主题：del -- 厚积薄发

刚才急着开会，没来得及解释清楚。

金融衍生品的起因是客户需求，您没意见吧？比如远期、期货、期权等，都是实实在在的需要。举例来说，一个农民为了买种子化肥饲料，需要银行/信用社给以流动资金，又没有其他财产做抵押，最实际的大概就是个人信用和未来收益，但农产品的价格是有波动的，最近的豆你玩、蒜你狠都是例子，前两年的猪肉也是，那么农民怎么管理这一风险呢，万一母猪刚下崽就赶上肉价大跌怎么办？远期或期货市场就可以提供这样的帮助，农民可以在基本确定小猪存栏量后就签订6个月后在当前价格交付成猪若干头，从而锁定收益，确保还得起贷款。没有这类远期/期货市场，农民管理风险的手段大概就只剩下祈祷了。再说理财里的期权，如果个人想参与外汇、期货等市场，门槛是很高的，而且价格波动极大，购买期权对于个人投资者来说是参与这些市场的最便宜、最有效的方式。

至于误导大众，这是所有金融机构最担心的罪名，因为实际上涉及范围很广，界限也模糊，实际操作中确实容易出现，媒体又喜欢捕风捉影，法院也会倾向保护弱者（个人）。。。

由于诉讼的盛行，美国的大银行基本避免向普通人发行任何理财产品，大家只好买基金或者直接上市场。中资银行对民众反应及监管态度也是高度重视的，2008年的很多理财亏损实际由银行自己承担了，原因就是怕老百姓抱怨。某种程度上，很多中国老百姓就是希望天上掉馅饼，不承担风险就得到高收益。

其实，金融衍生品的正面作用及威力超出大部分人的了解，是个非常重要的技术进步。现在人人喊打的结果，是和美国投行过度开发以及媒体胡说八道分不开的，国内监管机构其实很冷静，对这一领域的态度值得肯定。

话说回来，厚兄这里对理财进行风险分析非常值得。大部份人不太涉猎金融，对于保本基本等价于亏损这一金融基本概念并不了解，所以才会有被误导的嫌疑，银行的宣传也确实有效利用了这个误区，金融从业者大概不至于连这点都不知道。

在所有金融入门书里，时间价值是最基础的概念，也是债券/股票等产品定价的基础。最通俗地说，由于种种原因（比如通胀），明天的100块钱不如今天的100块钱，所以一定要有回报（利息），如果没有利息，或利息低于无风险回报（一般是国债），就等于赔钱了。细节上就麻烦得多，超出了这篇回复的范畴，如果有兴趣，兄弟另外开文解释。