主题：【原创随笔】震撼经济学的行为学研究(一) -- 老马丁

期望效用理论简单来说，就是各种可能情况下您老得到的好处加权和。

期望效用最先由统计学家被努力（Bernoulli）提出，由冯纽曼和摩根斯坦发扬广大（对了，就是那个无所不会的冯纽曼),成了今天这个样子。

啥样子呢？比如说，您老面临这样一个不确定的情况：20%概率好好活着（守着您老W元的财富）；30%概率走霉运，损失100块；50%概率发小财，赚400块。根据期望效用理论，您的总爽（总效用）是

20%*U(W)+30%*U(W-100)+50%*U(W+500)

U是一个联系您老爽的感觉（效用）和您老腰包的方程。

期望效用理论可以用来比较各种不同的不确定的情况的好坏。但是根据前景理论，这种比较还取决于赢还是输。简单的说，根据前景理论，对于上述情况，您的总爽更有可能是下面的这种算法(当然，这是最简单的情况，还有别的更恰当的描述方式）：

20%*U(W)+30%*a*U(W-100)+50%*b*U(W+500)

a和b两个参数被引入，并且a<0, b>0, |a|>|b|。前景理论的三句话都体现在这里面了。

• 震撼经济学的行为学研究（三）前景理论（上）

（三）

破坏了美丽的期望效用理论后，下来卡勒曼和阿莫斯开始推出前景理论的第一个重要结果了。

由问题开始。由上可知，象这样的一个问题：下面两个选择，您老更喜欢哪个呀？

选择A：80% 机会赢4000块，20%机会啥也不赢。

选择B：给你3000块。

前面介绍过了，大多数人会选B。

问题改一改：下面两个选择，您老更喜欢哪个呀？

选择A：80% 机会损失4000块，20%机会不损失。

选择B：肯定损失你3000块。

他们发现，大多数人选A。

这样，当涉及到损失时，大家反而变得追逐风险了（risk seeking）。

前景理论的第一发现（第一句话）：人们做决策时不仅考虑最终结果，还考虑现状，并以现状（不赢不输）为参照点来决定赢或者输，

省点时间，俺不问问题了，直接给出第二发现（第二句话），拣100块的快乐弥补不了损失100块的痛苦。（自己想想，是不是这么回事呀），这引申为回避损失 （loss aversion)。

第三句话是，赢多了（或输多了）带来的边际额外的快乐（或痛苦）是下降的 （这是废话，不过是很重要的废话）。

那半句话是：不是所有的人都这样，但是大部分人是这样。

应用prospect theory 来分析一个常见的行为：某个从不赌博的人上了瘾，越输越赌。首先，根据前景理论第一句话，该老兄输了钱，如果不赌，损失是定局，但是如果赌，还有可能翻本，老兄会接着赌；其次，输钱是痛苦的，必须扳回来；最后，当该老兄接着输时，输得都麻木了，多输一点不算啥了，虱多不叮，债多不愁嘛。

最后，这三句话可以用一个S曲线来表示：

对这个图有兴趣的朋友可以看看这里的一个图文并茂的例子。

（五）相关研究

• 【原创随笔】震撼经济学的行为学研究(一)
• 震撼经济学的行为学研究（十）四大结论——最后一帖
• 震撼经济学的行为学研究（五）相关研究
• 震撼经济学的行为学研究（三）前景理论（上）