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主题:【原创】四面楚歌之东亚篇 东亚模式之大结局 -- 井底望天

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  • 家园 【原创】四面楚歌之东亚篇 东亚模式之大结局

    要谈东亚,尤其是东北亚,和其引起世界人民羡慕的近半个世纪的经济大发展,就要首先从日本谈起。

    日本自从明治维新开始,其国家战略,一言而蔽之,就是如何追赶上西方大国,并成为被承认的一员。而这个目标,可以说,是在上个世纪的80年代大概实现了,但自从这个目标达到之后,日本社会的发展陷入了一个长期的停滞。

    其中一个最大的问题,就是在日本经济的金融泡沫在1989年开爆之后,日本经济基本上没有什么增长,被称为失去的20年。而从2008年开始的全球金融危机和经济衰退,导致的欧洲和美国的消费市场萎缩,对日本以出口为导向的主要工业,汽车和消费者电器,出现经营困难,连世界最牛的企业丰田公司,都头一次出现亏损局面。

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    图一 日本经济增长

    因此在日本现在的这个状况下,情况自然是继续恶化。经济增长可能会出现萎缩,工业产出因为制造业受到打击,会下降比较大,而在危机前,已经达到二次世界大战后最高点的失业率,自然会进一步恶化。

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    图二 日本历史失业率

    其实看一看日本的经济奇迹时间,经济增长在1960年代平均是10%,1970年代平均是5%,1980年代平均是4%。把这个和中国这30年比较,还是有些不同,就是中国大概30年,都是以日本1960年代的十年速度增长。这个说明中国之前的基础,自然比日本要差,但由于人口、国土和整个国家的总体规模,比较大,因此未来增长的空间自然就要大得太多。

    日本国家发展出现困境,一个主要原因是其经济模式的出口导向,是以日本强大的制造业为基础,但是自身的消费市场不足以消化,而必须依赖于大量的出口到国际市场来拉动经济发展。这个模式在60-70年代,通过出口企业的超大规模集成化,国内的高储蓄和高投资率,以及高素质的技术劳工等等因素下,达到了顶点。

    而因为日本出口工业竞争力的强劲和出口贸易的大幅顺差,导致了国际上对日元升值的呼声越发高涨。首先是1971年,当美国的尼克松政府决定美元和黄金脱钩,结束了布莱顿森林协定,要求美元对其他主要货币,尤其是日元和德国马克贬值。在当年年底签署的史密森协定(Smithsonian Agreement)中,日元从1949年固定汇率在1美元兑360日元超过20年的价格,升值15%到1美元兑308日元。

    但是在美国的压力下,同时因为固定汇率操作的难度,日本在1973年答应开始了央行干预笼子下的有限浮动汇率。由于考虑到日本出口产品的竞争力,日本需要干预来保证日元不能上升太快,而在政治上,日本又因为没有什么筹码,不太敢于和美国叫板,因此开始时,日元还是升值较快,到了271高点。

    这段经历,和中国在2005年放弃人民币和美国固定汇率,而转向央行干预的有限浮动非常相似。大家可以想象一下,中国政府在国际上受到的压力,考虑到中国仍然要反驳的底气,那是日本没有的。

    但是日本得到的外部因素的“帮助”,就是1973年开始的中东石油第一次危机。因此阿拉伯国家对西方进行石油禁运,导致油价大幅高涨,把日元推低到300左右。不过因为日本出口企业的结构调整,大量吸收、购买和模仿了西方的先进技术,又把自己产品的竞争力提高了上来,导致贸易顺差又起来了,当然又被美国一顿大骂,日元只好再度大幅升值,居然在1979年,升到了200一下。

    不过中东人又来救命了。那就是1979年发生的伊朗革命导致了第二次中东石油危机,就又把日元汇率给打下来了。从1980年代开始,日本基本消化了购买的西方先进技术,通过自己的投资研发,导致了日本在半导体和消费电子产品上的崛起,又把出口贸易搞大了。

    但是这一次日元却没有狂升,在于美国开始的里根新经济政策,放松对资金进入美国的管制,在加上日本的利率低,而美国就在利用高利率来应付高通胀,就导致了日本企业到美国投资增加,从而稳定了日元汇率。

    但这个局面在1985年的广场协定下改变了,日元在政府干预下,上升了50%。而由于日元升值带来的金融业蓬勃发展,使本来国内就开始恶化的投资回报率继续下降,大量在2-4%基本利率下的热钱,一方面在美国横扫各类地产,引发美国人的愤怒,一方面在日本开始1985年开始的房地产和股市泡沫。

    当然如果仔细探讨一下,日本在经济起飞的年代,通过高储蓄率的大量贷款,在造成经济高速发展的同时,已经出现回报率降低的局面。相对于日本出口大企业的高效,日本的中小企业的经营其实不是太好。在这一轮的热钱冲击下,日本银行体系和企业的坏帐大幅集聚,在高涨的股市和房市下,还可以掩盖,可是等到1989年泡沫爆破后,这个问题就拖累了日本的下一个20年。

    如果说,日本人没有认识到这个问题,那也不正确。日本人确实试图摆脱对出口的依赖过大,而希望开拓自己的内需市场。因为日元的上升,日本的进口确实也增加了。不过这些内需很多最后就以高涨的房市和股市代表了,是日本没有成功的解决经济结构的失衡问题。

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    图三 日元对美元的历史趋势图

    • 家园 【原创】四面楚歌之东亚篇 东亚模式之大结局之十

      在2008年11月,国际货币基金会曾经对韩国家庭负责情况,进行了分析和压力测试。(详情见“韩国家庭负债的压力测试(Stress Testing Household Debt in Korea)”,Meral Karasulu,IMF Working Paper, Nov. 2008)

      先让俺们看一下韩国家庭负债情况,和其他地方的家庭比较一下。

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      当时韩国家庭负债和可支配收入比是148%,要大大高于美国家庭的负债程度(不过台湾家庭的负债情况更恐怖,不知为啥台独和独台分子们认为他们有本钱恶心大陆)。因此在当前情况下,失业率高企,家庭工资收入难于增长,一方面导致家庭负债率不可能下降,另一方面韩国的内需市场难于启动,必须完全靠政府财政的刺激支出。

      根据国际货币基金会的压力测验,如果韩国的利率上升100-300个基本点,那么韩国家庭的负债压力会增加8-17个百分点。而如果韩国的房地产价格下跌10-30%,韩国家庭的负债压力会增加4-5个百分点。

      而这次韩国的房地产还没有真正的得到调整,根据网上的调查,汉城的出租物业的租金和价格比已经是全世界最高,房地产靠政府政策可以支撑几年,将决定韩国经济的命运。

      如果看一看韩国这些年的经济发展,对中国政府应该采取如何的经济政策是一个警示。

      一个就是政府政策在炒高房地产价格的同时,放松了对房屋贷款的限制,在低利率的条件下,导致大量普通平民以增加家庭负债率,来追逐不断高涨的房价市场。当这个行为成为普通大众的玩法时,其他的内需反而受到了压抑,而导致了房地产价格追逐成了内需的主要去向,和家庭负债的不断高企。比如说你同样一个房子,在50万的时候,俺付了20%就是10万的头款,然后在银行借了40万。可是你把它炒成了100万,俺就得付20万的头款,然后去借80万。当然其他地方的消费就少了10万,俺的负债就多了40万。

      如果中国现在玩同样的游戏,俺们看到的在日本和韩国发生过的情况,就会同样在中国发生。如果在允许人们从升值的房价里,抵押贷款出来花,那就是走的是美国之路了。

      另一个就是在内需增长的时候,这些增长的内需,是来源于工资收入的增长,还是贷款放贷的增长。日本和韩国处于中国目前的人均水平的时候,都大部分是依赖于工资增长的。如果现在中国的相关政府部门,在如果搞消费贷款上,大下功夫,然后在如何提高工资增长上面虚与委蛇,真正的健康的内需,是搞不出来的。

      前面谈到了韩国的地缘政治情况,就不得不讨论朝鲜半岛的现状和未来。

      在1990年代以前的朝鲜半岛,地缘态势是通过一条38度线来划开的。就是说,以意识形态作为主要考虑,这条线把北方的三方—北韩、中国和苏联(后来的俄罗斯)划在一边,把南方的三方—南韩、美国和日本划在另一边。

      但是这个平衡因为苏联分裂和中国开放而改变,导致了处于前线的南韩和中国、俄罗斯的关系正常化,而北韩和美国、日本的关系仍然不正常。

      而北韩和日本的关系,虽然因为过去的人质事件有所影响,但最主要原因在于北韩和美国的关系必须首先突破,才可以搞定与日本的关系。

      要令北韩和美国关系正常化,北韩是没有什么底牌可以打,过去利用的中程导弹向中东阿拉伯和穆斯林国家的技术泄漏,以威胁以色列的目的并没有达到,于是北韩祭出核武器的杀手锏,希望用核武器向中东扩散的方法,把美国逼上谈判台。

      而对中国来说,自身并不受到这个政策的太大影响,北韩和美国关系正常化的路程还比较坎坷。而韩国曾经很自满的认为,可以用自己的强大经济实力来消化和统一北韩,已经不再在经济上行得通,因此中国有些人士担忧如果北韩会以出卖中国的利益,来讨好美国,并由于未来的两韩统一,而导致韩国现在对中国延边的心怀鬼胎,变成越南统一后的白眼狼的行为,而产生忧虑,是多余的。

      朝鲜半岛在近现代,基本上是中国、日本和俄罗斯的博弈之地,在二战之后,又加入了美国。中国在这个半岛上的经济和战略利益,和在这里的影响力,主要取决于中国自身的实力。在中国自己衰弱的时候,不光是朝鲜半岛不保,差点连东北都丢掉了,连自己的腹地华北都被人家占领了。

      而在新中国建立后,通过朝鲜战争,中国成功的划出了38度线以北的缓冲区,是不允许敌视中国的力量存在。而中国的势力继续增长,慢慢连38度线以南的地方,外国军事实力都必须退出。要做到这一点,靠的是实打实的实力。

      韩国自己对自己的定位,是争取以自己在东北亚地缘上的特殊性,可以在几个大国之间发挥积极的影响角色,通过加强军事实力,和在文化上的建设,对这些国家发挥影响而导致整个形势向有利于自己的利益方向发展。但是在经济上,韩国必须杀出一条血路,避免成为日本的技术殖民地,同时避免成为中国经济的一个分包工厂。而韩国目前的经济前景看起来并不是那么令人乐观,这几年韩国经济的走势,将决定韩国在外交和战略上如何取舍。

      而两韩的统一,还是一个现在看不到的过程。最有可能出现的情况是,即使两韩统一了,恐怕那时候的统一国家,不论是经济上,还是外交上,在强手环视的东北亚,都没有太多自说自话的本钱。

      • 家园 东亚肯定要重新洗牌

        毛子早已力不从心,老美恋恋不舍,棒子、东南亚等骑墙,日本觉得大大地不妙也想骑墙,但却是骑虎难下。我觉得日本未来对自己角色的定位很重要。一个地区只能有一个强国,要么成为强国要么成为某种附庸。就像一个不大的社区,可以养好几家小卖铺但最多只能养得起一家大型超市。世界最多养得起两三家大型超市,亚洲和东亚最多只能养得起一家大型超市。中日只能一家成为大超市另一家成为小卖铺,否则都会变成小卖铺(如欧洲)。

      • 家园 北韩这次突然币改,预示着突然崩溃的可能

        如果北韩突然崩溃,则一切游戏重新来过

        • 家园 是朝鲜,没有北韩之说

          北韩的说是湾湾喜欢用的!

        • 家园 貌似已经崩了

          朝鲜新货币兑人民币大幅贬值

          http://www.bbc.co.uk/zhongwen/simp/world/2010/01/100103_nkorea_currency.shtml

          据报道,朝鲜最近推行的新货币兑中国的人民币大幅贬值。

          韩国联合通讯社引述设在首尔的对朝短波电台“开放朝鲜广播”(Open Radio for North Korea)的报道说,在中朝边界地区,商人们现在以1000新朝元兑换一元人民币。

          朝鲜新币刚推出时,50新朝元可兑换一元人民币。

          按照之前每家20万旧币的限额算,现在每个朝鲜家庭可以拥有

          200000/100/1000=2元人民币的现金财产。

          不知道之前宣称币改是要劫富济贫的人作何感想

          • 家园 你这样算肯定不行的

            按你的算法,就算不贬,也就是 2 x 20 = 40 元 而已。

      • 家园 送花谢宝。

        恭喜:你意外获得【通宝】一枚

        鲜花已经成功送出。

        此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】

        不希望看到日本式的房地产泡沫重演。

        而这次韩国的房地产还没有真正的得到调整,根据网上的调查,汉城的出租物业的租金和价格比已经是全世界最高,房地产靠政府政策可以支撑几年,将决定韩国经济的命运。

        如果看一看韩国这些年的经济发展,对中国政府应该采取如何的经济政策是一个警示。

        一个就是政府政策在炒高房地产价格的同时,放松了对房屋贷款的限制,在低利率的条件下,导致大量普通平民以增加家庭负债率,来追逐不断高涨的房价市场。当这个行为成为普通大众的玩法时,其他的内需反而受到了压抑,而导致了房地产价格追逐成了内需的主要去向,和家庭负债的不断高企。比如说你同样一个房子,在50万的时候,俺付了20%就是10万的头款,然后在银行借了40万。可是你把它炒成了100万,俺就得付20万的头款,然后去借80万。当然其他地方的消费就少了10万,俺的负债就多了40万。

        如果中国现在玩同样的游戏,俺们看到的在日本和韩国发生过的情况,就会同样在中国发生。如果在允许人们从升值的房价里,抵押贷款出来花,那就是走的是美国之路了。

        另一个就是在内需增长的时候,这些增长的内需,是来源于工资收入的增长,还是贷款放贷的增长。日本和韩国处于中国目前的人均水平的时候,都大部分是依赖于工资增长的。如果现在中国的相关政府部门,在如果搞消费贷款上,大下功夫,然后在如何提高工资增长上面虚与委蛇,真正的健康的内需,是搞不出来的。

      • 家园 还是不要低估韩国的好

        起码在美国市场,现在韩国的家电汽车品牌的口碑已经接近甚至超过日本品牌了。

        家电参照本站发烧天地晨大选高清的文章可见一斑。

      • 家园 还是要暗地阻止两韩统一

        韩国是不太知道自己轻重的,已经是宇宙第一上国了,如果加上一个北韩,地球就容不下了。中国表面文章要做足,暗地里也要下绊子。日本也许也一样。

        • 家园 越南就是教训。韩、越、日当初山寨中国文化,已经走错了路

          唐鸢:【原创】韩、越、日私练绝世武功走火入魔后中国的道义责任

        • 家园 要鼓励朝鲜统一

          当然前提是美国撤军。

          其实中俄对韩国,美国对北朝鲜的态度截然不同是有原因的。

          南北分裂是美国在韩国,乃至在日本驻军的重要理由。若朝鲜半岛和平,美国有什么理由赖在韩国。如果美国从韩国撤军,那么日本一定会趁势有所动作。这种连锁反应美国根本受不了。

          所以美国不会同意朝鲜统一的,甚至是从骨子里反对朝鲜统一,所以美国绝不可能给北朝鲜安全承诺,更不会和北朝鲜建交。中国倒是乐观其成。中国并不想从南北朝鲜得到很多,所以不需要控制这么严。而美国必须严密控制南朝鲜,必须驻有大量军队。

          至于越南问题,如果越南不统一,南越为了维持统治,必然力邀美国驻军金兰湾。以中美的实力,南沙就是美国的靶场,中国根本插不进手。我们和越南干,比和美国干要容易的多。

          • 家园 朝鲜统一了,就不会有美国驻军了?

            这个结论是怎么得出来的?

          • 家园 我觉得他们永久分裂最好

            当然美军还是要滚蛋

            • 家园 这是一个驳论

              如果美国从韩国撤军,而中国要阻止朝鲜统一,最干脆的方法就是中国出兵北朝鲜。

              如果中国不出兵北朝鲜,中国就没有绝对的把握阻止朝鲜的统一。

              但是如果中国出兵北朝鲜,南朝鲜为什么要使劲把美国人轰走,换来换去对他没有任何好处,使这个劲干什么。

              所以又想让牛跑,又不想让牛吃草,这非常困难的。这种做法中国必须是韩国的宗主国才行。但是如果中国成为了世界第十一大国(就GDP而言)的宗主国,其他国家怎么想,除非我们像美国一样不是策划也是等到一场世界大战才行。

              所以综上所述,中国对于韩国的最好策略就是鼓励你把美国赶走,我们不阻止你们统一。韩国和朝鲜的博弈,如果中国再愿意提供金二的避难,或是韩国有能力解决金二的问题,那统一不是不可能的事情。这样我们就有了余地,美国就有了压力,韩国就有动力,日本就有了盼头。

              以上都是yy。

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