熬过4年慢熊期，优选的55日单均线收益是可观的。即使没用优选的均线，从图2.1和图2.2也可以发现35日以上均线的收益大都在3.5倍以上。这肯定优于凭着感觉和/或公开消息的操作方法（小牛有几个同事现在还套在5000多点）。概言之，用这种方法比没有方法好。

小牛的私家心理测试：对于以上分段你最关注哪个区段的收益？呵呵，下一节公布小牛的解释。

A. 快牛和/或慢牛期; B. 全程; C. 慢牛熊期; D. 快熊和/或慢熊期

最后贴一张120日均线的延迟买卖组合图。

问题：12年的上证指数样本不能代表一切。如果未来的大牛期十分漫长上述方法还有用吗？如果未来横盘震荡5年会怎么样？未来手续费变化怎么办？未来的涨跌停制度变化了怎么办？对个股的作用如何？

我们下一节继续谈。

P.S.借帖子拍拍老铁马屁：老铁您辛苦了！呵呵，顺便报告，小牛进不了股版（新兵股海可以进）。

P.S.上证180的测试结果贴在了下面的回复里

• 1-2初级技术分析的验证-单均线的优点和缺点
• 看了有点晕，我来整理下。