主题：【原创】我思故我在——2012上半年投资随想钩沉 -- 范适安

2012年滞涨持续。大宗商品工业品已触顶回落，但下跌滞涩；农产品还在酝酿10年牛市最后的冲顶。股市仍未盘出底部......

1、国内来说，外贸这个轮子比较被动，欧美不行看能否开拓新的市场；房地产预留空间和时间给下一届政府。中国GDP是可调的，固定资产投资在城市化进程中不可避免的还会增加，只是要搞好集团利益的分配；需求这一块看放水给社会多少。

2012年1月12日

2、中国是官办经济，有市场化解决问题的一面也有计划解决问题的一面，只是计划解决要兼顾利益集团而市场要公平。为什么改革开放各个阶层都有不满意？就是这两个方面平衡不易。

2012年1月12日

3、好河山登临眷顾，应叹流年，太匆匆；新年景翘首以待，佳绩再创，兴满满。——拜年撰联。

2012年1月29日

4、十里秦淮张灯结彩人攒动；百艘龙舟旗鼓欢声闹元宵。

上元节挑灯看花春宵短；文德桥举头观月兴味长。

2012年2月6日

5、迎新春龙年春在两头；调五味元宵味于中间。

2012年2月6日

6、对股市，一个阶段内还看板块轮动。所有的调整，都可看作是为下届预留空间，包括经济结构、房地产等。更长远中国城市化进程还有空间、新政府班子必将摆脱外围制约找到经济增长的新抓手，这都是确定性因素。作为长期考虑来布局未来定有所获，在当下局面，看的长远些会更从容的面对市场。

2012年2月9日

7、如果长期看好，就应该预留持长仓位，短来搏节奏，扩大战果。不过一般交易者资金不多，分配较难，节奏也未必能把握好——还是看交易者本身的资金、风险偏好、专业程度来定。作为咨询，还是立足框架分析，节奏上看得懂就提示，否则不强求。

2012年2月9日

8、价值投资、趋势投资、日内交易是由交易者根据自身状况自己选择。不过这三种模式资金使用、风控、交易手法、对博取市场的风险收益比都是有差异的。

2012年2月9日

9、如果价格对未来来说存在低估（或高估）就建议价值投资者介入，不过这是用仓位控制来规避风险的，需要有过硬的基本面分析能力且要有极大的耐心才能做到；趋势投资是在框架分析的基础上看趋势指标的客观跟踪来设立防御，有防御点就是风控；日内交易严格日内进出，不承担隔夜风险。可交叉使用并不拘泥。

2012年2月9日

10、所以从金融投资的规律看，基金管理、专家理财是个长远的方向。大多数散户是给市场提供流动性的——这是个残酷的现实。

2012年2月9日

11、城市化、人口是两个出发点。不会太复杂，要不地方政府不会玩。十年无大碍，之后矛盾多。前一届是外贸和房地产，下一届是什么呢？做好这个功课是把握未来十年的关键。其实邓公的伟大在于他看透了中国的本质——发展才是硬道理——。我们不是愤青，是捕捉商机者，所以不发牢骚，只谈条件。

2012年2月10日

12、“发展才是硬道理”——只有发展才能化解矛盾、只有发展才能平衡利益、只有发展才能主动创造和谐——这是改革开放以来的共识。

2012年2月14日

13、其次是个发展的选项问题、是个由粗放到集约、由无效率到有效率、是个由伤害环境到尊重环境、是个由忽略民生到重视民生、是个由少数暴利到多数共利的追求过程。矛盾永远都在，无非是解决的相对好与不好的问题。不发展就会烂下去、发展才有机会站起来——这就是中国经济的基本面。

2012年2月14日

14、索罗斯的套路：发现问题——布局、揭示问题——押注、扩大问题——重注、扩散问题——收手。和当年东南亚几乎一样。不过今非昔比的是现在全球经济的主流已不在欧洲，再来一次东南亚在十年以后，看老索是否轮的上了。

2012年2月17日

15、粮食安全有两重含义：一是可以安全获得；二是品质安全。对转基因食品直接食用，没有开过口子，粮食法只是再度强调。非直接食用，比如大豆进口转化为动物蛋白和植物油需要标识。这对保护国产豆的非转基因的纯正性有好处。长期定价有望体现独立性或高于转基因豆的固定基差。

2012年2月22日

16、至于价格趋势，所有粮食品种都处于长期牛市中，只是因种植结构关系会有品种间的此消彼长或季节性的强弱波动，宜根据品种特点加以分析。期货是杠杆交易，牛市中的杀跌回撤甚至可以摧毁一个行业，所以专业支持是根本。

2012年2月22日

17、没有改革是完美的。只要出于推动经济发展、推动增加人民福祉、推动社会文明和前进，即便是不完美的改革，也是政治家进取的表现。

2012年2月23日

18、瑜伽不是一种形式，而是一种生活态度、仰止间、鼻息间、心跳间都流露出这种态度所赋予的气质。如果流于形式，和学生做广播体操没什么区别，虽然于身体不无裨益，但也难以精进。就像佛家的禅，就是一种纯正的意念，所谓可意会不可言传。你要一说，就偏离了。

2012年2月24日

19、我们是依托产业链寻找现实的商机通过金融市场合理的利用杠杆来达成生意而已，而不是就金融市场现象来雾里看花的瞎猫拿耗子。

2012年2月24日

20、什么叫投资复利？就像你养了一头可以年复一年为你产奶的奶牛。善待奶牛就是善待你的本金，不要因急功近利断了奶源有如蚀了本金而被踢出市场一样。

2012年2月27日

21、巴菲特的投资逻辑就是把握了人类的最广泛需求——其他任何都难以撼动这一核心。要么随人类共成长；要么随人类共消亡。长寿就能看到这一切、也能参与这一切。为此，你应该健康活着！

2012年2月27日

22、杠杆是看什么人来用的。对现货企业杠杆可以解决融资的问题且没有成本。但对普通投资者，是个难题。他们并不了解市场内涵，杠杆用多了当然无异于赌博。换句话说，市场是个多元构成，都遵循一个理念市场就会消亡。我们并不想大张旗鼓的宣传自己的理念也不想很多人跟着我们。我们只坚持自己看懂的东西而已。

2012年2月27日

23、能看到落在地上的东西永远是安全的，飞到1000米还有空气，而到10000米就会窒息。只要起始于地，脱身于空气稀薄之前就好。

2012年3月1日

24、泡沫放在创新上沉淀的是未来引领市场的新产业，放在资产炒作上沉淀的只能是烂摊子。

2012年3月1日

25、其实都一样。期货市场只是现货市场的延伸，有比现货市场多一些的功能。能有好的商业理念加之对两个市场的熟悉和了解，就可以有更多的发挥。在这个市场，有过商业训练和没有，对市场的理解差异是很大的。

2012年3月2日

26、其实最高境界是从人性上把握从商的结构性机会，明白期货是个可以善加利用的杠杆融资的工具。

2012年3月2日

27、现货的机身和期货的翅膀完美结合才能飞向飞向蓝天。从这两方面可以作为楷模的是郭氏兄弟，值得我们学习。

2012年3月2日

28、前面套利卖还有利润，早期牛市有反复还有小利，后面突然套利亏钱了，发现已经转势。所以，依托现货不拘泥现货，以现货为基础能够展望未来才是好理念。

2012年3月2日

29、商业合作也符合恋爱逻辑：理念一致——狂热；处事方法不一——磨合；彼此熟悉过程——包容。

2012年3月2日

30、中国似乎看破了现在是比烂时代，所以gdp也放下身段。雷锋还是让想学的去学吧。欧洲、美国随便谁去学都好。美国攥个qe3玩假把式，好吧，咱们来个7.5——谁强谁倒霉。

2012年3月7日

31、既然武钢老总说一斤钢不如四两肉，要大力发展养殖业。那就买粕卖钢套利好了。

2012年3月7日

32、投资是投入资本、投机是投入机会。投机没有资本不行；投资没有机会也不行。有资本有机会投了才有回报。两个都要有、两手都要硬。

2012年3月13日

33、分析主要是过滤，基本面是第一重过滤，把不可能的去掉，留下最大可能。然后通过技术手段进行再过滤，对时空做细节处理。因为所有静态最终都要落实到动态之中，所以需要策略应变。这些都有了就是天时地利人和了。

2012年3月20日

34、人生需要豪赌，但那是有条件的，也许一辈子只有一次。但只需一次，足以改变命运。记住，豪赌不是烂赌。人生毕其功于一役的机会不是没有，而是你是否真正领悟。这个准备也许是十年、二十年。我羡慕索罗斯是他至少可以将他的套路在60岁以后复制了三次，但这一次显然他老了。

2012年3月29日

35、我不研究棉花，要不10年我也会很激进。这个熟悉我的人知道。我09年就长期看好棉花。对我来说忍耐一年两年不算什么，但我对棉花的了解只是皮毛，难以支撑我在这个品种上做大。

2012年3月29日

36、投资如人生，能抗住十年动乱才能在改革开放中呼风唤雨。老邓是政治领域的例子。

2012年3月29日

37、说实话，不了解产业的人，视野不够宽的人只能谈谈一般理念，会有小出息却难成大器。对于林同学，我觉得那是他真正领悟了那一段棉花内涵的结果，加之市场结构和他个人结构天时地利人和的有机结合，才成就了他的结果。可复制的是他的方法，但结果是一定有差异的。不过这个机缘也是十年一次强求不得的。

2012年3月29日

38、随缘就是随心之缘，随心之缘就是随心所欲不逾矩，这个心是经过历练之心，是对世界对自己有体悟之心，而不是庸人之心更不是小人之心。

2012年4月10日

39、心不达则力不达。

2012年4月10日

40、一个人的最终追求决定了这个人的出牌方式。

2012年4月13日

41、匹配：1、匹配包含两重含义，就是时间匹配和空间匹配；2、以08年美豆4轮季节行情为例，里面包含了价值重估以及重估后的季节和价格因素；3、如果两个方面同时符合条件可以定性为重要投资机遇，如果匹配度不够，证明投资条件不充分，可继续观察等待。

2012年4月17日

42、危机总要来的，有如人总是要死的，地球总要变得不适合生活的。。。这都是普世真理。可人这么多总是要吃的、要呼吸空气的、想发展想发财的——这也是普世真理。

2012年4月25日

43、千人千面，那可统一？巴菲特讲了一辈子道理，能遵守的也就是他自己。老爷子对比黄金和土地，一看就是100年。谁能用100年考虑问题呢？用一年就不错了，用三年就是战略家了。我们用一个季度考虑问题很多人也不会有如此耐心。

2012年5月9日

44、紧缩就意味着换领导——从欧洲演变即可看出。最近的宏观面全球各经济体有点显出保增长的一致性苗头了。可关注。但我不认为会像08年一样，那是慌不择路，现在会理性许多。

2012年5月27日

45、关于欧洲问题，其实谁都知道债务没有10—20年都解决不好。世界是希望看到一个能有弱化危机的共同认可的路径。去年底有了共识，稳了一阵子。换领导，又增加了不确定性。但从贝卢斯科尼到萨科奇的下台，还是反映了被动紧缩的不得人心。

2012年5月27日

46、德国享受了欧元的好处却不愿兜底，未来如何和其他欧元国家相处？能否有一个收缩债务和刺激增长的折中？这是考验欧洲政治家智慧的时候。德国在自己的语境上为自身牟利因历史原因于政治不利，在欧盟的语境上说话于其有利，所以最终德还是要“有条件的”兜底。

2012年5月27日

47、未来一个阶段，因欧洲的长期问题可能会阶段淡出经济主流。中美轴心会得到强化。调整和刺激会交替展开，直至出现良性的内生增长，否则这个特征就会持续。这种宏观格局也会像市场一样，希望和失望呈阶段性交替。

2012年5月27日

48、欧洲长期吊瓶子是老美乐见的。什么叫生不如死？就是不拔管子，吊着煎熬。这对老美长期战略有好处。

2012年5月31日

49、做投资，说穿了是做人性。基本的东西有了，无非是个耐心。谋事在人、成事在天。对价值观、对金钱、对社会人生，想清了想透了就静下来了。

2012年6月5日

50、对人的个体来说，我们都是过客，生不带来死不带走。唯一可以传承的就是你的智慧和德性。想清楚这个你就会“无私无畏”，就会“心底无私气自平”了。

2012年6月5日

51、下面5年还有城市化惯性拉动，以后该因素逐渐消失加之人口老龄化渐增，传统模式于延续30多年后寿终正寝。小平内涵的“发展才是硬道理”告一段落。未来的新经济将开启颠覆传统而更有利于人类在地球生存的产业。

2012年6月11日

52、现在最大的困扰就是未来的改变方向。如果投资是一趟人牵狗的旅行，价格总是千方百计把人的思维搞成狗的思维。

2012年6月11日

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