主题:【原创】阿根廷比索,请不要为我哭泣 -- 须弥一芥

大河奔流 导读 复 189 阅 192124

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2015-12-19 02:45:37
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须弥一芥
须弥一芥`18052`/bbsIMG/face/0037.gif`70`1836`14375`108899`从四品下:中大夫|明威将军`2007-06-07 18:18:48`
【讨论】关于货币互换我的理解 72

看到大家的回复对货币互换有些困惑和误解的地方,因为不是真正的专家,只能把我的理解给大家参考一下,也算抛砖引玉,希望真正的行家站出来为大家答疑解惑。

我理解的是,这个货币互换并不是真的有钱在两方的央行间发生了货币汇兑,而是双方各自在自己的资产负债表上增加了一笔外国货币资产,换个说法就是凭空创造出一笔钱,应该不算在M2里。

这钱一般是不用的,所以到期大家这账一笔勾销即可。这个期限是干销账用的,由于人民币的国际地位一直在提升,没有国家或地区愿意销这个账。所以一般会提前或在到期日再签一个货币互换协定,根据我的观察,一般互换出去的人民币数量不变或者会增加(根据关系发展的好坏),由于这些年人民币的升值,换回来的其他国家或地区货币数量会按比例增加很多。

所以没有还不回来的问题,不续就销账。

如果因为某些原因要用这个货币(一般是用人民币,我还没看到反例)呢?这就发生实际货币的兑换了,一般得从市场上实际融资,得到中国人民银行同意从中资的银行按一定利率来借款,到时候连本带息换就行了,不需要什么“丧权辱国”的前提条件。

就阿根廷这种已经丧失融资资格(被评为“垃圾”级也是可以融资的,只不过利息奇高而已,融得到融不到而已)的国家,上海银行间同业拆放利率SHIBOR+400个基点是个什么概念呢?

跟你借的期限有关,3个月3.05%,阿根廷拿到的就是7.05%,最长的一年期SHIBOR3.35%,阿根廷拿到的7.35%而已,这里的百分比都是折算成一年的,阿根廷拿到人民币,再把人民币换成美元就很容易了,新闻里说折算成美元融资成本是不到4%,是比较低的。

目前通过货币互换协议大规模动用人民币的国家只有阿根廷,所以可以看做是中国参与制定国际金融新秩序规则一个先例,IMF再不改革,中国不介意通过种种新玩法改变甚至颠覆这个秩序。

在文章结尾,我想说:

愿我有生之年,得见你君临天下!


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通宝推:xiuxian5962,時千峰,笑任平生,梅轩济,
最后于2015-12-19 10:03:34改,共2次;
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