主题：【原创】投资随想录（2016年4-12月） -- 范适安

2016年大半年的思想碎片都在这里了。这一年的机会在大宗商品上，在黑色系上。一如2014年黑色系的下跌。《圣经》里说：那在前的将要在后；在后的必将在前。放在黑色系上，可谓点睛！

1、要学会跳出产业看产业。要保持独立性，要学习产业但不要被产业同化。

4月14日 09:22

2、一季度数据很有意思。美偏差、中偏好；美元弱、人民币强、大宗商品强。似乎国际资本流向一夜之间发生了逆转，由追捧美元资产到重新回流新兴市场。这是阶段现象还是趋势现象，值得研究。

4月19日 10:00

3、国内数据好，是稳增长政策的结果、并非来自经济的内在驱动。国内调结构的根本方向没变；美元资产外流，主要是美对货币政策的迟疑和不确定造成。就对待通胀的态度来说，不管是政府还是企业，对通缩都是不待见的，更多是欢迎所谓可以管控的通胀。就这个层面来说，大宗商品可以说是进入了脱离底部的波动。

4月19日 10:01

4、豆类油脂资产配置是买养殖业股票，在预期利润见顶前换饲料类股，实际上是一种利润传递和资产轮动的配置策略。供需两个方面潜在利多都存在，但阶段消化库存以及北半球播种初期还有消化利空的因素，如果在脱离底部后能再有新的整固，未来天气市应该还有发挥余地。

4月19日 10:02

5、国内比之美豆贴水大主要还是南美上市因素还有库存不缺。国内总是甩尾行情强，这是销区特征往往价格传导滞后决定的。

4月29日 11:10

6、美国更需要一位识时务的总统。

4月29日 11:16

7、美大选值得关注。竞选总统的述求及民意指向对美适应新的全球环境、制定新的全球政策或可见一斑。联储的几届掌门同会及奥巴马会见耶伦都说明了在美大选期间美保持一个相对平衡政经局面的迫切性与重要性。为此，耶伦也明确提出高美元对美经济的负面作用。这可以说是近期美元接连走低的一个注脚。

5月3日 09:19

8、大宗商品的强劲反弹有超跌博弈的成分，也有库存周期的成分。是否反映了经济面的改善？应该说有一些正向因素。但通胀乃至滞涨或者通缩都不是健康经济的表现。滞涨和通缩的转换是否对经济有正向推动，主要看转换的内涵在哪里。就大的经济格局看，此轮大宗商品上涨，可以看做是下跌几年来的一次修正.。

5月3日 09:19

9、豆类从低价圈波动，到因南美天气的反弹，南美因素尚未结束。巴西雷亚尔因巴西政局动荡的升值、阿根廷的三分之一大豆还泡在水里，还得不到定产的数据。是减300万还是500万都待定。看5月美月度报告会怎样平衡数据。如果南美减产比较大，加上未来几个月中国养殖需求恢复，市场对北半球天气就会敏感。

5月3日 09:20

10、行情演绎就像做文章，也是凤头豹尾草包肚。

5月3日 09:23

（全文链接）http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd36fa70102wyj3.html