主题:【原创】高老头时代 -- 淮夷

大河奔流 导读 复 209 阅 267069

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2014-06-08 14:41:37
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汉密尔顿ABC汉密尔顿ABC`82218`/bbsIMG/face/0000.gif`70`1`1396`9901`从七品上:朝散郎|翊麾校尉`2012-03-18 01:46:56`
过虑了 32

我们常常说某某是个富二代,继承了大笔财富。我们可以仔细分析一下这些财富到底是什么,增殖潜力如何?

所谓财富,如果不搞什么心灵鸡汤的话,说白了就是通货(这个不用解释了吧,就是一般等价物)、固定资产(比如房屋、地皮、设备之类的)和金融资产(主要是股权和债权)。

1.通货。20世纪以前人类财富能够高度集中的根本原因是通货的稀有性。控制通货的人可以通过高利贷或拟定高份额利润分配合同来实现高收益。通货需求者面临严重通缩效应将不得不接受苛刻条款。

但今天不同了,通货是信用货币,央行具有无限的发行能力。一旦通货持有人妄图单纯以出售持有通货的使用权来谋取高利益,体现在资本市场上就是高利率,央行立刻就会采取诸如逆回购等措施向市场注入通货来将利率压低,保证经济活动的正常运行和增长。

因此在今天的世界经济中,不可能有人单靠先辈留下的大笔通货实现财富增殖。所谓的资本回报率在20世纪以前实质主要是“通货的租金”,但在今天通货泛滥的时代则是“资本家的能力+冒风险”。能力即报酬、风险即博弈,这两者都无法继承。

自己无能的话只能把通货放银行,但银行的利率最多是通胀率+1%,且随着经济发展程度提高会逐步逼近0,银行还有倒闭破产的风险。

so,即使现在继承了1万亿的通货,在年均4%的温和通胀率下,18年不到就会减去一半购买力,59年后剩1/10,100年后只余不足2%。

2.固定资产。固定资产的收益有两项:租金和出售。房屋和设备的使用价值随时间递减,即折旧。土地虽然是人类生产生活的基本资料,但除非人为限制土地供给且资本流入大于资本外逃(比如香港),否则地租涨幅不会超过经济增长率,因为租用人承受不起。

事实上由于流动性宽松,现代经济中固定资产形成速度十分惊人,中国从2000年起固定资产形成增长率一直保持在20%-30%。无论什么东西,只要供应多了其财富增殖能力就递减。

3.金融资产。金融资产中最有继承价值的是股权,因为企业是现代经济的财富制造者,债权则由于利率低不可能成为财富增殖的手段。

但在现代市场经济中,大企业平均寿命约40年,如果股东无能,不可能长期依靠某一只生金蛋的鸡。

比如通信市场的典型例子,摩托罗拉、诺基亚以及接下来的苹果,无一不是曾经叱咤风云的市场霸主但往往突然猝死,激烈的市场竞争中企业主哪怕不犯错也不能保证自己的生存,这是一个只能赢不能平的游戏。

4.贴张道琼斯指数65年来的走势图,或许能帮助大家明白无论现在继承多大一笔财富,和人类制造财富的速度以及通胀趋势相比都是如此的微不足道:

点看全图

最后再说一句,稀有的东西才容易增殖财富,而历史上曾经作为财富传承的东西在今天已被广泛制造因此不再具有决定性的增殖能力。如今唯一能真正推动财富增长的,就是人类自身的知识和勇气,富二代们往往拥有后天教育与先天遗传两者的优势,但依靠这两点致富的人应该成为我们的榜样而不是假想敌。

PS.1.各位要是觉得靠把财富投入资本市场就能坐等升值的话,鼓励亲自试一试,看看想象和现实的差距。

2.资本在今天早已不是稀罕物,你有可靠的投资能力自然有投机资本找上门来,压根不用什么打工挣家底。马云就是最好的例子,无需资本积累,只要显露出能力自然有大量投资助你一臂之力。

3.so,今天的贫穷纯粹是知识和智力的贫瘠,富人从对物质的垄断上升到了对智力的垄断。这是一个新的形势,而非20世纪前历史的简单重演。


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通宝推:范进中举,
最后于2014-06-09 00:22:16改,共8次;
2014-06-08 14:41:37

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