主题：1-4初级技术分析的验证-均线的本质和改进 -- 牛义缂

多种技术指标（如MACD）中都含有均线，仔细探讨均线的本质是十分必要的，本节也是下节（MACD）的必要铺垫。

如果您对均线有不同的理解/比喻，如果不只是表述差异，请告诉小牛以便及时更改。

---------------------------------------------------------------------

对于均线的本质，可能每个人都有自己不同的理解。有的人认为它是涨势/跌势的“惯性”，有的人认为它是涨势/跌势的“确认”，有的人认为它是涨势/跌势的“迟钝的反应”。。。这些说法都有一定的道理，但是小牛认为描述的不完全或不准确。

小牛理解的均线的本质：

1.公式

均线最根本的本质就是它的公式：MA(N) = (C1+C2+...+CN)/N，即均线就是之前N天（包括当天）的收盘价的平均值，就是这么简单！可是您相信吗？很多小股民真的不知道均线就是用这个简单公式算出来的！

2.平滑作用

从上述公式我们可以推导出均线的最基本的作用：均线是收盘线的平滑。大均线就是大幅度平滑（平滑掉了中小幅度的价格波动），小均线就是小幅度平滑。

3.趋势作用

从平滑作用我们又可以推导出它的第二个作用：平滑的均线反映的是股价变动的“趋势”。大均线可以反映“长期趋势”，小均线可以反映“短期趋势”。

4.均线交叉的指示作用

我们知道短期趋势线会在长期趋势线的上下波动。短期趋势线离开长期趋势线时叫“偏离”，此时上涨/下跌的短期趋势开始；短期趋势线靠近长期趋势线时叫“回归”，此时上涨/下跌的短期趋势结束。所以平常说的“均线交叉”方法的买卖指示作用实际就是对这一原理和均线的“趋势”作用的应用。具体解释一下：

小均线代表相对短期趋势，大均线代表相对长期趋势。当小均线向上交叉（金叉）大均线时，短期上涨趋势要高于（向上偏离）长期上涨趋势，也就是说股票/指数有相对短期的上涨趋势，所以金叉时要买入。反之亦然。

另外，由于收盘线等价于一日均线，所以单均线交叉法（即收盘线和均线交叉法）可以看作一日均线和大均线的双均线交叉法。

5.延迟作用

从平滑作用我们还可以推论出均线总是迟缓的反应价格的变化，总是要慢几拍。这个延迟作用有时是坏事（错过机会），有时是好事（确认趋势）。

均线的优点:

简单有效，比瞎炒导致高位被套强多了，尤其适用于刚入股市的小股民

均线的缺点：

在小牛看来，所有的技术方法都在做一件事：用过去的数据来预测未来的情况。

从理论上讲，要想完全准确的预测未来的情况，必须要准确的考虑到所有的因素（宏观经济、微观经济、突变、心理因素、交易量、价格等等等等）。这些因素种类繁多、构成异常复杂，任何一个因素发生变化，都可能造成实质的大变化。当前没有任何一种技术方法（无论高级低级）能够考虑所有的因素，所以对未来的预测的准确度也就成了概率（甚至这个准确度概率多数时候尚无法获知）。

均线作为最简单的技术方法，只考虑了一种因素（价格），决无可能准确的预测未来的情况。它的优异表现其实是在干净利落的涨跌势中的自我实现，它计算出的“趋势”的准确度仍是概率。

小牛的本系列文章就是在从一个独特的视角描述各种技术方法的模糊的“历史准确度概率”来供读者参考，实际上没有多大的作用。

---------------------------------------------------------------------

以前谈的均线是最简单的一种均线，叫做简单平滑移动平均线（SMA）。对简单平均线的改进方法有多种，影响最大的一种是EXPMA（简称EMA），叫指数平滑移动平均线。这种方法对近期价格加高权重，远期价格加低权重，以更多的反映近期的趋势变化。EMA的支持者们相信EMA要优于SMA。

计算公式：EMA(N) = EMA(N-1)*(N-1)/(N+1) + CN*2/(N+1) 注：EMA(N-1)是前一天的EMA均价，CN是当天的收盘价。

在通达信类股票软件中（其它软件没用过），你需要缩小K线图至全部显示，然后再放大到要考察的日期，软件才能正确计算EMA值。通达信类软件中EMA参数最大只能设置到250日。

小牛用程序测试了12只股票的三个区间来对比EMA双均线交叉法（5-125/10-250）和SMA单均线交叉法+延迟（10-300/2-11/2-11）和SMA双均线交叉法（5-150/10-300）的总收益，得出了一个让人失望的结论：EMA交叉法的总收益最大值明显最差，虽然EMA交叉法的交易次数略低于其它方法。看来这似乎也是个不成功的改进。注：EMA的参数只设置到最大125/250日稍有一点点不利影响，但不影响结论。

对上证指数1997/12/2-2010/7/2按0.8%手续费测试的最优值如下：

均线类型　　　　MA1　MA2　延迟买　延迟卖　总收益　交易次数　排名

SMA单均线+延迟　55　　　　　2　　　　8　　6.899　　　28　　　3

EMA双均线交叉　 10 55　　　　　　　　　　6.2508　　 26　　　2

SMA双均线交叉　 55 90　　　　　　　　　　6.0511　　 15　　　1

每种方法36次最优值测试的平均值如下：

技术方法 平均排名 平均收益 平均交易次数

SMA双均线交叉 2.47 9.12 13.92

SMA单均线+延迟 2.42 10.01 15.47

EMA双均线交叉 1.11 6.52 13.78

当然，最优值测试只是一方面，全面的测试还要考虑到稳定性。

EMA双均线交叉法程序的源代码： http://www.here4news.com/article/3102326 有兴趣的自己去做更多的测试吧！

• 看了有点晕，我来整理下。