主题：【原创】学习老拙！两只股票的六步法分析，请大家指正 -- watt76

如题，请大家指正：

中国武夷 000797

1. 市盈率

2006年每股收益0..086,07年中报0.04元

停牌价13.65元，静态市盈率158倍，中报动态市盈率142倍。（07年动态市盈率

评价：市盈率太高

2. 成长性

预计07-09 年EPS 将达到0.28、0.61 和1.17 元，净利润平均增速150％

2006年净利润增长38%，2007，2008，2009年净利润预计增长239%，111%，91%

2007，2008，2009年预计每股收益增长311%，217%，和191%

评价：符合老拙选股原则，成长性非常好

3．价值提升

无特殊价值提升：

a. 大股东预计将会剥离房地产业务注入到上市公司

公司目前股本不到4 亿，公司业绩又处于高速成长阶段，所以公司可能继续再融资，

既获得资金，又做大股本，对资本市场来说是会摊薄公司业绩。对此，我们认为，只

要再融资，就要拿新的项目储备进来，所以只要项目储备盈利前景好，利润增速将要

快于股本摊薄速度。

4..目标价位

28 倍08 年动态合理PE 对应目标价为17.08 年，30％溢价RNAV 对应目

标价为20.49 元，3000 元保守假设市值/储备对应目标价23.26 元

评论：目前13.65

5. PEG指标

保守PEG=142/（311%+217%+191%）x100/3=0.59

07年EPS计算PEG=47/204=0.23

结论：非常低，当前价位符合长期投资。

6．分红

06年每10股分红0.3元

综上所述，若中国武夷澄清国泰君安报告属实，则此股确属严重低估，适合在目标价位下介入。由于此股无特殊价值提升，建议在到目标价位后可获利退出。

中金黄金600489

1. 市盈率

2006每股收益 0.53， 2007中报每股收益0.43元

9/14收盘价141.4元，静态市盈率266倍，动态市盈率150倍（相当于08年市盈率90倍）

市盈率已经很高

2．成长性

2006每股收益0.53元，预计2007，08，09每股收益可达0.89，1.88和3.48。净利润率增长在20%环比以上。成长性较好

3. 价值提升

公司于2007年8月29日公告非公开发行不超过1.3 亿股股票已经获得董事会通过，其中控股股东中国黄金集团拟以黄金矿业资

产认购，中金集团认购的股份数量61929843 股，认购价格为33.26 元/股。

中国黄金集团公司的黄金主业整体上市已成定局。根据发行预案及《框架协议》，本次非公开发行股票，实施时间

跨度较长，注入资产规模很大。实质上是一个分步实施的宏伟战略。目的是打造一个世界级的黄金业巨头。

此次公司募集到现金除投资新建项目外，主要用于收购集团公司黄金矿业资产。如公司披露项目完全实施后，预

计到2009 年中金黄金的黄金资源量将在此规模上新增600 吨以上，可达800 吨以上，矿产金产量将超过30 吨。成为

无可争议的中国黄金第一股。

4.目标价位

中信证券9/12日最新报告预计中金黄金目标价位150元

5.PEG 指标

PEG=142/((167%+211%)X100/2)=0.75

08PEG=95/189=0.5

PEG 小于1，可长线投资

6.分红

06年每10股2.8元，较少

综上所述，此股的市盈率较高影响了股价升高能力，但此股的成长性PEG在100多倍市盈率下仍然小于1，还是具有长线价值。但由于国际金价高企且看涨，中金黄金的增发，金矿注入等价值提升非常看好，是值得投资的一只好股。