主题：美韩FTA条款摘录 -- 葡萄

韩国迄今已经历了两次大型金融危机的洗礼。1997年在亚洲金融风暴的冲击下，韩国外汇储备消耗殆尽，最后不得不接受国际货币基金组织的紧急救助。韩国由此开始重视并不断积累外汇储备。然而1997年金融改革的结果是韩国金融市场完全开放，因而对于外部环境变化极为敏感。2008年，美国次贷危机爆发，外资大举抽逃造成韩元急剧贬值，外汇储备大幅缩水，韩金融市场的震荡幅度似乎超过了危机的震中地――美国。在万分紧急的情况下，中国首先同意与韩国签订货币互换协议，之后日本和美国也分别与韩国签订了类似协议。这些货币互换协议显然提振了市场信心，使韩国金融市场渐趋平稳，韩国经济很快步入复苏的轨道。……2008年的经验使韩国政府备感货币互换的重要性，因而在二十国集团峰会上韩国一直主张建立以多边货币互换为核心的全球金融安全网。

今年（2011年——瓜子注）以来，国际金融市场的动荡再次使韩国政府感到了签订货币互换协议的重要性。8月份以来，美国主权信用等级遭下调以及欧债危机的深化使韩国金融市场再度出现震荡。统计表明，8、9两个月份从韩国市场撤走的欧洲资金规模超过了7万亿韩元，这使得韩国股市暴跌，自去年以来不断升值的韩元也再次出现贬值。到9月26日，韩国综合股指跌至1644.11点，与美国主权信用等级下调前一天(8月5日)相比，跌幅接近300点，而当天的韩元也贬值到1美元兑1195.80韩元的水平。另外，韩元汇率波动幅度也明显加大。据统计，三季度韩元对美元汇率平均每天波动的幅度为8.2韩元，比二季度的波动幅度增加近一倍。

货币互换在韩国被称为“没有维持费用的外汇储备”。在本身拥有3034亿美元储备的基础上，通过与中国和日本重新签订互换协议，韩国在紧急时刻可以动用的外汇流动性达到了4300亿美元的水平，超过了韩国全部外债规模，这对于稳定市场心理无疑将起到非常正面的作用。韩国政府对此的评价是，通过中韩和韩日货币互换协议，韩国进一步夯实了地区金融安全网，有利于韩国应对全球经济危机。事实证明，在中韩和韩日货币互换协议签订后，韩国股市汇市迅速恢复平稳。10月28日，韩国综合股指回升到1963.35点，已经超过8月5日的水平。同日，美元对韩元汇率也回落至1：1104.9，基本接近今年1到7月的平均水平。

韩国KBS电视台（2011年）9月24日报道，由于投资者对全球经济衰退的担忧情绪加剧，一些外国投资者从韩国股市撤回大量资金，这一举动对韩国金融市场造成巨大冲击。23日韩国股市暴跌超过百点，自2010年7月8日以来再度跌破1700点关口。 　　

据了解，今年9月以来韩国股市的外国投资者净抛售额达到18662亿韩元（约合104.5亿元人民币），这也是继8月份之后再次出现外资撤离事件。从本月1日到22日，欧洲人的净抛售额达到5837亿韩元（约合32亿元人民币），其中已经暴露出财政危机的希腊、葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙等国成为撤出资金最多的国家。数据显示，截至2010年底，外资持股规模已经达到韩国股市总市值的30%。因此有韩国专家担忧，外资异动将会给韩国股市和外汇市场造成直接影响，如果出现外资集体抽离，韩国金融市场将会受到巨大冲击。