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主题：【原创】我们到底应不应该买股票(上) -- 月色溶溶
家园 这个很难说，呵，投资本来就是事先说不准的 牛市的情况下，债券基金买了它并持有到期，如果到期时仍是牛市上升阶段，转股价低于股票时价，应该债会转股，能赚很多的股票价差；如果届时进入熊市，转股价高于股票时价，就会放弃转股，而且因为利息低，相对就亏了。
可转债的本质是 “股票+债券”，所以纯债券基金似乎不该买它的，应该是混合型基金才会买的。
目前中国的市场发展潜力大，我认为如果不是自己操盘的话，买债券基金的收益不如买指数基金，然后根据整体市盈率并结合大盘指数趋势进行操作。美国的历史数据也说明，长期看，股票指数的收益远高于债券收益,具体数据手边一时找不到了，印象中大概是6% VS.4%。(这个数据是不是很低?和现在股市收益动不动就100%相比太低了，可是长期历史上看就很厉害了，所以巴菲特那种长期两位数的平均收益是真的牛！）
我信不过国内的基金经理，他们的职业操守令人不放心。
（先做个标记，以后把上面那个数据找到）
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家园 刚好查了个A股基金的数据，09年1～7月 1,the average return of equity funds is 73.86% when the Morning Star benchmark is 97.64%
2,the average return of the aggressive funds is 52.47% when the benchmark is 57.69%
3,the average return of the conservative funds is 33.54% when the benchmark is 37.71%
是Morning Star的权益类基金的情况，第一档是股票型，后两档是不同策略的混合型。
今年的情况是被动投资收益高。
家园 可转债基本上还是属于债券的,它毕竟有不去转股的选择在那里 至于拿债券基金和股票基金去比,或者质疑基金经理的职业操守,那就又回到老问题去了,我基本在贴里说清楚我的想法了.
其实,我觉得这基本不是我们买债券基金太需要操心的问题,因为,毕竟我们只能买"债券基金",而不是直接买"债券".
还有,不要单纯拿国内和国外比.不要把人的心理因素不当因素.有时侯,我甚至觉得那才是主要的.
家园 如果是一级市场的平价券 如果没有转股机会而持有到期由于票面利率低于其他品种，不会有损失但会影响整个组合的收益率。
如果是二级市场溢价买入并持有到期，可能会承担有限的损失。
家园 花。好东西也要风险揭示 老手请直接无视。
1、转债的无风险的转债来自一级市场，因为成本＝债券面额。这种情况下，保本的代价是转债较低的利率。但是转债价格和正股价格正相关性使得在二级市场有机会通过趋势投资获取差价。转债二级市场操作操作可以说是有限风险下的股票替代投资，就是在看涨某股票时，为了锁定下跌风险而更为保守的选择股票对应的转债，选转债的理由是基于对股票会涨的判断。反之，转债也不应该买。例如某转债持有到期现金流为110，目前价格115，判断股价有上涨机会，选择买入转债，如股价先涨后跌，没有来得及抛出和在110以上止损，被迫选择持有到期，潜在的损失就是5元，这也是这次交易的最大可能损失。缺点是转债流动性不好，大资金二级市场有点施展不开。
2、债券的个体信用风险，债券基金通过分散投资来应对，但仍然存在。尤其是公司债现在有无担保的，保险公司不能买这种债。毕竟已经出过福禧的事情。
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家园 哈哈 真乖.
家园 基金省事，不过基金经理们玩的不是自己的钱