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主题:河友们都看了今天彭斯副总统的讲话和bloomburg -- 兰州人

复 283 阅 159912 2018-10-04 22:28:23群/版:大河奔流 导读
2018-10-06 17:18:54
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联储主席
联储主席`62061`/bbsIMG/face/0003.gif`70`6446`36926`507162`从三品:银青光禄大夫|云麾将军`2010-09-02 07:29:50`
别担心这个了,先琢磨在接下来的全球危机里怎么自保吧 88

大清算看来是差不多可以算开始了。

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美债收益率大涨 投资者为近30年债市长牛告终做准备

2018-10-05 13:05:00 环球外汇网

这个新闻的标题有问题,实际上美债收益率的顶点是第二次石油危机到伊朗革命+前苏联入侵阿富汗,从那时算起已经是接近40年的牛市。

本周美股的下跌不是普通的市场震荡,而是明显发生在彭斯的讲话这个时间点上。最先是10.3日债市大跌后,4号开始全面传导到股市。(彭斯的讲话虽然是4号,但哪儿都有官泄和先知先觉的天线宝宝,尤其临近演讲日的前夜发生带恐慌性的抛售,更说明泄露的时间可能远早于4号,3号的大跌可能是最后不计成本的出货)

从上面的图可以看的出来,美国10年长债收益率现在已经走出图1里淡绿色的下降通道。直观角度说,这就意味着市场预期未来美联储不但难以维持较低利率,反而会有持续超预期的加息或者就是未来美国的通胀会超预期。而可能导致美联储这么加息的因素,无非两个,一个是美国经济增长持续超预期;一个就是美国通胀持续超预期。显然前者是不可能的,所以基本上答案只有后者,美国通胀会超预期上升。

美国从80年代末格林斯潘上台后就改用了核心通胀作为货币政策的主要参考指标。所谓核心通胀基本就是剔除了燃料和食品价格的通胀指数。接下来发生的我们都知道,就是全球化和大量以中国为代表产业链中下游国家持续为美国提供廉价的服务和商品,从而为美国在此后长期的低通胀低利率打下基础。

现在眼看中美之间已经谈不拢了,接下来关税壁垒贸易战的结果会很快反应到核心通胀上去,美联储在控制加息节奏上的政策空间只能更小。而且要考虑到贸易战常态化,那么整个低利率时代的主要基础就不存在了。


  • 本帖 7 回复
通宝推:李根,八面来风,独草,明心灵竹,
2018-10-06 17:18:54
※ 相关回复 ※
..O 总装备部 印象cT 字81 2018-10-11 20:36:17
...O 大钱老虎,钱比二十七一都多,美又有大笔锦幛 bluestarry 字0 2018-10-22 14:50:22
O 双方都是用急,感觉有点不对 nevermind 字122 2018-10-09 00:16:04
O 别担心这个了,先琢磨在接下来的全球危机里怎么自保吧 88 O 联储主席 字2126 2018-10-06 17:18:54
..O -- 粗茶淡饭 待认可未通过。 偏要看 耗株钱:1
..O 按现行路径 9 独立寒秋HK 字237 2018-10-08 00:15:40
..O 关键是经济下滑对于全球的民粹们是最大的利好 5 川普 字300 2018-10-07 14:56:46
...O 川总这个叫花子皇帝的自信心恐怕没那么大 5 联储主席 字45 2018-10-10 19:43:22
... 共 》283《跟帖
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..O 按现行路径 9 独立寒秋HK 字237 2018-10-08 00:15:40
..O 关键是经济下滑对于全球的民粹们是最大的利好 5 川普 字300 2018-10-07 14:56:46
..O 纽约时报那边也出王炸了 3 明心灵竹 字154 2018-10-06 18:37:05
..O 上一次十年前的危机还历历在目 3 jent 字364 2018-10-07 05:07:51
..O 利率不会太高,长期还是低的,但是不会低到前几年那样。 1 道可道 字0 2018-10-06 21:53:32
..O 美国的通账需要一个背锅侠,而中国就是个首选 1 漂漂2号 字0 2018-10-07 06:04:40
..O -- 粗茶淡饭 待认可未通过。 偏要看 耗株钱:1
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