主题:【原创】老拙养鸡5 500质量和红利质量调样分析 -- 老拙
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  • 家园 【原创】老拙养鸡5 500质量和红利质量调样分析

    6月13日,中证指数公司调整了500质量和红利质量指数的成份股。

    今天发布了6月30日这两个指数的成份股权重。

    我们来做下分析。

    一、500质量

    500质量共有55只成份股调入调出,调样比例高达55%,见下表:

    点看全图

    计算了调样后的估值,下表是调样前后的估值对比:

    点看全图

    可以看出:

    估值方面,调样后看上去滚动市盈率升高了,但调样前的滚动市盈率是5月31日的数据,而调样后的滚动市盈率是6月30日的数据。6月份500质量指数涨幅7.14%,按此修正后,调样前滚动市盈率=12.67,与调样后的12.80基本相同。

    净利增速方面,调样后2022年预测净利增速和未来三年预测净利复合增速都有明显的提高。

    相对估值方面,考虑到6月份指数上涨的影响,调样前的PEG=0.76,调样后PEG=0.64,降低幅度明显。

    也就是说,虽然指数上涨了,但调样后相对估值还降低了。所以感觉调样还是蛮成功的。

    二、红利质量

    红利质量共有22只成份股调入调出,占比44%,见下表:

    点看全图

    计算了调样后的估值,下表是调样前后的估值对比:

    点看全图

    可以看出:

    估值方面,调样后滚动市盈率升高了,同样调样前的滚动市盈率是5月31日的数据,而调样后的滚动市盈率是6月30日的数据。6月份红利质量指数涨幅7.61%,按此修正后,调样前滚动市盈率=14.62,而调样后是15.60,调样使估值升高了。

    净利增速方面,调样后2022年预测净利增速下降,未来三年预测净利复合增速略有上升。

    相对估值方面,考虑到6月份指数上涨的影响,调样前的PEG=0.97,调样后PEG=0.96,基本相同。

    也就是说,调样使绝对估值升高了,相对估值基本相同,所以感觉调样一般般。

    六月份一直在等待调整,可是调整一直不来。大盘走得很强,大多数是盘中调整,最多调整一天就继续上涨。感觉好像已经进入了“夏长”阶段、

    所以我也只能改变计划,一次把演示实盘建仓到位。目前的持仓情况如下:

    点看全图

    我们就把6月30日作为这个演示实盘的“基点”吧:

    实盘基点市值合计767,600元

    基点日,

    沪深300指数4485.01

    500质量指数20174.70

    红利质量指数32700.74

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