主题：【原创】[脖子]河友批错了[老拙] -- 老拙

我在96年12月成功逃顶靠趋势分析!但最后要我命的也是趋势分析,我的技术分析也还是可以的,总结出了自己的一套方法,发现了很多大牛股,但难免犯错误,资金坐电梯,甚至巨亏.

我现在已经抛弃了自己的经验,皈依了价值投资,相信老拙的分析,不是盲目崇拜,是对数据与量化的认同,我全仓中信证券与老拙、西西河无关，在搜集中信证券的资料时发现了老拙和西西河，老拙解析数据的功力让我佩服，也更加坚定了我全仓中信证券的信心。

脖子的方法也许对自己有效，但对绝大多数的河友没有营养，而且我可以肯定的说——脖子如果不改变早晚吃大亏，我经历了3个牛市、2个熊市了，老拙的方法任何市道都会赢（复合增长吓死人），脖子的方法牛市也许不错，但熊市一定不行。

争论没有意义，重要的是——资金的持续增涨，不要坐电梯，确定的增长，复合增长。

最后祝所有的河友发大财

拙兄大才

对我们新手来说多了一些思路。总之我还是坚持政委和拙老师的观念，因为这种方法深入学习并掌握很难，但是通过初步的学习按照五步法去选股票比趋势投资更容易把握。我自己80--90%的资金在跟实盘操作，只有15% 的资金在练习，前期我少量购入蓝星当时股价最高20元，可是没有出来（因为心中没有底）现在只有13元。按照五步法9月底31左右选入万科，37元开始逐步出货，上周40元卖出（预估每股收益1元左右），当时购入的时候媒体上是让回避地产股的，可实际收益还是可以的。同样的方法还试着操作过中浮实业，中粮屯河，中国石化，我觉得效果都不错，只是没有老师选的好。当然我也不反对趋势投资，只是这种方法不太适合我这初学的小散户。我想如果有能力在坚持价值投资的基础上结合趋势投资的话可能收益会更好，而对于入市不深的投资者还是应坚持价值投资的理念。

就我的投资经验来说确实如老拙所说的那样，趋势投资是很难战胜价值投资的，我总是在技术和热点之间来回跑，game over的时候都有2次，整整有4年多未看股票。现在也还是难以摆脱波段操作的冲动。就拿昨天的急跌来说，真的，越看脖子和河友们的争论，我越想真正地严格按计划122以上绝不减持，资产虽然大受损失，但毕竟战胜了冲动。我怕的不是这点损失，而是怕唱到甜头后回到老路。

尤其是05年底开始的大牛市，更是让趋势分析者尝到了甜头。不过，530、620之后，我身边的两个收益比脖子同学高得多的趋势分析者都向基金投降了。

记得范适安老师曾经讲过，他在研究很长时间的期货之后，才发现，要把以前所掌握的所有的技术分析理论都忘掉！（好像是范老师说的吧，记不清了）期货和股票市场本质上都是一样的。为什么要忘掉？趋势分析者是需要时间才能明白这个道理的。

是崇拜彼得林奇专心经营鞍钢的老股民说的

自己认为，对价值投资与趋势投资两种方法的各自特色，拙总已经论述的非常清楚了。

我自己在想，如果能够把两者进行结合，是否可能最大限度地获取利润呢？

初步设想如下：

1、选股，完全依赖拙总的四项基本原则；

2、入市时机，仍然完全依赖拙总的四项基本原则，而不依靠趋势来选择入市时机。

3、持有，完全依赖拙总的四项基本原则。（如果水平够高，可以利用短期的bias指标等进行操作以降低成本。但我没有那中水平，因此，我是傻傻地持有。）

4、出售时机。

拙总的四项基本原则中没有提到出售时机，但是在对证券进行分析时，拙总曾经提过：如果基本面发生重大负面变化，则全部出售；如果市盈率过高，则分批卖出。

此处，我主要说的是市盈率过高情况下，是否可以出售。(因为，基本面发生重大负面变化，依据拙总的价值分析，必然需要出局。因此，我们只需要关注基本面没有重大负面影响时如何选择出货时机的问题）。我自己认为，此时，不妨把脖子老兄阐述的趋势投资方法用到此处。

在基本面没有发生重大负面变化时，拙总的操作思路就是在市盈率过高时，分批卖出。

我认为在市盈率过高时，可以依据趋势投资方法确定出局时机。（注意，是市盈率过高。那么市盈率没有过高时如何操作呢？依照拙总的方法，继续持仓，或者技术水平高的可以坐个差价以降低成本） 如果重大趋势没有发生变化，比20日线没有掉头，或者10日线下穿20日线。

特别是，如果各种均线均呈良好走势，即使是市盈率过高，也可以继续持有，一直等到趋势发生变化。

这样，有可能就能够更多地获取利润。

当然，这仅仅是一种可能。是否可行，还需要谨慎地观察。

请各位老兄、老姐指正。

谢谢：作者意外获得【西西河通宝】一枚

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买中信的，两个月也有30%的收益了，到8月就上了聚富，买消息股，到现在收益还变负了，现在走了弯路后，才感觉拙老师的方法好，现在坚定信心，跟拙老师学价值投资。在这跟拙老师提个意见，您去年对大家的教授案例很多，今年实盘股票少，我们初学的学老师的本事就少。老师能不能再出一个象（证券投资24堂课）一样的课啊，谢谢老师

这个道理还是陈大说的生动。看来自己还得继续潜水学习。

对于市场达到有钱的主力又价值投资这种境界，想得到的情况可能是大鱼吃小鱼小虾不够，就该吃中鱼了。到时基金互搏，期货为主，对小鱼小虾来说，找个可靠的大基金或长线捂股不碰波段可能是无奈下的选择了。

整体操作理念还不太熟悉,所以才有这一"批"