主题：【原创】资产配置月记（2011-11） -- 总公司

2012年3月

货币： 0%

债券： 100%

股票： 0%

3月资金成本大幅下降，资金面宽裕。估计货币基金的收益率会逐渐下降，所以清空货币基金的仓位，全部转移到债券。债券市场方面，利率大体盘整，信用债开始升势，来源于信用利差的缩小，尤其是中级信用债。前期表现好的债券基金相当疲软（他们的持仓估计高等级较多）。股票市场在稍微回调后宽幅震荡。这次行情的性质这几天就会看清楚到底是反转还是反弹。

如果回调的话，会是建仓的机会。尽管经济还在下滑，但是流动性的挂点已现。下一步政策仍然可期。在实际利率转正以后，看好消费类行业。

如果震荡后放量上涨，那么只能加高弹性的大宗商品股来追市场。

2月实际收益率1.2%，大幅落后于股票市场。

个人投资记录，不构成投资建议。