主题：10年投资情况总结及11年展望 -- 天涯路

比如老巴5块钱接了15%的流通盘，如果在20块没有足够的对手盘接走，那么他要走：1，放大区间，比如从15开始走。2，缩小量级，只走市场可承受的规模比如5%。如此在10块又接回来。

如果他在10块时加仓而20又不走，只能说5-10块是他的进货区间，而5-20间的波动不在他的操作级别内。

对于所谓新手，在不考虑对手盘的前提下。如果你20块买在顶了，说明你之前的买点判断错误了，紧接着要考虑的是你的卖点卖出。

10块之下还有5块，亦或许从15又拉一波到25。卖点、买点又该如何判断呢？巴菲特怎么想我不知道，我只知道小散跟他肯定没得比，我觉得当我们的资金量大到不得不考虑对手盘的时候再考虑老巴的想法吧。

价值投资就是好股票+安全边际+长期持有，如果按照这个原则，只是把“长期持有”换成“动态持股”，这样还算不算价值投资呢？

就是说你得确定“动态持股”时踏空的概率要低于你做波段额外获得收益的概率才行。

你怎么分析基本面？

而确定性，保证了你盈利的长期有效性，亦即复利的实现。反之即赌，而赌的结局在开始就注定了。

所以，本质是交易的确定性。只要你确定、一定、以及肯定，那么投资、投机、短线、长线只是你个人的爱好取向罢了。（还有的就是盈利效率的问题了）

这也是我多次反复强调的。但是对于一般散户而言，操作周期越短那么出错的概率就越大，交易成本也就越高，所以最后一定是输钱的。不是这样吗？这就是为什么我大力提倡做价值投资的原因了。因为价值投资由于具有长期性，交易成本可以近似为零，而挑选一个好公司和足够的安全边际则可以使操作准确率大大提高。

对于大多数散户来说，做价值投资很有可能是赚钱的，而做短线投机或者波段操作，绝大多数一定是赔钱的。这就是两者的区别。

你说的这些是针对少数天才高手的，而我所针对的是大多数普通的散户。对于这些人来说，除了少数天才以外，想提高短线操作或者波段操作的准确率几乎是不可能的。但是如果是做价值投资，即使是很普通的散户，也可以通过学习很容易分辨出股市是超跌了还是泡沫巨大，哪些股票是被高估或者是低估了。比如现在的银行股，兼顾了成长性与低估值，别被媒体忽悠稍微用常识想想就知道银行股是被低估了，只要耐心拿着2~3年，那么最后一定是赚钱的。对于普通散户来讲，其他方法有可能做到吗？能保证这么高的确定性吗？

我发现很多人就是搞不清楚少数天才高手和大多数普通散户的区别呢？是我说的不够明白吗？

你认为对大多数散户而言选择价值投资更为明智，更有可能战胜市场，虽然不一定可以在股市上获得财务自由。

那么这是两种不同的追求，即无法在一个层面上讨论。

随便说一下，我自己是一个未入门的菜鸟。我追求的是市场的本质，庖丁解牛目无全牛而合其关节。本质的一定是确定的。因为我看到了前人走过了这条路，希望自己也能实证。

这新生，中继，老生，指的是一个趋势的前期中期呢，还是说一个股票上市的长短呀？

我开始觉得是前者，不过后来看中国西电上市木有多久，又不太确定了。

是前者

作为价值投资，老巴想的可不只是多少钱进货，多少钱出货。他所关心的主要是红利等股价之外的东西。以08年金融危机时老巴借高盛50亿为例，当时的协议是利息10%的优先股，每年利息是5亿。今年高盛不顾麻烦，出137亿强行回购这笔优先股（要通过审批）。按说两年多快翻两倍不少了，可老巴不满意，因为账上每年少了5亿的进账。

我曾经试图过，可是我发现改变一个人的固有思维真是比登天还难。他们的投资思维早已经固化了，根本容不下别的思想，任何努力都是徒劳。

怕追了被套，现在俺的地产股600048也是您说的低估值，这几天也在涨，不过未来就怕调控，基本面不明朗，想想还是赚些就跑合适

原来就有一些仓位，周五的时候把特变换成招行了。

不要等着涨了才想起来买。刚开始涨还可以，如果涨高了再买那就是趋势投资了。我一般是不建议追高的，如果你害怕中短期被套，那么不建议你现在买。如果做长线的，不在乎短期波动，可以现在买也可以等回调之后买入。

我之所以不买地产股，就是因为看不清地产股的基本面。没看清基本面就买股，这是价值投资的大忌。不过以保利地产在行业中地位以及现在的估值情况，我觉得被套的可能不大，但是向上的空间我也看不出来。所以不好说。

不过我目前仍处于

[QUOTE][/QUOTE]原来，抄股真是很简单，

就是

一进一出嘛。。。。。

花这句！