主题：人民币汇率困境 -- zhuhit

国内从2000以后，出口急速增长，顺差大幅增长。

大家所认可的原因无外乎以下几点：

1。加入世贸

2。国内源源不断地优质劳动力供应

3。国内的便宜的原材料（2006年以前国内的煤还在大量出口）

4。珠三角长三角的规模效益

5．低估的汇率

大家忽视了比较重要的一点人民币的大幅贬值，对，你没看错，人民币的大幅贬值。

人民币不是升值了吗？从8.2到6.8，是的，不过这是对美元的升值。

2002年美元指数最高是118，2008年底最低是70，现在是81，这就是美元贬值的速度，人民币相对非美货币是不是在贬值？

如此大的贬值速度，国内的顺差怎能不爆发式增长，更何况源源不断的热钱的流入，怎能不助推顺差的爆发增长。

美元为什么贬值？因为美国不断增加的国债？

但是欧洲日本就没有这个问题吗？

现在大家突然发现欧元也不安全，欧洲的pigs比美国还要烂，以希腊为例2008年上半年财政收入248亿欧元，2009外债余额3000多亿欧元，请问能指望希腊还钱吗？欧洲的外债也是一屁股啊。

日本，一向以滥发国债而闻名。

大家突然发现以前的美元贬值的逻辑不存在了。

美国的想法：美国在敲打欧洲，日本，为什么？美国国内需要钱啊，同时也有利于巩固美元霸权。卧榻之旁启容他人酣睡。

德国的想法：欧洲不是一个整体所以欧洲是最危险的。德国是世界第三大贸易国仅次于中国。德国的想法就是欧元贬值无所谓，贬值有利于德国的出口。所以大家就会看到援助希腊每到关键时刻德国人总要插一脚。

日本的想法：日本的汽车现在被美国抓住小辫子不放，日本的电子产业早已不是当年的辉煌，被韩国中国抢占了不少份额。20年前日本的产品是多么的辉煌，现在已经是日薄西山。日本的市场份额不断被中国韩国蚕食，日本很难受。

如果日元贬值的话对外向型经济的日本也是很有好处的。

于是日本的执政党说：日本执政党：应努力把美元兑日元汇率保持在120.00左右， 现在美元兑日元汇率是多少？92.00

这就是日本赤裸裸的想法。

假如美元指数在未来3-5年升到2002年的水平也就是到从81到120，那么人民币对非美货币相当于升值50%，中国本来就利润微薄的出口产业将会遭受巨大的打击。热钱将会一去不回。顺差将会巨幅减少直至逆差。这意味着未来国内以外贸顺差为背书的基础货币发行将不能继续，国内将呈现货币紧缩的情况，国内的楼市泡沫将会破灭。

这种情况会不会发生？未来会给出答案，美元指数每上升一点对中国越是不利一分。

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• 原理是一样的
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• 不排除人民币短期升值
• 我之前写的，你可以看一下