主题：【原创】不要着急卖出中信证券！ -- 老拙

因为经过这次大幅下跌，大家都会变的更加谨慎了。

体现在两个方面，第一是不熟悉的不敢买入；第二是不敢追（其实下跌可能更不敢买入）。

目前从整体上看，与去年实盘建仓阶段相比，最大的不同还不在点位高低，而在于有更多的资金与人才进入了市场。由于更多资金与人才的介入，竞争更加激烈。表现相对确定的机会减少了，去年3000-3500点时，我们可以找到相对确定的机会，比如包铝、、太钢、中信，估值很低，07年的增长也相当确定。前段虽然中信也跌到去年我们建仓时的价位，但今年的增长就不太确定。而08年增长相对确定的行业和个股的估值并不低。所以，今年跌到3500点以下时最大的特点就是：不确定的估值低，确定的估值不低。而去年在这个点位的情况是：有不少确定的估值比较低。

这就是在相同点位上投资机会的不同。

我想，这种情况将是今后A股市场的趋势，也就是相对低风险的投资机会越来越少。这是每个行业共同的特性：进入行业的资金和人才越多，竞争就会越激烈，相对低风险的机会就会越少。证券市场也是如此。

所以我认为目前选股意义不大的根本在此。也就是说，早就有更多的好手在不断地分析寻找了。

在这样的大趋势下，解决的办法有两条：

第一条，拿住你最熟悉的个股，短期趋势不明朗就看长期趋势，只要长期趋势确定，就不要犹豫。这里说的“拿住”，不是“死都不买”，而是卖了之后也不要轻易换股，不妨等待它回落下来，哪怕需要很长时间。因为如果换股，又有一个熟悉的过程，买入如果急剧下跌，割肉的可能很大。

第二条，转换到估值水平较低的市场。比如B股和港股。估值水平低意味着风险较小，机会较大。比如说，在[中信证券]上卖出后的投资收益，是否可以考虑到B股或港股做长期投资？等等。