主题：【原创】也说美中两国的通胀问题（上） -- 高士奇

首先，只有在进口占该国经济比重较大时，才可能由于进口物价上涨导致全面通胀。具体又可分为两种情况：

1. 如果消费中有大量进口物资，则这些物资涨价就直接推动该国CPI上升。

2. 如果大量进口物资并不直接用于消费，而是作为生产消费品的原材料，则需要经过该国生产、加工、运输和销售的传导，进口物价上涨才可能演化为全面通胀。

中国的情况显然属于后者，是否有输入性通胀就要看传导效率了。从生产加工环节看，一般而言产品成本包括可变和固定两部分，原材料成本属于可变成本，而厂房、机器、设备等构成产能的固定资产消耗属于固定成本。当需求相对供给而言较高，产能利用率较高时，生产商需要增加固定资产投资，产品的固定成本上升。而产能明显过剩，也就是大量固定资产闲置、不用白不用，对生产商而言固定成本几乎失效，也就是说只要产品卖价超过可变成本就可以了。中国现在就是产能明显过剩，进口物原材料涨价会对生产商形成一定的成本压力，但只是可变成本部分，但另一方面固定成本压力反而是在下降的，由于很多工业产品中固定成本占总成本的相当比例，在此情况下最终产品的成本上升压力并不大。