主题：【号外】穆迪下调中国评级展望 -- 彼得格勒

穆迪调整评级展望的理由是中国政府债务不断增加且外汇储备持续减少。

但穆迪确认了中国长期债务Aa3评级，理由是中国的财政实力和外汇储备依然强劲。但穆迪表示，如果发现中国放慢了旨在促进经济可持续增长和政府财政稳健的改革步伐，可能下调中国评级。

穆迪表示，中国政府债务大幅增加。据估计，到2015年末，中国政府债务与GDP之比已从2012年的32.5%上升至40.6%，预计到2017年将进一步升至43.0%。

穆迪还表示，将中国评级展望调整为负面是因为资本外流导致中国的外汇储备持续减少，资本外流凸显了中国的政策、汇率和经济增长风险。在过去18个月中，中国外汇储备规模大幅下滑，今年1月份已降至3.2万亿美元，较2014年6月创出的高点减少7,620亿美元。

穆迪还表示，中国政府实施经济改革的能力也存在不确定性，这些改革旨在解决中国经济的失衡问题。

不过，中国评级仍有被下调的风险。穆迪表示，如果中国债务水平进一步上升，或有负债增加或国有企业改革停滞，中国的评级就可能被下调。此外，若资本持续外流或资本管制大幅收紧，而改革没有明显进展，也可能导致中国评级被下调。

享有Aa评级的债务被认为是高质量债务，信用风险很低。Aa3是在高质量评级中排第四位。穆迪2011年11月将中国信用评级从A1上调至Aa3，后于2013年4月将中国Aa3信用评级的展望从正面下调至稳定。