主题：【价值组实盘报告】第6周：新世纪最大周跌幅 -- 陈经

再次提醒市场参与者不要毁掉证券业今天市场继续非理性暴跌，而且在外围股市一片走好，且经济数据比预期好的情况下发生的。市场还是很恐慌，梁红那一系列“经典的经济学理论”证明中国汝纶如何难逃一劫，必死无疑，于是很多基金开始看2600点，也就是全市场15XPE了。更有甚者，中国的房地产市场要崩盘，继而全面崩溃。

最悲观的非博时某人莫数，他认为这是全球经济硬着陆，应该继续卖股票。翻翻他的历史，2005年1100点时，他主张继续卖股票，而价值组的同仁认为只能99.99%全面买入，当时他还看空黄金认为400美元是“顶部”。中国的市场参与者总是拿PB/PE看估值，更喜欢跟所谓成熟市场比，你说华电国际H股是PE高，因为EPS08年很低嘛，但是低于重置成本一半的市值告诉我，我把华电买下来还不行吗？！！中国的用电结构，我专门看了，除非中国的经济崩溃，绝不可能出现用电量下滑！很多人把公路/钢铁/电力全往2XPB看，试问那时候这些资产都是贱卖的，我可以打3折买马钢，多便宜！

中国人难道又要重演2005年QFII大赚得悲剧？1000-6000-2000-10000然后崩盘，这样太犯贱了。香港和A股只有金融地产估值可比，制造业包括石化钢铁都不可比，香港人根本看不懂制造业。估值由资产质量和长期回报率决定，绝对不是国际比较！我们已经用无数模型和假设计算现在是底部了，继续杀跌只是情绪恐慌。很多上市公司开始说不报业绩了，那样继续双杀的情况将毁掉整个行业。再次提醒各位，不要用恐慌和无知毁掉这个行业，市场的回归上涨只是在等待契机！

posted on 2008-04-17 23:21 高杉