主题：【原创】【央视的邓剧特别搞笑】 -- 史老爷

工业制成品占绝大多数，而农产品和资源类产品占少数；相反，中国的进口结构是少部分无法自产的高端工业品（比如芯片），大部分是农产品和资源类产品（石油和铁矿石），这种贸易结构对中国是有利的。

您言谈之间似乎对于中国的贸易状况颇为不满，认为中国向美国提供了大量的工业品，只换回了无用的美元外汇（美债也不过是中国存放巨额外汇的一个水池）。

首先您需要明确一点，外汇不是坏东西。除了中国这个特例之外，其他发展中国家都在为外汇不足而发愁，比如印度和俄罗斯等国家。有了充足的外汇，中国才有财力在海外开展大规模的并购和入股活动，才能买到现阶段急需的资源和技术。

其次，现在市面上有一种说法，中国的外汇不应该拿来买美债，应该给国民发福利，您对美债如此深恶痛绝应该也是基于这种逻辑。这实际上是别有用心的人来忽悠对中国外汇制度不甚了解的人的。

中国采用的是结汇制度，出口商拿到美元之后必须统一到外汇局或者银行兑换成为人民币，也就意味着，中国持有的4万亿美元外汇，实际上已经变成了25万亿的人民币在国内进行流通。

所谓的120万亿M2，就是在此基础之上利用5倍的货币杠杆衍生而来的，所以中国的M2不是泡沫，只不过是中国对外贸易顺差在国内市场上的货币表现形式罢了。就算这120万亿人民币会泡沫化，也得先等美元倒掉了才行。如果如某些人鼓吹的那样，中国把4万亿外汇给国内“发福利”，那就等同于给人民币再次注入120万亿的流动性，危害不小。

那么中国如何管理这4万亿美元外汇就是一项非常巨大而艰巨的工程，放着不动显然是不符合现代理财观念的。这4万亿，拿去做投资面临各种风险——中国毕竟还是资本市场上的新手，拿去买技术买不到——西方不肯卖，拿去买资源被人宰——中国买什么什么贵，最后看来看去，中国这个理财新手只能把钱存“银行”，在地球村中，美债的作用就是“银行”。

美债的收益虽低，但胜在行情稳定，信誉有保障，由美国的国家信用作为担保。欧债和日债都在私底下对中国的私房钱虎视眈眈，想忽悠中国购买他们的债券，但中国坚决不上当。从各种意义上来说，美债是“最不坏”的选择。