主题：以银行股为例谈谈价值投资 -- 天涯路

2010年银行盈利增长不错，说是“利差盈利模式最后一段的光辉岁月”；

银行亏损了说是“中国银行业经营水平低下”；

银行赚钱了说是“银行暴利是制度之耻”；

做传统业务是“吃利差没有创新能力”；

创新了与信托公司合作理财就是“表外贷款风险不可低估”；

中间业务收入低了说是“最依赖存贷款息差生存”；

中间业务收入提高了说是“做假帐”；

免费给大众服务了说“利润来源单一风险大”；

服务收费了说“银行黑心必须声讨“；

资本充足率低了说是“经营风险大”；

资本充足率高了说是“成长性低”；

不良货款率低了说是“指标滞后”；

不良贷款率反弹说是“捌点来了”；

银行坏账升一个百分点，全行业亏损，中国银行业再好也是“刀尖上跳艳舞”；

可Stone & McCarthy说“不良贷款率可能上升至13.4％”；

银监会不出新规说“银行监管水平低”；

银监会出新规说是“已经担忧目前商业银行资产质量问题”；

拨备率不提说是“不能覆盖风险”；

拨备率提了说是“不良贷款将大增，不然为什么要提高拨备率？”；

市盈率10倍了说是“银行要按市净率定价”；

市盈率7倍了说是“未来盈利会受冲击”；

市净率2倍了说是“高于西方银行”；

市净率1.5倍了说是“盈利不能持续”；

民间借贷说是“高利贷”；

利率市场化说是“银行要破产”；

收紧贷款说“垄断”；

放贷力挺经济说是“风险”；

加息了说“流动性紧张不支持银行股”；

减息了说“银行利差下降减少利润”；

银行股票在底部坚挺不跌是“盲目追捧”；

总之，一句话：银行股下跌有理！

银行股就是个猪八戒，里外不是人！

但：

1，银行股估值目前已处于绝对历史低位是事实！

2，跌多了要涨！

3，小QFII进来，第一件事就是填平金融股的AH差价！

好价值