主题：货币的发行和流通 -- 曾自洲

货币作为交换的介质，在经济上具有特殊意义。

由于货币为了避免滥发，所以在1970年前，世界上所有的货币要不然就是贵金属，要么就是金本位。由于贵金属的增量非常，每年大概也就是总存量的百分之零点几吧，甚至是零点零几。所以，在以贵金属为货币的经济环境中，能够找到大量的贵金对增进社会财富有非常大的帮助。

因为，一个社会的经济增量不可能只有百分之零点几，而货币的增长跟不上社会的经济增长时，必然导致通缩。而通缩抑制投资，投资不足必然导致社会经济停滞。所以如果能够大量的发现贵金属，甚至可能会产生通货膨胀，但是通货膨胀鼓励投资，促进社会交换，总归比通缩强。

最典型的就是西班牙突然发现大量白银，直接就给文艺复兴打了一个底，甚至最后导致英国的资产阶级革命和工业革命，这其实就是欧洲大航海时代，经济大发展的大背景。

这时候，还是金本位，英国利用中央银行和现代银行制，利用货币乘数放大了金本位的货币总量，使得英国一个小小的岛，取得了对欧洲大陆的优势地位。所以说存贷款循环的货币乘数，是和金本位配套的经济政策。在金本位或贵金属本位的基础上，黄金或贵金增长有限，偶尔西班牙打打鸡血，但是并不是长久之计。而利用货币乘数，扩大了货币总量，提高了货币增长能力，使得英国的经济增长率长达将近100年的时间内都领先于全世界的。

但是。当货币的基础，从贵金属本位变成信用货币时，发行货币依赖货币乘数员就产生了新的问题。

货币乘数要靠存贷款的循环，而发行的货币到形成存款是需要过程的，首先是量的不足，一般而言，存款只是来源于净利润和一部分工资，比如说：政府的开支10万亿，最终能形成存款的能有2万亿就不错了。而贷款，首先要有资本可以抵押，第二要有利润可以偿还，条件上比存款形成还要严格。这些苛刻的条件，存贷款的增长也是受限的，存贷款的循环需要大量的时间，比如说存款准备金是5%，那么理论上的最大货币乘数就是20，而要完成这20倍的循环。可能需要很多个经济周期，10年8年不一定跑得完。

所以如果国家不发行新的基础货币的话，或者说发行的基础货币就是以黄金的增长为基础的话，那么从长期看，这个国家的货币一定是不足的，经济活动自然就受到抑制。

而且如果一个国家的货币发行依赖于货币乘数的话，相当于把货币发行权放在了金融集团手上，同时由于货币增量不足，等于是经济发展的需求大于货币的供给，那么自然就给了金融集团极大的寻租空间。同时，存贷款循环变成了社会的强制要求，为了实现这个要求只能玩各种虚拟资产，天价房地产、资金自循环的需求就来了。所以从历史看，当资本主义发展到一定阶段，领先的资本主义国家一定会变成一个金融业极为发达，金融资本占据国家权力的情况。英国，美国，法国莫不是如此。这就成了资本主义国家的魔咒。因为一旦金融资本占据主要地位，必然抑制工业的发展，导致整个国家逐渐空心化，最后就是生产不足，不足以对应货币的总量。然后就是生产崩溃，货币贬值。

而资本主义国家，属于资产阶级的属性，这个过程成为了一个无法逃脱的过程。

而美国制造的美元波动，并不是说美国在某个特定的时期缺钱，而是利用美元的特殊地位，制造其他的使用美元的国家缺钱，从而造成一些国家资产贬值，经济萎缩。因为美元的怕泛滥多半是以借债或以贷款的形式进行的，这就暗含了一个条件，这些资金是需要归还的。随着这些泛滥的资金的规模越来越大，每年要还的资金也越来越多，这时候美国一旦收紧美元的供给，那么就会造成对美元的使用国的双重打击，从而制造经济上的巨大波动。美国利用这一个过程不断的加强自己的金融统治地位。这才是所谓经济波动的真相。

今天的中国同样面临着相似情况，所以今天的中国应该扩大基础货币的发行量，货币的总量就应该和经济的总量相对应。有什么样的经济增长总量就应该有什么样的货币增长总量，这应该是经济学首先要实现的基本条件。而不是把货币的发行权寄托在货币乘数上。存贷款循环会扩大货币乘数效应，但是不要依赖货币乘数效应，而是要管理货币乘数效应。货币乘数效应与货币需求的缺口，应该有国家承担。因为说穿了货币并不是财富，只是必要的记账工具。国家维持健康的经济环境，就要提供必要的记账工具，以保证经济的运行。

也就是说，存贷款循环可以安全的释放更多的货币的话，国家应该适当控制货币总量。而当存贷款循环不能安全的释放货币的话，国家应该提供充分的货币。这样经济才能正常的循环。同时这样，还能打破金融集团的特殊地位。也就是说金融集团只要对自己的存贷款安全负责，没有必要让金融集团为国家的货币发行负责。

马克思曾经预言。共产主义是按需分配，那么我觉得至少在现有的情况下，中国可以试行货币总量按经济发展的总需求进行分配。这样也算是向共产主义的方向上迈出了小小的一步。