西西河

主题:【交作业啦】读书笔记:Lords of Finance -- aokrayd

共:💬2 🌺37 新:
分页树展主题 · 全看
  • 家园 【交作业啦】读书笔记:Lords of Finance

    Lords of Finance The Bankers who broke the world

    Liaquat Ahamed

    这本书主要就一战前到二战前这一段时间的历史为背景讨论了英法德美的货币政策的变化以及其后果。作为了解这一段时间的货币的历史运动还是很有意思的。尤其是考虑到今天的世界。作者无疑是货币理论的追随者,与央行相对应的,作者还暗含了另一个LORD,即KEYNES。我不想对全书作综述,而只是想提一些比较有趣的地方。

    在一战前有一本书叫EUROPE‘S OPTICAL ILLUSION。当时的畅销书,该书充分讨论了经济结合的紧密性使战争如何的成为不可能。而即使一战暴发后,人们普遍认为限于经济的约束,战争不可能超过一年。这一点可以作为今天的有趣的参考。顺便提一句,战争财政最后的解决是大举借债与通胀。

    KEYNES是经济学家中不多见的投机分子和富翁。虽然大家往往同时忘记了他还是一战时的英国的财政部长,并长期活跃于英国财政的中心。而且其家族具有巨大的经济实力。他发的头一笔在于对汇率的正确判断和他兄弟的银行的合作。但即使如此,市场的突然变化也使他面临破产的危险,关键时刻老爸出手让他渡过了难关,所以KEYNES才有那一句市场非理性的名言。以后,他又用个人的利润继续谋利,并同时成为HEDGE FUND和剑桥FUND的主席,而在28年的COMMODITY投机中损失了75%。直到最后,在29-31年的大萧条中,改用长期投资的手段,从股市中捞了回来。这一段故事告诉我们,如果是学经济学的或是金融的想凭专业发大财,先要问一下自己是不是学得比老K更好,再要问一下是不是有他的人脉,然后还要考虑一下有没有那个兄弟和老爸,最后就可以考虑一下自己发财的前景了。顺便说一句,KEYNES还是畅销书的作者。THE ECONOMIC CONSEQUENCES OF THE PEACE。至于他的那本GENERAL THEORY,当时倒并不是很引人注目。

    德国的战争赔款和英法向美国的战争借款是战后货币政策中最困扰的问题,这也就不奇怪二战后大家对此捷然不同的态度了。不是大家变大方了,而是认识到了抢来太多的钱也不是那么好的事。别人借你太多的钱,更是不妙。从这一段历史来想想我们现在外汇储备,是一件很有趣的事情。顺便说一句,这些赔款和借款,最后大多数还是都赖掉了。而且是越赖赔的就越少。

    讲通胀都会讲魏玛。因为这是恶性通胀的最典型的代表。国家在极其大方的向人民许诺了无数却不能实现的时候,也一样是会赖账的,何况还有战争赔款的动力。所以德国有了一T买BREAD的事。所以政府许诺其实是不太靠得住的事。而如果政府要用通胀来赖掉承诺,那就更是灾难性的。魏玛轻易地抹掉了德国的中产阶级全部的储蓄。投机分子和上层大发其财,而大街上却是教授讨钱,医生无钱看病。纳粹的上台实在是有它的必然性的。现在国内经常有人说用通胀来消灭房价,我强烈推荐他们应看看魏玛的历史,同时在看看国内发财的门道,估计想法是能够有些改变的。

    法国在一战后的货币很长一段时间是打秋千。而从这一段极不稳定的时间到过渡到超级繁荣也走得很快。注意在29年经济开始崩溃的时候,法国却是由于DOLLAR 的PEG而极其繁荣。这一段历史非常有意思,强烈推荐。可以帮助我们领悟到目前的很多经济现象,从而充分深刻体会个人,尤其是老实工作的个人在大资本面前的脆弱。

    在读完了美国到29年这段时间的历史,然后与今天比较一下,只能感慨历史惊人的相似性。事实上29年只是WALL STEET的大风波,真正经济的崩溃要31年。而29年后的股市是跌跌涨涨,只是到31年才真正崩盘。29年央行有力地解救了股市,绝不是任其崩溃。央行受到批评只是在31年没有阻止BANK RUN。但是为什么他们没有阻止呢?作者显然变为金本位要为此负责。可是作者并没有更进一步地指出,为什么到了31年会形成世界范围内的BANK RUN,这只是货币政策的问题吗?对比一下今天的情形,显然央行们是下定决心要用印钞票来解决BANK的问题。但是解救本应破产的银行,将LOSS社会化,恐怕不过是将突然死亡转化为慢性植物人吧。这种治标不治本,或者说将本的问题变得更严重的做法,恐怕只预示着未来更为严重的危机吧。

    总体上来说,这本书还是比较有趣的。在今天这个时代了解一下那段极其相似的历史,至少会让我们个人对这个世界有一些更清醒的认识。最后提一下,强烈建议大家看看29年的股市,然后在和今天世界股市对比一下,人类的记忆在涉及到金钱的时候,是极其短暂的。

    关键词(Tags): #读者俱乐部#lords of finance通宝推:钱二,水风,
分页树展主题 · 全看


有趣有益,互惠互利;开阔视野,博采众长。
虚拟的网络,真实的人。天南地北客,相逢皆朋友

Copyright © cchere 西西河