主题：如何理解“货币过多”？ -- 陈经

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主要是两条“致富路线”：出口、政府工程

江浙广东一带的民营出口企业，出口挣外国人的钱，利润相当好。美元给央行，自己挣的是人民币，基础货币直接就出来了。这些老板再去消费炒房，钱流出来了。

另外有一伙有关系的人，承接政府工程，也能赚大。政府工程，包括国企的项目，都是借款容易的。这些人也是净挣到了，但政府或者国企就留下了负债。这些负债，能让M2增加，量非常大。政府与国企，再从社会上搞来钱，主要是卖房，把这个负债还掉，再借新债。

这两伙人大富了，也就意味着M2猛增。因为他们挣钱的同时，要么是基础货币增加，要么是贷款增加，都是直接增大M2的。

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