主题：【原创】茗谈(二十一)-1 -- 本嘉明

《茗谈》比以前的《李锅》，有一点好，就是前一篇没有完，后一篇就可以开始了，然后再慢慢补前面的坑。比如说茗谈(十五)，（二十），其实都没有结束呢。

最近可写的内容，实在是很多，光说加拿大本地的吧，罗素-威廉上校案，卡尔加里选出个奥巴马式的38岁市长（人家可是公开的穆斯林）。这一篇，是为忙总回来而开，主题，是“文化人说商”。

1）有朋友问小本，高阳的《红顶商人》，对胡雪岩的描写对不对？

2）忙总开始写一篇关于小企业运营的强文。

3）有朋友谈到一部网上小说《艰难的制造》。（我还没有看过）

4）自己最近在看曹建伟先生的《商人的咒》（刚开始看）

这四件事，触发我专出一篇。

（一）

《红顶商人》，这书我看得比较早了，忘了很多。这类文学化了的历史故事，不能算是知识，而只是信息，因为正确与否，当时你孤陋寡闻，自己判断不了。随后在其他，尤其是严肃的历史财经知识增加中，把旧的信息逐步推翻，消磨，掩盖，这时候忘掉是好事，旧的不准确的，应该清算，抛弃------当然如果是正确的，就更会强化记忆。所以到今天，这书里是怎么说破产原因的，我记不得了，也不想再去翻查，就把自己目前头脑里关于胡雪岩的结局的最后修正版，大致说一说。如果高阳先生当时也是那么说的，大家就对上了；如果出入很大，大家也不要听我的一面之辞，自己去认真考古。

1883年，胡雪岩囤积生丝投机失败，他的皁康钱庄在全国的分号，连锁反应倒闭，整个“雪岩系”（对应今天的德隆系啊）全面溃败，硕果仅存的只有“胡庆余堂”国药号。

问题其实不在生丝。

在1880年，外国银行（如汇丰，麦加利）在内地的外国可通商口岸（外国人依条约可进入的城市，不一定是沿海，比如镇江也是------为什么英国人对镇江那么有兴趣？因为镇江是江南漕运通向北京的咽喉之一）大幅增加了分支机构。同时上海与内地其他城市的电报网也建立起来。如此一来，上海金融市场对江浙内地的辐射增强，尤其是内地“银洋市场”，以上海口岸的丝茶出口收汇状况（比如英镑，洋行往往折算为金条和银元支付）而涨跌。上海成为中国商业，金融和投机的中心。

但在1880年初，在中国市场上主要承担国内资金融通和汇划业务的，仍然是“国有银行”------不对不对，不是中建工农，是中国特色的钱庄和票号。

钱庄的自有资本极弱，小的不足二万（两银子），大的不过五万。它放贷收息的本钱，并非来自小额私人存款，而是以钱庄的庄票为抵押，向外资银行和山西票号借款。在1872年中国首家股份制近代企业“轮船招商局”公开募股后，以李鸿章等洋务派为后台的“国有企业”纷纷在沪招股，每每大受追捧，股价也就应声而涨。

这种“政府级大牛市”，钱庄当然动心，往往以区区数万资本，就敢向山西票号和外资银行借款达数百万之巨，转手买卖股票，或放任贷款人以股票为抵押，高息贷出。那么第一个问题是，票号和外国银行，为什么承认钱庄的庄票，而愿意放贷？

一，钱庄的老板，比如胡雪岩，官商勾结，手眼通到左大帅（相当于政治局委员），大家都是认的，愿意迷信的。

二，旧式钱庄的经营，手法保守，又有官方撑腰，正常年景是讲信用的，有借有还的。

三，钱庄事实上垄断了中国内地的一些金融业务，外资一时不能染指（好比今天的四大行）。

四，山西商人要“理财”，钱生钱，放贷容易解释。而外资银行这样大规模放款，可以说是有其居心的。

基于以上四点，洋银行接受钱庄的“垃圾债券（庄票）”，但一旦情势不妙，立刻可以抽资，逼迫钱庄还贷（这是低息短期贷款，可以随时抽回）。而股市下跌后，华尔街----又错了，钱庄，拥有的作为抵押品的股票大幅度贬值，“垃圾债券（庄票）”眼看要成为一堆废纸。因为枪炮兵舰，都是“莫名惊诧”的友邦才有的，为了维护稳定和来之不易的开放和谐局面，不要有“第三次鸦片战争”，你个小钱庄敢赖洋大人的钱，那疑似副总理级的上海道台当然要请你“吃生活”，反腐败就找你开练。所以，外资银行的抽资，果断而有效，从而诱发对钱庄的挤提。钱庄为了应付，又催逼贷款的中资商号还款。这些商号，本来是靠老老实实跑生意（好比今天的做实业）赢得钱庄信任的，不幸是逼良为娼，被万恶的营商环境逼得，只好借钱去炒房炒股，一旦熊了，奶奶个熊除了破产逃债，就只有蹬腿上吊。

比如当时的上海大开发商徐润，因为房地产和股票双双套牢，到期贷款250万两无法偿还，连累国有银行的分理处------又说顺嘴了，就是钱庄------多达22家。

自1840年到1870年，这样一种30年才得之不易的改开局面，叫胡雪岩赶上了。

当时，中国出口的大宗，是生丝和茶叶，但主动权基本在洋行（比如说APPLE和WAL-MART）手里，搞得中国企业家们无比郁闷。胡雪岩算是比吴敬那个链更加讲良心，不但讲了，还去做了，带头反抗。1882年，中国蚕丝歉收，胡雪岩带头大量囤积，并动员国内企业家们跟从，以逼迫洋行提价。

但恰在同时，欧洲蚕丝丰收。当时电报通讯已很发达，在香港的英国洋行对欧洲的行情，一清二楚。从买手角度讲，英国应该放中国一码，因为一，得罪了中国，把这条路断了，以后就受到欧洲大陆丝商的挟持。二，中国丝提价的要求，还是比较合理的，中国人民一高兴，明年多产丝，价钱就回落了，要看英国的长期利益嘛。

但，得罪中国，不管是大清的官，还是大清的子民，都是无所谓的------中国人民是惹得起的，惹翻了是不麻烦的。于是，伦敦发了文件，洋行们深刻领会，拒绝了胡雪岩的要求。

1883年，中国丝再歉收，欧洲丝又丰收。从买手角度讲，今天扶东家，明天扶西家，总该松松手了吧？不然，这节骨眼上，中国物美价廉的产能已经不重要了，重要的是上海金融市场的话事权。于是，洋行再度禁收，执行政策完全不留死角。

大批热血往上一冲，跟随胡雪岩散步的小丝商，终于顶不住了。由于外资银行借故抽资，上海市面上银根日见紧缩，爱国企业家们只好斩仓，以求回笼资金。兵败如山倒，央企胡雪岩一人无法支撑，不得不也低价出货。随后，上海的皁康钱庄倒闭，其他全国的分号也接连关门。

这1883一年之中，上海的78家钱庄，倒闭68家。镇江60家钱庄，倒闭45家。

我记得在《红顶商人》里，好像把胡雪岩的失败，归咎于清ZF袖手旁观，没有在最困难的时候派个贝南克来撒钱。但你得有这个好命。按小本的理解，即便清ZF大义凛然地介入了，到1884年，英国还是禁买，到1885年，不耐烦的皇家海军就来“第一次生丝战争”了------你他妈的敬酒不吃吃罚酒。

在1883年之前，在中国金融市场，中国特色的钱庄所占的份量，要超过半壁江山。而1883年以后，钱庄全面溃败，中国金融的主动权，完全落入他人之手。另一方面呢？自1884年到1888年，在中国市场得利最大的汇丰银行，贷款和票据贴现，存款和发钞（在香港发钞），全部增加了45%。

这些不是笑话，是含泪的史实。

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