主题：【原创】资产配置月记（2011-11） -- 总公司

2011年12月

年底前一周更新一下。这个月没有做过调整。尽管股票市场有较大波动，但是基本面没有改变，保持了原有的配置。波动来自市场价格的变化，

货币： 22%

债券： 59%

股票： 19%

月收益率-1.3%。股票损失7.4%，债券收益0.4%。

2012年展望

3种可能性或者他们的2种组合

1. 保持现在的状态，经济下行加物价下行。上半年很有可能的这个情况 -》 保持债券为主的配置

2. 经济内生动力恢复或刺激政策生效。经济上行且物价平稳在3%左右且流动实质性宽松 -》 调整债券到股票

3. 经济恢复乏力，同时物价受国际市场影响上涨 -》最糟糕的情况，调整债券到货币基金。

现在看乐观的话是上半年1+下半年2；悲观的话上半年1 + 下半年3.这样的话，股市就很惨了。

重要的观察指标 - M1和信贷量。