主题：重新开盘 -- 懿和

若都对了，那不成了神仙了吗。花。

按俺最近一段日子都在做超短线。

去年在雅戈尔涨了近2倍的情况下，追进，结果亏近7万出局。教训之一，大涨过的股票不能追。

后79元进中信，86元抛，82元再进，于23日下午抛出（中信还有100股，吉林熬东300股抛了299股，原来的贴子说中信只有1股了是搞错了），又亏了近7万。

23日抛中信，我是这么想的。印花税调整我是想到了（这点敏感性还是有的），原以为会5。1调，毕竟5。1火炬到国内，想起主力可能在之前会打压一下，因此就清仓了。教训之二，贪小必失大，小聪明要不得。

第2天涨停全仓抢进雅戈尔，这个决策是正确的。由于没有时间看盘，估计中信抢不到，因此抢雅戈尔。

雅戈尔我一直保留了100股，想有朝一日扳回来的，因此，一直留意。

一是有中信1。38亿股（送股后2。76亿股）。去年雅戈抛了4500万股中信，主业每股0。35元，投资收益每股0。76元。抛了4500万股中信，结果中信的股数反而增加了1亿股，由年初的1。7亿股到现在变成了2。7亿股，每股价格由年初的27。7元到今天的35。34元

二是主业纺织服装净利润增长19.73%（许多年都能稳定增长），房产增长4。6%（由于所得税原因，今年1季度确认的比较多）

三是有了1亿股海通证券（送股后变成2亿股）（由35。88元至42。93元）

四是有了1。79亿股宁波银行

还有许多其它可出售金融资产，与上面比起来可不计。

简单计算，主业给予20倍市盈率，值7元，投资部分仅中信目前市值97亿，合计保守估计150亿，给予PB1到2，值7至14元，这样，按年报估价，应该在14元至21元之间。

今天以均价17。2抛了2100股（共8100股），想做短线，结果晚上回来一看，新浪首条就是择机推出融资融券，还要试点，估计试点单位少不了中信和海通，中信和海通估计还要涨，雅戈尔估计也要涨，只怕又是抛错了。

讲讲抛的理由，因为雅戈尔30号出季报，我想会不会有个打压呢，又是贪小失大，号称要做短线，只怕仍会做到长线上来。

今晚再看了看雅戈尔，发现1季报至少不低于0。2元。因为07年1季度抛了中信3000万股，净利润9亿多，08年没有抛中信，只有几天出季报了，肯定净利润不会下降50%以上，这样，净利润肯定高于4。5亿，股本22亿，每股收益高于0。2元，而去年全年主业才0。35元。

简单计算，以1季报估值，主业0。2*4*20=16元，投资部分仍按7至14，目标价23至30元。当然，我不认为今年其它几个季度主业能达到1季度的水平，但至少有这种可能，至少2季度的业绩是很不错的，因为中信、海通、宁波银行等的分红就会有1亿多（没有查数据，仅中信分红就有近7000万）。

主要原因是，08年所得税的因素，房地产进入业绩确认高峰期。

如果我们认为中信和海通近年能保持20%的复合增长率，仅这个因素（以07年两支股票的增发价为基数），每年可以给雅戈尔带来的收益不少于27亿元，对于股本22亿的雅戈尔来说，可供主力炒着的因素还是很多的，也有炒着的空间。

因此，如果周一雅戈尔回调，坚决补满仓，睹一下30日的季报，说不定有意外的惊喜。

恩，话说大桥通车了，宁波到上海更加方便了，什么时候月色mm来沪大家见见呀

今年有两条新的生产线要上，总投资预计超15亿。一条3月份已经投产，整个织，染，成衣流水线，估计到三季度效益就出来了。目前他生产正常，因为他的水，电，气是我们厂供的。

5200点的时候清仓了，4200点的时候怕踏空，雅戈尔的年报会很好，但感觉大盘会跌，于是分了10份慢慢进去，本来以为22元的雅戈尔就已经比较保险了，没想到等我10份全进去，还是半山腰，平均价在19.5左右，等你来解放我了

杭州湾大桥5.1通车，每辆过桥费就是80，雅戈尔现在的股份不多，4%左右，收益还是比较稳定的，但是原先是45%，听说拿40%的股份出让，换了不少大桥二岸的地，不知道这个消息可不可靠

大桥投资108亿，前一段时间我到宁波考察，有个老板接待我们，谈起大桥的建设，那是相当的骄傲。他说，打桩时，几乎全世界具有这一技术的打桩船全来了，好不热闹，据他说，投资应该比108亿有突破，12年回本。

期间也提到过雅戈尔的老板李如成，我当时忙于招商，没有太在意，只记得他说李如成对中信的暴跌也是没有想到。

如果以投资120亿计算，12年回本，简单计算，每年10亿利润，雅戈尔可取得收益4000万，何况雅戈尔只有4%的股份，不能合并报表，应该只有分红所得，就更少了，对于业绩的影响，基本可以忽略。

据网上查到的资料，当时雅戈尔转让股份时，所得也就1亿左右，毕竟当时还没有投资，只是公司的注册成本。网上看的，不知道对不对。

我考察的整体感觉是，宁波的房地产潜力还是大的，价格应该不会跌。如果说宁波的房价1万，确实比内地5000元还要物超所值。宁波去年的财政收入700多亿，比一般的省要多，因此基础设施、环境治理、治安环境等等，真要值不少钱，大桥通以后，对宁波的经济，特别是房地产会有较大的促进作用。如果三通以后，说不定房地产还会升温，老蒋的故里，又是宜居城市，我看房地产的价格从二线进入到一线城市都有可能。

不知什么时候股权登记

中信复权前价格是雅戈尔的近4倍，每10股都是5元的话，同样的钱拥有的股数是不一样的，因此，177的分红比中信要好

按周五收盘价17.14元计算，股息率高达2.9%，而且大约1个月就能收到分红款，年化收益率就更高了

当然，我这样是静态地看问题，没有考虑市场的波动

中石化，人寿的季报太差了，工行又解禁，中信的季报也谈不上理想，看来上周五抛了部分雅戈尔是对的。

明天上午抽时间看一下盘，如果有机会，再抛部分177，暂不考虑进。

看中信连续放量，中信这个价位，连续放这么大量，一定还会涨的。昨天看中信的季报不怎么样，雅戈尔机构不看好，想想应该有较大的回调，但中信不下来，雅戈尔估计也下不到哪里去，因此，16。6接回，赌一下季报。

中信如果回调，雅戈尔只怕回调得很快呵