主题：【玩儿股指2】操作之前的准备 -- darkreign

今天晚上有件突发事件，一直在处理，现在刚到家。明天、后天晚上可能都回不了家，介绍性的帖子暂时写不成了，等过两天再继续，请大家原谅。

先总结一下今天的操作，就一个字：乱。

首先，早盘集合竞价的时候，发现0802合约能看到行情，但不能报单，招商期货的交易程序里竟然没有这品种。之后给招商证券的客服人员打电话询问，后得知其北京交易服务器数据乱了，没有把0802合约加入交易列表。后改为深圳的交易服务器才算能对0802报单。

其次我是第一次在合约第一天交易的时候操作（凸显菜鸟本色），不知道新合约竟然同样适用熔断机制和涨跌停板的规则，原以为第一天不会设涨跌停限制吧，毕竟一个月的波动呢。这是我严重失职，自己没搞明白规则就开始做计划发帖，想当然的后果就是没办成事儿－－0802今天涨停点位才到6518.60，我还在做着7000点放空的美梦。

不过通过今天的事情也学到一条合约规则－－新开设的“下月合约”（现在仅观察到新开设的下月合约，新开的隔季合约什么样还没注意过）适用熔断机制和涨跌停板的规则，同时按照“当月合约”上一日结算价作为基准价，计算熔断点位和涨跌停点位。比如今天，0802合约作为下月合约，“昨结”点位是5926，与0801合约的一样。

0802开盘几分钟就触发熔断（熔断机制下次再仔细介绍）条件－－上涨6％。熔断解除之后继续上涨，一度封涨停。不过离我预设的7000点放空点位还是相差甚远，幸好今天发现了招商期货出问题，要不就算到了7000我也无法报单，所以今天没有对0802操作。

0801按计划集合竞价在5750和5700挂平仓，同时心血来潮在5700报入1手多单。当时想的是离交割期还有1个月，而且今天可能会有大量上周五交割的0712资金调仓到0801，可能会有瞬间的机会让我开仓成功。如开仓成功，在5850立刻平仓同时反手做空，吃个来回饱儿。不过这个如意算盘也没打响，0801全天最低才到5811。

调仓预期也错的十分离谱，今天收盘之后，全部4张合约总增仓量不足13000张，距离0712交割的7万多手这个数字差别巨大。我就纳闷了，那么多被交割掉后腾出来的资金都跑哪儿去了？想不明白。。。

早盘股票集合竞价期间，看大盘一片红，感觉今天要大涨，瞄了一眼0803和0806合约，发现0803已经突破8000点大关，正在朝8100挺进。心里大概算了一下，3月21日300指数上7000已经是难上加难了，8000也太离谱了。考虑到远期合约波动巨大，所以在8200放1手空单，希望运气能保佑我开仓成功。结果和0801一样，又打了把不响的算盘－－0803全天最高点8155，差45点没开到仓。上周五收盘时曾得意洋洋的说：“运气不错”，现在看来，运气全被周五用完了，一点儿都没留到今天。。。

今天也不是全白忙活，下午看盘的时候发现0801合约1分钟图的50周期线压制力道十足，今天回到6000一线颇有难度。手里资金还有70多万，就在6050放了一手空单，想着能赚一点是一点吧。结果直到股票收盘之后，15：11才成交。成交之后瞬间跌下100多点，尾盘收于5719，这一手赚4万多，也算今天不白干吧。。。

下面是今天的报单、成交及持仓

报单（中间的几次撤单是配合招商期货的客服MM做测试时打的）

成交

持仓

明天计划

0801无论如何要平掉一手了，看情况平仓吧，要腾出资金放空0802。0803如上攻不是太猛，可考虑在8100放空一手试试。到时候再看吧，今天实在太困了。。。

在这里先感谢一下各位看贴的河友！这些东西我也是自己东看西看杂七杂八的学来的，而且一直没系统总结过，有了各位回帖和红花的鼓励与督促，现在把这些东西写一遍，写的过程中不懂的继续查资料学习，这个过程对我自己是一个很大的提高。谢谢各位！

先说一下这周的写帖计划。我想着用一周时间把一些基本的概念，一些要注意的事项，一些琐碎的小知识向大家介绍一下。估计有以下几块，想到哪儿说到哪儿：

1、利用股指期货套期保值，锁定利润。

2、现阶段股指期货仿真的特性，比如振幅大，溢价高。。。

3、操作过程中要注意的问题，比如不同合约的保证金区别、熔断机制。。。

4、利用期货做套期保值时的资金效率问题。

5、我自己琢磨出的一个精确套保方案

6、期货公司VS券商，这俩有啥区别

这些内容每天写一点儿，到下个周五写完。字数不会太多，毕竟不是周末～～～

同时每天写一个小总结，帖一下当天的报单、成交和持仓，再简单做一个第二天的操作计划。

希望大家一起讨论，共同提高。

周一操作计划

周五0801大概在5800至6250之间波动。而周四的震荡区间大概是5850到6300，两天振幅差不多，都够巨大的，但震荡中心在缓慢下移。震荡中心下移是对的，但下移的速度还不够。老拙给大家算过，0801交割价格应在5600一线，如果我们把震荡中心看作交割价的话，现在震荡中心还在6000一线，所以在这个位置做空风险很小，如果开仓之后想赚得无风险利润，就可以一直放心持有，但仓位不能太高，建议不超过66％。

因为周一0801变成当月合约，所以开盘的时候开仓量会剧增，短期波动应该十分剧烈。我现在持有两手0801空单，准备在集合竞价期间在5750和5700分别挂单平仓。如能平仓，在6000和6100分别接回空单。

0802明天开始交易。按照每天50点、0801收在5600计算，0802交割价最高点位是6350（15个交易日，春节5天假）。所以我准备集合竞价在7000放空1手，如不能成交，改在6900放空。按最坏的资金状况打算，即：0801两手都没平仓，同时0802在7000放空成功，那么我还有60万以上的资金，足以保证安全。如0801平仓顺利，0802可以继续放空1手，到时候再看放空时机。

4、期货和保证金制度

估计很多河友之前没碰过期货，也没做过其他的保证金交易，这个咱多说两句。我编一小故事，把期货这行当怎么来的和保证金制度怎么来的给您比划一下，当然，这是我推测的，是不是真是这么回事，大家一起讨论。下面故事开始，您登场了。。。。。。

您是一皮包公司老板，做的是钢材生意。每个月您从鞍钢张老板那里买钢材，再卖给万科王老板，中间吃点儿小差价（您这皮包公司的买卖可是不小）。开始的时候，大家都不熟，所以都是一手交钱一手交货。您每个月末先打电话给张老板，问清楚了现在钢材的价格，再给王老板打电话，告诉他这个月钢材价格（当然您把自己的赚头儿加上了）是多少，如果王老板答应你开的价儿了，您就拿着支票找张老板，开着卡车从鞍钢库房拉出来钢材，送到王老板那里，又换回来一张支票。

这么一来二去的，您服务不错，那两位老板也挺仗义，钱上面没难为过您，所以您也这么着和两位老板算混熟了。这时候您腰包里也有俩子儿了，就有些犯懒了，心想着：虽说挣钱不少，可是真够累的。每月其实就这么跑一来回儿，这简直就是简单重复劳动么，我这么高级的人才，应该靠脑力劳动就能赚这钱啊。送货这事儿简单，找个运输公司就行了，我把时间腾出来，多和张老板和王老板联络感情，再可以试着探探中粮地产孙老板的路子，要是也拿下来了，那就◎＃￥％……※（流口水ing……）可话说回来，现在这世道，盯着这买卖的太多，而且骗子遍地，运货不大会出事儿，但交钱拿钱这事儿要是不自己盯着吧，总有些不放心。要不和两位老板商量一下，我们把下一年的买卖都定下来算了。说干就干，您抄起电话给张老板打电话：

您：“张老板啊，我是小D啊～～～最近都好吧？◎＃￥％……※×（略去废话一堆）”

张：“小D啊，我这儿挺好啊，上次你让人送来的那本有萨苏亲笔签名的书我看了，真是好书啊，谢谢你啊～～～”

您：“张老板太客气了，小事一桩，何足挂齿嘛～～～那啥，下次再给您拿一本陈经的文集，您再品鉴一下。”

张：“陈经的文集啊。。。。。。在经济版发的我当然要收藏，股票版发的嘛。。。。。。呵呵，小D啊，今天怎么突然打电话和我说这个了？是不是有什么事儿啊？”

您：“这个。。。呵呵。。。小弟今天还真有个想法想和您商量一下，您给我指划一下吧？”

张：“你说你说～～”

您：“是这样啊：您看咱两家生意做了挺长时间了，承蒙你提携，我现在在行里也算有点儿小名气了（是么？）。这不，这两天有几位建筑业的朋友来找我（有么？），说就认您的货，说您的货质量没挑，价格公道，知道我跟您混，想让我帮着从您那儿进货（说的跟真的似的），我一听，当然高兴了，这事儿咱两家都好啊！可后来再一想，小弟这里有些操作上的困难啊。您也知道，小弟的买卖门面小，现在答应这几位朋友了，就算立马招人扩军，也要折腾一阵子不是？而且这边客户多了，开始的时候小弟也要自己招呼一下，人家找上门来，咱不能太拿大了不是？（接着编～～）这么一来，小弟这边就有些忙不开了，这每月一次去您那儿提货交钱，时间上感觉着有些吃力啊（是犯懒吧？）。您看不能不这样，我和您签一长期合同，把咱们的生意定长远一点儿。钱的事儿咱通过银行转帐，到日子了我给您把钱给你打过去，您收到了告诉我，我再找一运输公司去提货。您看怎么样？（狐狸尾巴出来了吧？）”

张：“呵呵，小D啊，恭喜你啊，生意越做越火啊，老哥也占你的光啊～～～（真没听出来是编的？）你的这个想法不错嘛～～～不过有个问题啊～～～”

您：“您说您说～～～”

张：“和你签长期合同没问题，不过这价钱怎么算啊？”

您：“这。。。价钱怎么了？”（菜鸟！心虚了？怕张老板看你买卖大了给你出黑价？让你编！）

张：“呵呵，小D啊，别紧张嘛～～～（这是老鸟！）你想想，上个月你从我这里拿货是多少钱？”

您：“2900一吨啊”

张：“上上个月呢？”

您：“3000一吨啊”

张：“再上个月呢？”

您：“2800啊”

张：“知道这个月的价钱么？”

您：“多少啊？”

张：“现在还没最后定，估计要3000了，澳大利亚两个铁矿石巨头要搞合并，我们这行里的人都觉得矿石要涨，所以现在的价格就也要慢慢上去一些了。”

您：“3000不多啊，以前就有过这价格，我这里应该没问题。”（还没明白？我这说书的都明白了。。。。。。）

张：“呵呵，这个月是3000，那下个月是多少啊？我要和你签长期合同，既然是合同，就要有个价钱吧？我这里不知道以后的矿石价格和运费价格，所以给你的价格也没法定吧？那你说咱们这合同怎么签啊？”

您：“这。。。怎么办啊？”（明白了吧？）

张：“呵呵，这个问题有两种解决方式。第一，你如果要的量特别大，比如我年产量30％你都包了，那咱们就谈个差不多的价格，算我给你打工了，以后真的要有什么损失，我也认了。前提是量特别大，你行不行啊？”

您：“不成不成，您这不是逗我呢么，我哪有这么大的能量拿您30％的货啊！您再说还有什么方式？”

张：“呵呵，还有一种办法，就是咱们按照期货合约价格的一个百分比交易。”（正主儿出来了）

您：“期货？”（。。。）

张：“是这样的，有个叫西西河的公司，这公司信誉很好，大伙儿都比较信任他。最近他开了个‘钢材期货市场’，我们钢铁企业的同行现在慢慢都开始放一部分产品拿到这个市场出售。比如说，我昨天就在这个市场出售了1000吨2008年3月交割的钢材，售价是3100元一吨。”

您：“您怎么卖的啊？什么叫“交割”啊？是不是您这个月产量太多了，有1000吨没卖出去？”（。。。）

张：“呵呵。。。。。我来慢慢给你讲。你可以这样想像一下：昨天我老张在一个大屋子里大喉一声：‘我有1000吨钢材要卖，不过3月低才能交货，有想要的么？’这时候这大屋子里坐着的一位你小D的同行也大吼一声：‘我要！多少钱？’我老张再大吼一声：‘3100！’你那同行又大吼一声：‘行’！！之后我俩就去了西西河公证处立了两张字据，一个上面写着‘凭此票可在2008年3月31日以3100元价格买入钢材1000吨，西西河交易所做保’，另一张写着‘凭此票可在2008年3月31日以3100元价格卖出钢材1000吨，西西河交易所作保’，我拿着那张卖出的字据，那买家拿着买入的的字据。这不就是我卖掉了1000吨钢材么？这1000吨我就不就是以3100的价格卖掉的么？2008年3月31日我要交货收钱，买家要交钱提货，这就叫交割，3月31日就叫这1000吨钢材的交割期。明白点儿了么？”（这段是精华啊。。。精华啊。。。）

您：“这样啊。。。这是个好办法啊！不过，张老板，我提醒你一句啊，现在人心不古啊（真好意思说），万一到了3月31号，当时钢材的价格才3050一顿，那小子不找您兑这字据了，您这不是就白忙活了么？”

张：“是啊，不过你要这么想，要是到3月31号市面上的钢材涨到3200了，我还不想兑这字据了呢！所以这事儿啊，为了大家都别毁约，大家就都交些钱到西西河交易所押着，谁要到时候反悔了，这钱就不给了。他们西西河交易所管这钱叫‘保证金’，大概是‘保证履约的押金’的意思吧。”（也是精华）

您：“要交多少保证金啊？”

张：“10％，就是每吨钢材交310元。这是交易所定的。交易所里也有钢铁行业的行家，他们会算，最后他们认为3个月后钢材价格既不可能跌到2790元去，也不会涨到3410元去。而且，交易所还可以调整保证金的比例，要是有什么突发事件，可能会造成价格大幅波动，交易所就会提高保证金比例的。反之也可能降低。不过调整之前都会通知字据的持有人。”（继续精华）

您：“哦，这样啊。。。这个好这个好。不过张老板，那张买入的字据上也没写着这1000吨钢材是你鞍钢的货啊，我要就想要您的货呢？”

张：“所以我开始和你说的第二个解决方案就是解决这个问题的啊。你要是谁的货都可以要，就去期货市场买，或者干脆到时候去钢铁大超市去买，但不一定能买到我的货。你要是想和我签长期协议只要我的货呢，那就按照当月交割期货合约的价格，我给你打个98折，作为每次交易的价格。咱把这个价格形成的方法写到合同里，这合同就算有价格了。”

您：“原来如此啊！先谢谢张老板啊，今天教我这么多，我算是开眼了。不过这个东西我还要再想想，实在是有些新鲜，我要消化理解一下，您别介意啊～～～”

张：“不会介意不会介意，你慢慢想，要有什么不懂的可以再打电话问我，要不就直接来找我。老哥请你喝酒，不过那陈经文集你也要给我带来啊？哈哈哈”

您：“那就先谢谢张老板了。陈经文集嘛，我现在就给你重新整理，只要经济版的是吧？哈哈哈～～～下次拜访您的时候一定给您印本精的，您就等好儿吧！”

张：“那就先谢谢老弟了！好了，今天也不早了，先这样吧。再见！”

您：“那好，见面再聊，再见！”

放下电话，您又想了：我要这么买张老板的货，那王老板那边怎么办？要不我们俩也签一合同？

土鳖过来，继续干活儿！

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