主题：【原创】乱侃怪物Google的股价估价: 市值观点 -- 四月一日

所以现代投资理论里总是讲组合的好处，通过不同资产的变动性的负相关性来消除单个资产的风险。

金融分析师不是算命先生，他肯定无法预知明天公司CEO会不会遇到车祸，但是可以通过不同资产的组合来最大程度的抵消这种风险。

市场风险一般分为两部分，系统性风险和非系统性风险，系统性风险是和整个经济环境有关，是企业自身所无法决定的风险，这类风险通过不同的资产组合是无法消除的，因为基本上所有的资产都会受这些变化的影响，比如石油价格通胀指数利率等等，而另一部分风险是蕴藏于企业内部的，就像你举的这些例子，是所谓的非系统性风险，这些风险因为在不同企业中有不同的情况，相关性比较低，就存在互相抵消的可能。投资者都是为了追求收益而承担风险，不同投资者有不同的风险承受能力，比如有人觉得自己对某个市场的分析能力更强，对企业的前景更有把握，那他完全可以通过改变这个企业股票在组合中的比例来提高自己的收益，在这同时也承担了更多风险。相反对风险承受能力差的投资者可以通过相关性低投资来使组合风险降到最低。

基本上这些数学方法对投资者的作用都是中性的，它只是给投资者一个定价的范围，怎么利用这个结果取决于投资者本身的特点。