主题：【玩儿股指2】操作之前的准备 -- darkreign

这个星期给大家介绍一些操作之前要注意的问题，有些琐碎，但一个照顾不到，就有可能造成损失～～～～（假钱也算钱～～）

今天先介绍几个基本概念。

1、合约的开始

咱们国家（其他的大部分国家也是）现在只有4种合约同时交易，那就是“当月合约”、“下月合约”、“下季合约”和“隔季合约”。大家可以这么理解：

当月－－如果你在交易的时候还没到现在这个自然月的第三个周五，那么这个“当月”就是你台历上的现在的自然月的月份。过了这个自然月的第三个周五，“当月”就是指的下个自然月。比如在前天（12月20日）看，过了12月的第三个周五了么？没有。那么当月合约就是“IF0712”合约（07年12月）。如果到了后天（12月24日）再看，过了12月的第三个周五了么？过了（第三个周五是21），那么，“当月”合约就是“IF0801”合约（08年01月）。这个“IF”是中金所的标志，大家不用管他。

下月－－和“当月”一样的算法，就是“下一个‘当月’”的意思，大家可以自己推导一下。

下季－－不是“‘下一个季度的’末月”的意思，是“下一个‘季度的末月’”的意思。这里大家千万要看好了，我用的可是引号里面再引号（引号真有用。。。）。再举例子：咱们现在过了元旦了，到了2008年1月4日这天了，咱们怎么找“下季合约”？如果按照“下一个季度的末月”来算，那就是6月到期的合约了，因为你现在已经在第一季度里了么，下个季度当然是第二季度，季度的末月是6月。但按照“下一个‘季度的末月’”来看，那么“下季合约”就是3月到期的合约了，因为1月2月都不是“季度的末月”。大家明白了么？（我都快晕了。。。再坚持一下！）还有一个例外，那就是如果“下月合约”和“下季合约”重复了，那么下季合约顺延，因为要保证同时有4张合约在交易。还是举例子：咱们到了1月21日这一天（咱过的够快的），怎么看合约的月份呢？当月：是0802，因为过了1月第三个周五了；下月：是0803；那么下季呢？按照原来的定义，下季还是0803，这就和“下月”重复了，所以这个时候的“下季”就是0806－－－－大家明白了么？季度的末月，只能是3、6、9、12这4个月份。

隔季－－和“下季”一个算法，就是“隔一个‘下一个“季度的末月”’的‘下一个“季度的末月”’”，大家推导一下。（我已经晕了，没晕的请站出来。。。）

之所以这样设置合约，是为了保证总有两个连续月份的合约在交易，同时任何一个合约开始之后不会被中断。

每张新开设的合约的第一个交易日，是在上一个到期的合约被交割之后的第一个交易日。比如下周一（12月24日）开盘的时候，因为0712合约上周五（12月21日）收盘之后被交割了，没了，所以0802合约作为“下月合约”登场，0801合约由上周五的“下月合约”在周一变为“当月合约”，大家可以观察一下。

股指期货的交易时间是早上9：15到中午11：30，下午1：00到3：15。早上9：14分开始集合竞价，这时才可以挂单（招商期货），大家别炒股习惯了错过了开盘时间。

2、合约的结束

每张合约结束的那天叫“交割日”。交割日是合约到期月的第三个周五，所以，临近两个交割日之间的交易日数量，不管假期，要么就是25天，要么就是20天。这个大家最好在小台历上把今年每个月的交割日和假期标一下（今年的节日太碎）。标完之后，你就会发现，由于假期的原因，有的两个临近交割日之间，交易日少的可怜，比如0801的交割日是1月18日，0802呢，是2月15日。本来就是4周的小周期，再被春节假期废掉5天，就剩15个交易日了。那要是碰上交割日是假期怎么办？那就顺延到下一个交易日。再说一件事：有合约交割的那一天，要交割的这张合约到下午3：00停止交易，因为要和现货指数同步。其他的合约继续交易到下午3：15。

3、合约的当日结算价和交割日的交割价

每天收盘之后，系统会给出一个当日结算价。这个结算价和收盘价不是一回事，KMY网友已经解释过了，我再说几句。我在上次“玩儿股指”帖子里写的“结算价”的算法是“最后两小时的算数平均价”，在这里要向大家道歉，是我记错了。合约当日结算价的正确算法是“最后1小时的加权平均价”。我是不太关心这个，因为结算价是多少不影响你的总资产，只不过第二天开盘之后你的持仓成本会自动变成前一个交易日的结算价。

合约在交割日3：00收盘之后，会产生一个此合约交割价，这个交割价的计算方式是“沪深300指数最后两小时的算数平均值”，而不是“合约最后2小时的算数平均价”。这么算是尽量保证交割价和指数靠近。为什么不用沪深300的收盘价作为交割价？我也不知道。。。

土鳖来抗一会儿，我去吃饭～～～