主题：【老拙侃股票38】——波澜不兴的“年报”行情 -- 老拙

本周开始，上市公司年报频繁登场。应该说大部分年报取得了较好的业绩增长，但是大盘也好，个股也好，并没有因此产生像样的行情，这是因为前期涨幅太大，许多个股的股价已经透支了业绩的增长。到目前为止，我对个股年报和业绩快报的跟踪，除了[包头铝业]之外，全部都高于市场平均市盈率。由此可见，3月底之前，很可能是个波澜不兴的“鸡肋”市，持仓的股民感觉会像“温水中的青蛙”，怪难受的。

这个时候，通常股评会说：不看大盘，精选个股。

如何精选？

老拙的观点是，选“低”的。

因为，市场在绩优年报刺激下之所以不涨，原因就是主流机构觉得“高”了。这不等于他们不建仓了，他们还有很多钱。他们正在从金融、房地产那些很“高”的山头上出来，希望找到“低”的洼地换进去。可惜的是，“低”的太少了。于是，“低”的就成了稀缺资源。

所以，老拙在上周提出买入高折价封闭式基金，[基金开元]一周下来上涨了10%多。

下面做周汇报。

基本面长线投资组合（选股：低市盈率，确定增长股中线投资。操作：除非基本面发生变化，或者股价已被大幅高估，否则一路持有。不理会大盘的涨跌。）

第十四周

周一按计划在1.598元买入[基金开元]25000份。

截至到2月7日周五收市，长线投资组合的情况如下：

股票代码 股票名称 持仓成本（元） 收盘价（元） 持仓量（股） 浮动盈亏（元）

600531 豫光金铅 6.66 9.04 9000 21412.80

600875 东方电机 20.58 39.77 2000 38373.20

600971 恒源煤电 11.04 14.24 6000 19224.60

184688 基金开元 1.601 1.779 25000 4455.25

起始日期：2006年11月17日

起始金额：200000元

持股市值：290,815.00元

剩余现金： 1,270.34元

组合总值：292,085.34元

浮动盈亏： 92,085.34元 或 46%（比上周上升20个百分点）

同期大盘上涨38.47%（1971.79-2730.39）

基本面长线投资组合浮动盈利比同期大盘涨幅高7.5个百分点或20%。

基本面中线投资投资组合（选股：低市盈率，确定增长股中线投资；操作：涨幅超过20%以上部分卖出，下跌买回；市盈率过高时分批卖出，下跌分批买回；基本面发生变化时全部卖出）。

第十八周

本周无操作

股票代码 股票名称 持仓成本（元） 收盘价（元）持仓量（股） 浮动盈亏（元）

600269 赣粤高速 5.44 9.29 8000 30800.00

000690 宝新能源 -3.31 21.16 1600 39152.00

600497 驰宏锌锗 -28.47 71.94 300 30123.00

600531 豫光金铅 6.41 9.04 5600 14728.00

600971 恒源煤电 13.94 14.24 9000 2700.00

起始日期：2006年10月9日

起始金额：200000元

持股市值：308,622.00元

剩余现金： 26,731.06元

组合总值：335,353.06元

浮动盈亏：135,353.06元 或 67.67%（比上周上升5.5个百分点）。

同期大盘上涨55.80%（1752.42-2730.39）

基本面中线投资组合浮动盈利比同期大盘涨幅高约12个百分点或21%。

消息面短线套利（根据“锦上添花”类公开信息，买入短线持有套利）

第十三周

周五按计划从开盘12.5元一直买到12.14元，全部满仓。

截至到2月7日周五收盘，消息面短线套利组合情况如下。

股票代码 股票名称 持仓成本（元） 收盘价（元）持仓量（股） 浮动盈亏（元）

600472 包头铝业 12.43 12.41 24000 -480.00

起始日期：2006年11月9日

起始金额：200000元

持股市值：297,840.00元

剩余现金： 2,937.46元

组合总值：300,777.46元

浮动盈亏：100,777.46元 或 50.39%(与上周基本持平）。

同期大盘上涨46.26%（1866.82-2730.39）

短线套利组合浮动盈利比同期大盘涨幅高约4个百分点或9%。

过往业绩：

股票名称 买入日期 成本均价 买入股数 持股时间 卖出均价 盈利（%）

丰原生化 06.11.13 4.70 10000 5（交易日） 5.06 3313（7.04%）

东方电机 06.11.15 20.78 2700 5（交易日）23.15 6391（11.39%）

山推股份 06.11.16 5.43 15000 4（交易日） 5.99 8443（10.37%）

中国国航 06.11.23 4.42 10000 5（交易日） 4.48 535（ 1.20%）

南方航空 06.11.23 3.74 8000 5（交易日） 3.74 25

驰宏锌锗 06.11.23 47.83 2500 3（交易日）57.15 23304（19.49%）

柳化股份 06.11.29 9.80 4000 1（交易日）10.82 4099（10.05%）

豫光金铅 06.12.1 6.88 4000 11（交易日） 7.58 2800（10.18%）

恒源煤电 06.11.30 11.03 8000 15（交易日）12.16 9040（10.31%）

赣粤高速 07.01.04 8.57 15000 4（交易日） 9.98 21150（16.44%）

豫光金铅 06.12.26 6.95 16000 9（交易日） 8.33 22193（19.85%）

注：以上成本均价和卖出均价已含买入卖出成本。

下周操作计划：

截至本周末，长、中、短线三个组合全部满仓。与此同时，三个组合全部超过同期大盘涨幅。长线和中线组合超过同期大盘涨幅20%，短线组合因三周未操作仅超过大盘9%。

长线：

按操作规则继续持仓。

中线：

[宝新能源]上涨到22.5元以上，再次卖出600股，以便下跌时买回。

[赣粤高速]上涨到11元以上，每上涨0.2元卖出1000股。仔细考虑之后，我觉得[maykawa]河友提出的问题是有道理的。至少，与组合中的其他个股相比，它的差异性核心竞争力不明显。但是，当目前还没有更好的换股对象之前，也不必在低位卖出，毕竟它的业绩是有保证、并且是在增长的。当然，最近的下跌也可能是有我们不知道的原因。不过也不必恐慌。市场上不理性的下跌总是存在的。

[豫光金铅]和[恒源煤电]都有整体上市的可能，所以继续守仓。今天看到[恒源煤电]大股东[皖北煤电集团]的一则消息：皖北煤电循环经济收入超3亿元，创造利税达3000万元以上。按照循环经济实施方案，“十一五”期间，皖北煤电集团将建成煤泥煤矸石电厂6座，年消耗煤泥煤矸石230万吨（有[宝新能源]的模样）；新建两座瓦斯电厂，年耗瓦斯量将达3000万立方米；投资1.2亿元建设3座煤矸石砖厂，形成年产4.6亿标块煤矸石烧结砖的生产能力；建设5座矿井水处理厂，使矿井水处理回收利用率达95%以上，年节约水资源1944万立方米等。我们希望这些资产将来能够进入上市公司。

短线：

看到[nettman]河友转的文章，对[包头铝业]更有信心了。不过由于是短线，所以打算还是在涨幅超过10%之后逐步卖出。