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主题:【原创】求砖头:我们为什么必须投资国际顶级金融集团1:说 -- wqnsihs

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    • 家园 【原创】求砖头:我们为什么必须投资国际顶级金融集团4:

      PPP金融集团可能是一个备选

      最近,因为其他工作的关系,我们接触到PPP金融集团的管理高层,我们试探提出如果中国的机构投资PPP金融集团,并且成为大股东,以此获得PPP金融集团在资产管理、风险控制和资产负债平衡管理方面的技术和经验,并且希望能够利用PPP金融集团的投资平台、客户网络、金融工具和业务渠道等等的假设,结果得到了PPP金融集团包括CEO和CFO在内的管理高层的响应。他们明确提出欢迎中国的投资机构进入PPP金融集团,并且愿意提供运营一个国际投资机构所有的技术援助和提供相应的平台,并且愿意采用包括合资的方式在国际金融中心(例如香港、纽约等等)成立资产运营或国际投资管理机构,利用PPP金融集团的品牌、渠道、客户网络和投资工具开展国际投资和国际资产管理业务。

      由于这个信息的重要性和指标性,意味着中国进入国际金融市场获得平等竞争和合理地位的机会已经来临,我们建议必须抓住这个机会。

      1、PPP金融集团简介

      (1)、历史悠久,实力雄厚

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      (2)、经营稳健,业绩优良

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      取得以上成绩主要得益于多样化的业务组合、稳健的资产负债表以及集中持续的、有原则性的经营方式的改善。通过在核心业务流程培养卓越的企业文化,集团持续获得有效收益并实现在XXXX年税后利润基础上增长X亿美元的目标。上述收益使得集团业务强劲增长,并在所有领域实现赢利。展望未来,以新产品的推出和新的分销点的建立基础,通过有机方式及并购, 集团仍然具有很大的利润持续增长空间。

      仅XXXX年,集团在技术、知识培养和分销方面的投资达X亿美元,这些投资将在XXXX年和以后的几年中带来持续利润。此外,集团启动了一系列XXXX业务发展项目,以提高分配渠道的效率、采取严格的产品开发流程,并更好的了解和满足客户需要。PPP金融服务集团将审慎的寻找能够给集团股东带来价值的并购目标。

      PPP金融服务集团通过积极选择并管理在欧洲、美国和其它有吸引力的市场的业务拓展契机,通过采用深入的业务组合分析、严格的全球资产管理程序,并得益于多样化业务,集团对环境和累积风险影响进行了仔细的评估。在XXXX年,集团开始在北美建立一个共享的服务平台,希望该平台能够提高业务运营效率。同时,集团进行了几次投资,通过分配生产率收益和产品拓展加速集团业务增长。

      上述行动所产生的成果会促使集团业绩继续保持强劲的增长势头。

      附:多年财务指标

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      (3)、股权高度分散

      目前PPP金融集团拥有近20万股东,其中最大的股东是XXXX公司,拥有不超过5%的股份。  

      所以如果XX投资公司持有PPP金融集团10%的股份,将成为大股东。

      (4)、删除

      (5)、具有一流的资产管理技术和风险管理技术

      (6)、拥有国际金融市场上所有的投资平台合工具

      (7)、拥有一流的客户群和交易网络

      (以上几条是PPP提供资料。)

      2、投资PPP金融集团的可能方案

      (1)、拥有10%股份,成为第一大股东。(但为避免美欧各种政治压力,我们可以明确表示除对财务报表项下的内容进行监督外,涉及到美欧金融市场稳定和政府资产投资组合(例如美国债券)等等涉及美欧国家金融安全利益的敏感问题可以完全委托给管理层决策,在这一类问题上放弃控制决策权)

      (2)、定向募集,在最近45天PPP金融集团股票市场平均价上打折,最多可达7折。估计10%股份需要XX亿美元。

      (3)、合资成立外汇投资管理工具公司。PPP金融集团同意在一个国际金融中心(香港、纽约、伦敦或法兰克福)成立一个投资管理或资产管理机构,可以利用其通道、品牌、客户网络、交易平台和投资工具,并愿意转移相关技术。

      (4)、知识产权转让和人才培训。PPP金融集团在风险预测、风险识别、风险控制和风险转移等方面有世界一流的技术和经验;在资产负债平衡管理,内部审计和控制流程设计等方面有独有的经验和技术;在资产定价、资产组合管理、项目评估等等方面也有特殊的工具和技术。他们目前明确同意向中国机构提供培训、知识产权转让和技术支持服务。而这些技术和知识是XX投资公司运营不可或缺的。

      (5)、资产托管。PPP金融集团目前管理的投资XXXX亿美元左右,其投资稳健,收益率理想,并且安全性、流动性都照顾到,XX投资公司无妨参考其投资组合,或者共同成立资产管理公司,委托一部分外汇至今由其运营,既保证赢利性和安全性,由培养自己的人才。

      3、PPP金融集团愿意中国机构投资的原因

      (1)、急于在中国市场开展业务,取得机会

      (2)、集团管理高层的业绩压力

      (3)、为收购或被收购创造想象空间

      • 家园 提几个问题先

        综合看来,投资ppp的主要原因还不是收益的考虑,而是因为其:

        -具有一流的资产管理技术和风险管理技术

        -拥有国际金融市场上所有的投资平台合工具

        -拥有一流的客户群和交易网络

        这些恰恰是ppp自己提供的信息,似乎有些卖瓜王婆的意思,希望能核实:

        -如何衡量一流的资产管理技术?比如说资产管理的规模,旗下明星基金和基金经理的数量。资产管理覆盖的范围,是multi-asset还是专一资产管理?

        -如何衡量风险管理技术?市场风险管理的VaR还是EC?过去三年VaR outlier的总天数。信贷风险管理的内部评级制度。。。

        -所有的投资平台合工具?似乎不太可能。固息投资方面,是否具备欧美市场primary dealer的资格?股票投资方面,是否拥有自己的交易平台,允许第三方基金的交互投资?商品交易?是否所有exotic trading的定价模型都不依赖第三方?

        -一流的客户群如何界定?客户资源是否依赖少数的客户经理?传销和交易网络有多少依赖第三方,外包合同的期限,等等。

      • 家园 给WXMANG兄来几块砖头,比较大的啊

        我看您这方案,至少有以下几个缺点:

        1、投资人不明。如果是外投、汇金,这事儿难批。国家的外汇储备管理,和一般投资者的资金管理,其要求完全不同。你可以查一查无论挪威还是淡马锡,哪个是控股国外商业管理机构,然后授予其管理自己资金的权力?

        2、进入中国金融市场的门票非常之贵,不信你查一查,瑞士有几个金融机构买门票进来了,其代价和过程如何。按你的方案,中国政府不仅要出资,还要给人免费门票?这不冤大头嘛?还乱了规矩。

        3、高管的业绩压力,不是理由。至少,不是一个稳定、合理、持续的理由。力拓就是案例。

        您这方案,至少没有说服我。而且提醒兄台早点跟X领导说清楚你拿佣金没有。您是牛人。Stern Hu也很牛啊。

      • 家园 国外的股东构成是一个陷阱

        就和国内企业都是两本账是一个道理。

        他们的股东表面看都很小,都是什么基金会,或是什么基金,或是什么什么股份公司,但是谁能搞得清楚这些乱七八糟的的什么玩意儿之间的关系呢?

        所谓什么投资10%就是最大股东,哪纯粹是个虚名,就像中铝是力拓名义上的大股东,但是连董事会都进不了。换句话说就是啥权力没有。

        • 家园 是的,本来也没想要任何权力,就想转让点技术,分点红
        • 家园 哈哈,

          比起国内的皮包公司,开曼和维京的皮包公司那才叫真正的皮包公司呀。。。

          碰见过一个交易,外方是开曼的公司,10个股东,投资总额(注册资本?)5万美元,拆成5万股,小股东每人认购一股,大股东认购两股,也就是说最大的股东占公司股权的比例为1/25000,10个股东总共缴纳资本金11美元,而公司名下主要资产是在中国国内的房产,总价上亿人民币。。。对了,5万股里剩下的股份怎么办?呵呵,号称等着别人认购呢(哪为老大去买三股就成最大股东鸟)。。。

          • 家园 开曼、维京的公司本来就是为了商业操作方便而设

            关于那个开曼群岛公司大小股东认缴11美元及其持股比例,你上帖的说法可能有点误解。早年河里讨论这个话题,我写过一个旧帖:

            禅人:【原创】与蝴蝶MM聊聊开公司

            • 家园 您是行家,

              有一事还是有些不明白,当时交易对方公司给的答复是这个公司一共就认缴并实缴了11股,剩下49989股都没有认缴,这种情况下,如果公司破产,股东还要赔款吗?(本来就没认缴,剩下49989股还处于招股状态)

              • 家园 也许那些股东自己也没搞清楚这些外国公司法概念

                因为在中国,内资公司成立时股东认缴多少就得出资多少,于是他们便以为没出资的就是还没认缴。我接触的国内出来投资的客户,有不少原来都这样以为。你说的那个公司,应该是公司注册时只实缴了11美元,其他还没有实缴(因按当地法律尚无必要),而各股东的持股比例和认缴额则已经议定了,即股东甲占2/11;其他9人各占1/11;如果公司已按authorized capital全额发行而股东也全额认缴,则各股东的认缴额应该是:股东甲2/11 x 5万美元;其他股东1/11 x 5万美元。

                如果真的只认缴1股,理论上股东责任当然仅限于认缴额,这与中国公司法的基本原则是一致的。只是实际上一般不会这么操作,因为持股比例是按认缴额来定的(可类比国内中外合资企业),尤其是这种以低额5万美元authorized capital成立的公司,分下来每个人头也摊不上多少,还不用马上缴,所以一般以股东全额认缴为多,以后如果增资扩股,可以另外再说。

          • 家园 老外绝对比我们流氓多了。

            要不然他们叫帝国主义。

            所以几年前郎教授说,美帝是如何遵纪守法的,我的下巴差点掉下来。

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