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主题:【原创】Dell Hell,接着谈戴尔公司 -- dfindy

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家园 【原创】Dell Hell,接着谈戴尔公司

将近四年前写过一篇戴尔公司的文章,这次接着写

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为什么我这么讨厌戴尔公司?没认真想过,随便总结几条理由,第一是质量不好,我这人有些完美主义,讨厌任何故意做差质量的公司,我第一份工作用的是苹果电脑,但是从第二个工作到现在,每天上班面对着的就是讨厌的DELL,时不时嗡嗡响,一天得打它几拳它才消停。第二个原因是我认为它根本不是科技公司,一切全靠湾省代工企业,成天靠着所谓先进物流在纳斯达克招摇撞骗,而且直接逼死了好几家让人尊敬的真正计算机科技公司。

今天要写的就是这第二点。2000年到2004年的那段时间,高科技泡沫破裂,计算机通信电子各行业一片哀鸿,当时唯有戴尔一枝独秀。戴尔机价格低但是企业盈利总是拔头筹,市场份额节节飘升,把一向令人尊敬的康柏公司吓破了胆,主动要求与惠普合并。有胆量抗衡下去的Gateway苦苦坚持,撑到2006年再也坚持不下去,最后惨然把自身贱卖出去了是。

大家都靠湾省代工企业生产,戴尔凭什么取得这么好的财务业绩?我在ASU回炉读研时管理学教授口沫横飞地宣扬戴尔直销策略的神威: 物料库存压得很低,各种零件不到有实际订单装到计算机里时不算是戴尔的,要供应商自己兜着。另一方面戴尔计算机都是直销,不见兔子不撒鹰,零件转到戴尔账上时已经有客户订单在那,计算机做好不久就可以拿到货款,这个周期往往低于付款给零件供应商的周期,所以它的库存周转期是负数,等于别人免费借给它周转资金。(此段初写时有错误,第二天重写)

一招鲜,吃遍天,戴尔在九十年代的崛起主要靠了这先进无比的物流体系。进入2000年代,物流管理变得时髦,戴尔的对手们和计算机行业之外的公司纷纷学习先进,很多电脑公司都开始直销模式,戴尔在这方面的领先和财务收益应该比九十年代时缩小不少,可是戴尔公司的业绩还是象重型坦克一样轻松前冲压垮一个又一个的对手。与此同时,戴尔不重视研发投入,产品质量和服务质量的问题开始浮出水面,Dell Hell的大名就是这个时候打响的。我开始怀疑,经济整体环境这么差,戴尔的东西质量低,凭什么它的财务业绩还是这么好,他的物流体系会有这么大的神威?后来发展证明我的这个怀疑有一定道理,几年前戴尔自己放弃百分之百直销模式,部分产品批量生产然后放到零售商货架上销售,这证明所谓先进物流模式的威力没有媒体上吹得那么神奇。

如果不是先进物流,那戴尔到底是通过什么因素取得如此不凡的财务业绩呢?

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家园 花等后续分析

别扛铁牛了,男人得对自己腰好一点。

家园 有熟悉IBM大中型机市场策略的朋友吗?

现在WINTEL阵营以外的厂商似乎都在下坡,IBM大概算是特例?个人电脑市场似乎毫无疑问是x86 (x64)的天下了.Itanium已经死了,SPARC离死也不远了 (我不相信甲骨文会舍得咬牙放血把SPARC撑到底),很多UNIX用户开始转向IBM.

据内部人士可靠消息,IBM基本上为中国市场量身定做一个中型机系统.IBM Power Systems 780.有国内朋友了解情况吗? 我们最近正在考虑上新的795,但是预算紧张...估计悬

家园 【原创】Dell Hell,接着谈戴尔公司 (续)

几个月前内幕爆出,简单地说,戴尔那几年的辉煌主要靠做假帐取得。

今年七月份戴尔公司与SEC证券交易会达成协议,戴尔将重作2001到2006年所有财务报告,并向SEC交付巨额罚款。做假帐的事在美国企业界不算罕见,但戴尔这次涉及数目巨大,而且对整个计算机行业过去十年的发展造成了不可逆转的影响。

有的公司做假帐是凭空变钱,这种假帐容易被查出来。戴尔这些年是把巨额不光彩收入打到正常运转帐下,虚造盈利模式,误导股东,导致竞争对手做出致命的错误决定。

这不光彩收入来自散财童子英特尔,它二十年一如既往地非法欺压AMD之事是业界熟知的另一段公案,最近那段公案也终告尾声,英特尔赔付AMD二十亿美元青春损失费。简单地说,小弟弟AMD在过去十年日趋成熟,在很多当口推出比英特尔更先进的微处理芯片,比如率先推出64位处理器,英特尔台面上赢不来就在台下做手脚,利用自己雄厚财力贿赂主要客户,吃这口贿赂最香最上瘾的就是戴尔公司。

有好几年的时间戴尔是唯一坚持百分之百英特尔芯片的主要计算机厂商,鉴于戴尔的行业领头地位,英特尔对戴尔的“忠诚”给与无限的回报。每年的贿赂在几亿美元规模,并且随着戴尔的懒惰和贪心而飞速增长,到这种特殊关系后期的2006年,英特尔贿赂已占到戴尔整年盈利的百分之三十八,在2007年第一季度,这个比例更升到骇人听闻的百分之七十六。

这种特殊关系对戴尔最高层管理来说有如吸毒,都知道不对,应该尽快摆脱,但结果是越陷越深。开始时是英特尔主动给,以后逐步变成戴尔索取,每次季度报表之前戴尔CEO或是CFO都要厚着脸皮报数字给英特尔求补窟窿,有几个季度若是没有英特尔特别款项戴尔会是亏损状态,情况好的季度利润也不足以维持先进物流的神话,还得借助英特尔帮忙。

SEC调查报告显示,2004年当时CEO考林-绕林斯向麦克尔-戴尔汇报,“英特尔款项救了本季度,但是这是很坏的管理模式"。SEC认定,剔除英特尔款项,从2002到006年,戴尔每个季度的财务表现都达不到预定目标。在所有财务报表里,英特尔回扣被掩藏在正常运营成本栏目,冠以运营效率提高和物料成本降低名称,外部股东被一直蒙在鼓里。

戴尔一向号称顾客至上,但实际决策过程中戴尔为了公司短期财务目标而选用次佳原件,剥夺了顾客得到更好产品的权利。

戴尔本人在2007年决定“戒毒”,第一次选用AMD芯片,同时马上失去当年的两亿五千万美元英特尔回扣,CEO考林-绕林斯也在此前后被免职,戴尔亲自出马。很多公司在走过弯路后创始人回来掌舵,然后都能很快地重新上轨,甚至迎来更辉煌的第二春,我估计2007年末很多戴尔投资者都对未来寄予厚望。但这次不同的是,整个2000年代,戴尔的成功更多是是靠英特尔回扣,戴尔本人的影响是第二位的,现在没了这第一位因素,麦克尔-戴尔辛苦三年,公司还是改变不大,很明显地在被惠普和宏基超越。

通宝推:阿辉1,
家园 别的不敢说

有一点可以肯定——中国的欧美外企里,dell是公认的差,压力大、福利不好、连办公环境据说都还不如经销商……

周围的朋友说啥也不去,去了很快也走了

家园 你教授是水货?

我在ASU回炉读研时管理学教授口沫横飞地宣扬戴尔直销策略的神威,客户在网络直购电脑,选好后信用卡付款,几周之后电脑才运到,所以戴尔库存物料运转期是负数,相当于顾客零息贷款几周给戴尔。

东西没有ship出之前,是不能在信用卡扣款的。DELL怎么会拿到无息贷款?

家园 说的是,我自己记得不对,冤枉教授了

经某些回贴提醒,终于想起正确的理论,相关段落已经重写。

家园 有两个可能解释

1.这是确认订单,所以是能从银行拿到短期信贷的。你就把未付款的订单想成是有人欠的账,总有collecting公司愿意以折扣价将这笔欠账买过来。何况是戴尔这种情况。另外,有订单在手,戴尔也可能从供应商那里多压款,这也是变相的短期信贷。简单讲,就是时间差。戴尔一发运,马上就有钱,而他们欠供应商的钱,又不须马上还。多数传统制造企业是你压供应商30天款,你的客户压你30天款。考虑增值,你不光赚不了便宜,而且还得准备一笔额外的流动资金。

2. 戴尔大量订单是商业用户,订的是批量单,肯定有预付款,但不知比例如何,但他们可能给用户施压提高比例。

家园 戴尔的物流还是先进,但是

有几个问题,导致他们的优势丧失。

(1)竞争对手的物流也有很大提高,导致优势减小。

(2)先进的物流看怎么卖,是否能迎合顾客的需求。前些年,计算机的性能有限,价格昂贵,戴尔的主要客户,就是大公司们,总要精心配置,选又便宜又能满足要求的。而戴尔能够又快又相对便宜的满足他们的灵活配置要求。戴尔以前就不是绝对价格便宜,而是结合了灵活和快速之后的价格便宜。而且戴尔以前只重视大客户,不重视散户。

但是现在电脑性能提高太快,只要不是打游戏,任何现成的配置都能应付日常的公司应用,所以大客户们不那么需要灵活配置了,反正都便宜,随便挑一个就行了。而且戴尔错过了笔记本进家庭的大潮,只能吃些剩饭了。

(3)戴尔的网上销售,我说的是电视,数码相机什么的,做的还挺好,虽然产品多数不是他们自己的。这也体现了戴尔依然强大的物流能力。

家园 这个说法最好给出依据
家园 key mistake

相当于顾客零息贷款几周给戴尔

---no, the average credit period provided by the suppliers is around 70 days.

It is free loan from suppliers, not the customers.

BTw, you can calculate the A/R collection days, average inventory days and average payment days of Dell based on its historical annual reports.

家园 Dell's other problem

is the revenue recognition.

BTW, the use of supplier rebate to reduce raw material cost is not wrong. In effect, supplier volume rebate does reduce raw material costs.

Dell's mistakes: overlook the overseas market and consumer market. HP's return to top 1 is mainly supported by the strong PC shipment growth outside the US after 2004.

You can refer to Deustche Bank's research report.

家园 Dell盈利的秘密,

是Intel 的回扣。Dell本身没什么技术,根本不是科技公司。有一次,Dell被告专利侵权,打输了公司,你猜谁赔钱?Intel。因为根本就是Intel设计的。

家园 也说两句吧

除了dell,还有好多家公司的库存管理都很成功啊,比如amazon一开始不也是这个模式吗,现在还有很多网络公司都在走这条路,我最近刚买了冰箱,在跟实体店比较完了之后,就是通过网络公司买了冰箱,网络公司直接向厂家订货,然后价格低一些,而且因为直接跟厂家联系,所以不存在库存问题,直接从厂家出货,比我从实体店retailer那里拿货,要经过好几层环节还快好多。我签的htc desire也是通过网上的公司,还是一样的模式,比通过手机运营商每个月要便宜15磅呢,还是零库存管理,皮包公司的经营模式

你以为iphone就比dell好吗?他也是通过中国工厂加工产品,不信翻翻iphone背面看看,是不是写着designed in California made in china. outsourcing是大趋势,以后服务业和加工业的界限越来越明显

消费者认什么,价格便宜啊,愿意掏钱买非常贵的电脑的人是很少一部分,对于技术的大众普及来说,低价格和成本就是占便宜,这个不单单适应于电脑,还有电话,电视,你去看看新技术扩散的模式,就知道了,所以,dell的零库存管理,所做的是电脑技术的普及化,赚的是大众的钱

而苹果就不同了,走的是market segmentation的策略,也就是说,他不要赚所有人的钱,他只赚一部分人的钱,这部分人就是最早愿意为新技术掏钱的人,他一直走的都是这个策略

对于大众来说,愿意为新技术掏腰包做小白鼠,这个比例占的很少,大概5%-10%吧。所以下面会有 一批公司做ipad,而且会把价格做下去,做下去之后,ipad这样的平板电脑才能普及,现在有公司进入这个市场,把价格做下去,绝对是赚钱的,因为这个是发展潮流

家园 我看到过的一个案例分析

说了Dell成功的一个原因:当电脑还是高科技的时候,就敢于把电脑当大白菜卖;而且找到了愿意储存大白菜的客户:很多政府机关和学校。

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