主题：zt, 资产支持票据揭开发行序幕三企业获25亿注册额度 -- parishg

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这不能算真正的结构性金融产品吧

仅从引用的文字来看，我认为第一这还是表内业务，第二一旦偿付发生困难债券持有人对发行公司拥有追溯权。

真正的结构性产品是基本上“由基础资产所产生的现金流作为还款支持”，同时面对的不是发行企业而是SPV，以MBS为例，一旦房产市场暴跌将引发现金流困难，同时导致基础资产贬值，直接的后果就如次贷危机。

从某种意义上，既对基础资产及其现金流拥有优先占有权，又和普通债券持有人保留对发行企业的资产的共同追溯权（优于股东），这更像 covered bond, or secured funding,No?

有时间我拿发行书看看，有一点说的不错，shadow banking

有趣有益，互惠互利；开阔视野，博采众长。
虚拟的网络，真实的人。天南地北客，相逢皆朋友

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